Curso de administración financiera

Lección 1 • Los Estados Financieros como Herramientas de Decisión

Revisa el estado de resultados, el balance general y el estado de flujo de efectivo desde una perspectiva gerencial. Prepara a los estudiantes para extraer datos relevantes para la toma de decisiones de los informes.

Lección 2 • Relaciones de Agencia y Conflictos

Analiza los problemas de principal-agente entre propietarios y gerentes. Introduce mecanismos que alinean los incentivos y reducen los costos de agencia.

Lección 3 • La Función Financiera en las Organizaciones

Define las finanzas gerenciales y las distingue de la contabilidad y la economía. Conecta la función financiera con la creación de valor y la planificación estratégica.

Lección 4 • El Entorno Financiero

Releva los mercados financieros, las instituciones y los instrumentos con los que interactúan los gerentes. Proporciona el contexto para las decisiones de obtención de capital e inversión.

Lección 1 • Marco para el Análisis Financiero

Establece un enfoque estructurado para leer y comparar estados financieros. Define la mentalidad analítica necesaria para todo el trabajo con ratios en este capítulo.

Lección 2 • Análisis Integrado y el Modelo DuPont

Descompone el ROE en los impulsores de margen, rotación y apalancamiento utilizando el modelo DuPont. Permite a los gerentes identificar el origen de los cambios en el desempeño.

Lección 3 • Ratios de Apalancamiento y Cobertura

Cuantifica el grado de financiamiento mediante deuda y la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones. Vincula las decisiones de estructura de capital con la evaluación del riesgo financiero.

Lección 4 • Ratios de Liquidez y Actividad

Mide la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo y gestionar los activos de manera eficiente. Informa directamente las decisiones de gestión del capital de trabajo.

Lección 1 • Valor Presente y Descuento

Invierte la capitalización para encontrar el equivalente actual de los flujos de caja futuros. Permite directamente la valuación de inversiones y pasivos.

Lección 2 • Anualidades y Perpetuidades

Extiende el análisis de suma única a flujos de pagos periódicos iguales. Prepara a los estudiantes para problemas de valuación de préstamos, arrendamientos y bonos.

Lección 3 • Conceptos Centrales del Valor Tiempo

Explica por qué un dólar hoy vale más que un dólar mañana utilizando la lógica del costo de oportunidad. Establece la base conceptual para todo el descuento y la capitalización.

Lección 4 • Frecuencia de Capitalización y Tasas Efectivas

Distingue las tasas nominales de las efectivas anuales a través de los períodos de capitalización. Asegura comparaciones precisas de productos financieros con diferentes convenciones de capitalización.

Lección 1 • Modelos de Valuación de Acciones

Aplica los modelos de descuento de dividendos y de flujo de caja libre a la valuación de capital propio. Permite a los gerentes evaluar si una acción tiene un precio justo en relación con sus fundamentos.

Lección 2 • Modelo de Valoración de Activos de Capital (CAPM)

Deriva el retorno requerido como una función del riesgo sistemático medido por beta. Proporciona el insumo de retorno requerido para la valuación por flujo de caja descontado.

Lección 3 • Medición del Riesgo y el Retorno

Define el retorno esperado, la varianza y la desviación estándar para activos individuales. Establece el lenguaje estadístico utilizado en todo el análisis de valuación y carteras.

Lección 4 • Riesgo de Cartera y Diversificación

Muestra cómo la combinación de activos reduce el riesgo no sistemático a través de los efectos de correlación. Motiva la separación entre riesgo diversificable y no diversificable.

Lección 1 • Visión General del Proceso de Presupuesto de Capital

Mapea las etapas desde la identificación del proyecto hasta la revisión posterior a la auditoría. Enmarca las técnicas analíticas que siguen dentro de un proceso de decisión organizacional.

Lección 2 • Tasa Interna de Retorno y Período de Recuperación

Calcula la TIR y el período de recuperación de la inversión como métricas de evaluación complementarias. Aborda sus fortalezas, debilidades y conflictos con el VPN.

Lección 3 • Estimación de los Flujos de Caja del Proyecto

Construye los flujos de caja de la inversión inicial, operativos y terminales para un proyecto. La estimación precisa del flujo de caja es el requisito previo para todos los métodos de evaluación.

Lección 4 • Valor Actual Neto e Índice de Rentabilidad

Aplica el descuento a los flujos de caja del proyecto para medir el valor agregado. El VPN es el criterio de decisión principal; el índice de rentabilidad maneja el racionamiento de capital.

Lección 1 • Decisiones Prácticas de Estructura de Capital

Traduce la teoría en pautas accionables para elegir una combinación de financiamiento. Aborda las normas de la industria, las calificaciones crediticias y las consideraciones de flexibilidad gerencial.

Lección 2 • Costo Promedio Ponderado de Capital

Combina los costos de los componentes utilizando ponderaciones de valor de mercado para derivar la tasa de corte de la empresa. El WACC sirve como la tasa de descuento para proyectos de presupuesto de capital de riesgo promedio.

Lección 3 • Teoría de la Estructura de Capital

Examina las proposiciones de Modigliani-Miller y la teoría del intercambio del apalancamiento óptimo. Proporciona la base teórica para las decisiones de financiamiento del mundo real.

Lección 4 • Costos de los Componentes del Capital

Estima el costo después de impuestos de la deuda, las acciones preferentes y el capital propio común por separado. Estos componentes alimentan directamente el cálculo del WACC.

Lección 1 • Fundamentos del Capital de Trabajo

Define el capital de trabajo neto y el ciclo operativo que impulsa las necesidades de liquidez. Establece la disyuntiva entre liquidez y rentabilidad central en este capítulo.

Lección 2 • Gestión de Inventarios

Aplica los modelos EOQ y just-in-time para minimizar los costos totales de inventario. Vincula las decisiones de inventario con la duración del ciclo operativo y la sincronización del flujo de caja.

Lección 3 • Gestión del Efectivo y la Liquidez

Aplica modelos para determinar los saldos de efectivo óptimos y acelerar los cobros. Reduce directamente el efectivo inactivo y mejora los retornos de inversión a corto plazo.

Lección 4 • Gestión de Cuentas a Cobrar

Diseña políticas de crédito que equilibran el crecimiento de las ventas con el riesgo de cobro. Cuantifica el costo-beneficio de extender los plazos de crédito a los clientes.

Lección 1 • Financiamiento Mediante Capital Propio y el Proceso de OPI

Cubre la emisión de acciones comunes y preferentes, incluyendo el proceso de oferta pública inicial. Prepara a los gerentes para evaluar los costos y beneficios de la obtención de capital propio.

Lección 2 • Financiamiento Mediante Deuda a Largo Plazo

Examina los préstamos a plazo, los bonos y el financiamiento por arrendamiento como fuentes de capital a largo plazo. Conecta las características de los instrumentos de deuda con las implicaciones de costo, riesgo y covenants.

Lección 3 • Factores que Influyen en las Decisiones de Dividendos

Identifica las restricciones legales, de liquidez, de crecimiento y contractuales sobre los niveles de pago. Fundamenta las elecciones de política en el contexto financiero y estratégico real de la empresa.

Lección 4 • Procedimientos y Tipos de Pago de Dividendos

Explica los dividendos en efectivo, los dividendos en acciones y la recompra de acciones como mecanismos de pago. Conecta la forma de pago con la riqueza del accionista y los efectos de señalización.