Curso de Capital Privado y Capital de Riesgo

Lección 1 • Panorama de la Clase de Activo de Capital Privado

Mapea el espectro completo de estrategias de PE, desde adquisiciones apalancadas hasta capital de crecimiento. Posiciona al PE dentro de un contexto de portafolio (de inversiones) para inversionistas institucionales e individuales.

Lección 2 • Desempeño Histórico y Ciclos de Mercado

Analiza datos de rendimiento de PE y VC a largo plazo en comparación con índices de referencia públicos. Prepara a los estudiantes para contextualizar las afirmaciones de desempeño y los efectos del año vintage.

Lección 3 • Ecosistema y Etapas del Capital de Riesgo

Define las etapas de financiamiento de VC desde pre-semilla hasta etapa tardía y sus perfiles de riesgo. Conecta el ciclo de vida de las startups con las expectativas de rendimiento de los inversionistas.

Lección 4 • Mercados de Capital Privado vs. Público

Contrasta la liquidez, divulgación y mecanismos de valoración entre los tipos de mercado. Establece la razón de ser del capital privado como una clase de activo diferenciada.

Lección 1 • Economía del Fondo: Comisiones e Interés Diferido

Calcula las comisiones de administración, el interés diferido y los rendimientos preferentes bajo diversas estructuras de cascada. Vincula directamente la economía del fondo con la alineación de incentivos entre GP y LP.

Lección 2 • Mecánica de la Estructura de la Sociedad Limitada

Explica la sociedad limitada como el vehículo de fondo dominante y sus características fiscales y de responsabilidad. Sirve como base para toda discusión posterior sobre la economía y el gobierno del fondo.

Lección 3 • Elementos Esenciales del Contrato de Sociedad Limitada (LPA)

Analiza las disposiciones clave de un LPA, incluyendo restricciones de inversión, gobierno corporativo y derechos de los LP. Permite a los estudiantes identificar cláusulas de protección al inversionista y favorables al GP.

Lección 4 • Obligaciones Regulatorias y de Cumplimiento

Describe el registro, los informes y los deberes fiduciarios impuestos a los administradores de fondos por los reguladores financieros. Prepara a los estudiantes para reconocer el riesgo de cumplimiento en las operaciones del fondo.

Lección 1 • Mecánica de Suscripción y Cierre

Navega los acuerdos de suscripción, las llamadas de capital y los procedimientos de primer y cierre final. Asegura que los estudiantes puedan gestionar los pasos legales y operativos del cierre del fondo.

Lección 2 • Estrategia y Posicionamiento del Fondo

Define el mercado objetivo, la tesis diferenciada y el posicionamiento competitivo antes de acercarse a los LP. Establece la base estratégica que impulsa todos los materiales de captación de fondos.

Lección 3 • Segmentación y Definición de Inversionistas Objetivo

Segmenta el universo de LP por tipo, mandato y tamaño de inversión para priorizar el alcance de manera eficiente. Enseña a los estudiantes a alinear la estrategia del fondo con los programas de inversión de los LP.

Lección 4 • Relaciones Continuas con Inversionistas e Informes

Diseña marcos de informes para LP que cubran actualizaciones trimestrales, reuniones anuales y estados de cuenta de capital. Desarrolla habilidades para mantener la confianza de los LP a lo largo del ciclo de vida del fondo.

Lección 1 • Evaluación del Equipo de Gestión

Evalúa la calidad del fundador y los ejecutivos mediante verificación de referencias, entrevistas conductuales y revisión del historial. Establece la evaluación de personas como una disciplina central de filtro.

Lección 2 • Preparación del Memorando para el Comité de Inversión

Estructura un memorando de inversión preliminar que sintetice los hallazgos del filtro para revisión del IC. Conecta la fase de búsqueda con la autorización formal de debida diligencia.

Lección 3 • Construcción de un Motor de Flujo de Operaciones Propietario

Diseña redes, sistemas de referidos y estrategias de originación proactiva que generen un flujo de operaciones propietario. Posiciona la búsqueda como una ventaja competitiva en lugar de un proceso reactivo.

Lección 4 • Dinámica Competitiva y Mapeo de Mercado

Analiza la estructura de la industria, el posicionamiento competitivo y la participación de mercado para evaluar el atractivo del objetivo. Conecta las Cinco Fuerzas de Porter y marcos similares con el filtro de inversión.

Lección 1 • Debida Diligencia Operativa y de Tecnología

Evalúa la cadena de suministro, los sistemas de TI, la postura de ciberseguridad y la escalabilidad de las operaciones. Descubre costos ocultos y riesgos de integración antes del cierre de la operación.

Lección 2 • Debida Diligencia ESG y Reputacional

Evalúa los riesgos ambientales, sociales y de gobierno corporativo y la exposición reputacional del objetivo. Integra los hallazgos ESG en la toma de decisiones de inversión y la planificación de creación de valor.

Lección 3 • Debida Diligencia Comercial

Valida el tamaño del mercado, la demanda de los clientes, la posición competitiva y los supuestos de crecimiento mediante investigación primaria y secundaria. Ancla las proyecciones financieras en la realidad del mercado.

Lección 4 • Debida Diligencia Financiera

Audita los estados financieros históricos, normaliza el EBITDA y somete a pruebas de estrés las proyecciones de la administración. Produce la línea base financiera ajustada utilizada en la valuación y estructuración de la operación.

Lección 1 • Metodologías de Valuación Centrales

Aplica análisis de DCF, empresas comparables y transacciones precedentes a empresas privadas objetivo. Construye el conjunto de herramientas de valuación multimétodo utilizado en contextos de PE y VC.

Lección 2 • Métodos de Valuación de Capital de Riesgo

Aplica el método de capital de riesgo, el Scorecard y los enfoques de Berkus a empresas en etapa temprana. Aborda los desafíos únicos de valuar startups antes de generar ingresos y utilidades.

Lección 3 • Estructuración de Operaciones y Negociación de Términos

Diseña estructuras de capital, deuda e híbridas y negocia términos económicos y de control clave. Conecta los resultados de la valuación con la arquitectura legal y financiera de una transacción.

Lección 4 • Redacción y Negociación de la Hoja de Términos

Redacta y negocia hojas de términos que cubran aspectos económicos, gobierno corporativo y disposiciones de protección. Prepara a los estudiantes para liderar discusiones de hojas de términos con fundadores y co-inversionistas.

Lección 1 • Palancas Operativas de Creación de Valor

Aplica iniciativas de crecimiento de ingresos, mejora de margen y optimización del capital de trabajo en las empresas del portafolio. Construye el conjunto de herramientas operativas que diferencia a los patrocinadores del cuartil superior.

Lección 2 • Integración Posterior a la Inversión y Plan de 100 Días

Estructura los primeros 100 días posteriores al cierre para establecer el gobierno corporativo, fijar prioridades y construir la confianza con la administración. Convierte la tesis de la operación en una hoja de ruta operativa accionable.

Lección 3 • Monitoreo e Informes del Portafolio

Construye sistemas de monitoreo que rastreen los KPI, señalen el bajo desempeño y respalden los informes del GP a los LP. Asegura una supervisión proactiva del portafolio en lugar de una gestión reactiva de crisis.

Lección 4 • Ingeniería Financiera y Estructura de Capital

Optimiza los niveles de deuda, refinancia líneas de crédito y gestiona recapitalizaciones de dividendos para mejorar los rendimientos. Conecta las decisiones de estructura de capital con la mejora de la TIR a lo largo del período de tenencia.

Lección 1 • Mecánica de Salida mediante OPI y Mercado Público

Navega el proceso de OPI desde la selección del suscriptor hasta el vencimiento del lock-up y las ofertas secundarias. Prepara a los estudiantes para gestionar salidas al mercado público y distribuciones a LP posteriores a la OPI.

Lección 2 • Conducción de un Proceso de Venta Competitivo

Gestiona una subasta estructurada desde la identificación de compradores objetivo hasta la oferta final y la exclusividad. Desarrolla las habilidades de gestión de procesos necesarias para maximizar la tensión competitiva y el precio.

Lección 3 • Cálculo de Rendimiento y Desempeño del Fondo

Calcula TIR, MOIC, DPI, RVPI y TVPI a nivel de operación y de fondo, y atribuye los impulsores del desempeño. Cierra el ciclo del ciclo de vida de la inversión conectando los ingresos de salida con las métricas del fondo.

Lección 4 • Marco de Evaluación de Opciones de Salida

Compara salidas mediante venta estratégica, compra apalancada secundaria, OPI y recapitalización en dimensiones de valor, tiempo y riesgo. Construye un marco de decisión estructurado para la selección de salida.