Curso de Rentabilidad Económica y Financiera

Lección 1 • Fundamentos del Valor del Dinero en el Tiempo

Cubre valor presente y futuro, descuento y capitalización. Estos mecanismos sustentan la evaluación de inversiones y el presupuesto de capital que se abordan en capítulos posteriores.

Lección 2 • Conceptos de Valor Económico y Utilidad

Define utilidad económica, costo de oportunidad y creación de valor. Establece la base conceptual para todas las técnicas posteriores de medición de rentabilidad.

Lección 3 • Panorama General de los Estados Financieros Básicos

Presenta el estado de resultados, el balance general y el estado de flujos de efectivo. Conecta cada estado con las señales de rentabilidad utilizadas a lo largo del curso.

Lección 4 • Fundamentos de Riesgo y Rendimiento

Presenta la relación riesgo-rendimiento y las medidas básicas de riesgo financiero. Prepara a los estudiantes para incorporar el riesgo en las evaluaciones de rentabilidad.

Lección 1 • Modelado de Utilidad Objetivo y Escenarios

Extiende la lógica del punto de equilibrio para establecer metas de ingresos para niveles de utilidad deseados. Introduce el análisis de escenarios como herramienta de planificación para la gestión de la rentabilidad.

Lección 2 • Análisis del Margen de Contribución

Calcula márgenes de contribución unitarios y totales, y razones de contribución. Vincula el análisis de márgenes con las decisiones de precios y la optimización de la mezcla de productos.

Lección 3 • Cálculo del Punto de Equilibrio

Obtiene el punto de equilibrio en unidades e ingresos utilizando datos de costos y márgenes. Establece el umbral mínimo de ventas requerido para evitar pérdidas.

Lección 4 • Costos Fijos, Variables y Mixtos

Clasifica los costos según su comportamiento en relación con el volumen de producción. La clasificación precisa es un prerrequisito para los cálculos de margen de contribución y punto de equilibrio.

Lección 1 • Marco de Descomposición DuPont

Descompone el ROE en componentes de margen, rotación de activos y apalancamiento. Permite un diagnóstico preciso de las causas raíz de los cambios en la rentabilidad.

Lección 2 • Razones de Eficiencia y Actividad

Mide la utilización de activos a través de razones de rotación de inventarios, cuentas por cobrar y cuentas por pagar. Vincula la eficiencia operativa con la rentabilidad y la generación de efectivo.

Lección 3 • Métricas de Rendimiento sobre la Inversión

Cubre ROA, ROE y ROCE como medidas de eficiencia del capital. Conecta el despliegue de activos y capital propio con los resultados generales de rentabilidad.

Lección 4 • Comparación de Razones y Análisis de Tendencias

Aplica comparaciones transversales y de series de tiempo a datos de razones financieras. Enseña a los estudiantes a contextualizar las razones dentro de las normas de la industria y los ciclos estratégicos.

Lección 1 • Ajuste de las Tasas de Descuento por Riesgo

Aplica tasas de descuento ajustadas por riesgo y equivalentes de certeza a la evaluación de proyectos. Asegura que las inversiones de mayor riesgo estén sujetas a estándares de rendimiento apropiadamente más altos.

Lección 2 • Política de Dividendos y Utilidades Retenidas

Analiza cómo las decisiones de dividendos afectan el costo del capital propio y el financiamiento interno. Vincula la política de pago de dividendos con la capacidad de reinversión y la rentabilidad a largo plazo.

Lección 3 • Costo de la Deuda y del Capital Propio

Obtiene el costo de la deuda después de impuestos y el costo del capital propio utilizando modelos establecidos. Estos componentes alimentan directamente el costo promedio ponderado de capital.

Lección 4 • Costo Promedio Ponderado de Capital

Construye el WACC a partir de las ponderaciones de la estructura de capital y los costos de los componentes. El WACC sirve como tasa de descuento en el análisis del VPN y como parámetro de rentabilidad.

Lección 1 • Racionamiento de Capital y Selección de Proyectos

Aplica el índice de rentabilidad y métodos de clasificación cuando el capital está restringido. Permite la selección óptima de cartera bajo limitaciones presupuestarias.

Lección 2 • Estimación del Flujo de Efectivo de la Inversión

Identifica y pronostica los flujos de efectivo incrementales relevantes para proyectos de capital. La estimación precisa del flujo de efectivo es la base de todos los métodos de evaluación.

Lección 3 • Análisis de la Tasa Interna de Retorno

Obtiene la TIR y la compara con el costo de capital como umbral de aceptación/rechazo. Aborda las limitaciones de la TIR y cuándo debe prevalecer el VPN.

Lección 4 • Período de Recuperación y Período de Recuperación Descontado

Calcula los períodos de recuperación simple y descontado como métricas enfocadas en la liquidez. Posiciona la recuperación como una herramienta complementaria junto con el VPN y la TIR.

Lección 1 • Gestión de Inventarios para la Rentabilidad

Aplica los principios de EOQ y justo a tiempo para minimizar los costos de mantenimiento y pedido. Equilibra los niveles de servicio contra el capital inmovilizado en inventario.

Lección 2 • Cuentas por Cobrar y Política de Crédito

Diseña términos de crédito y procesos de cobranza para acelerar las entradas de efectivo. Cuantifica el impacto en la rentabilidad de extender o restringir el crédito.

Lección 3 • Gestión de Cuentas por Pagar y Crédito Comercial

Optimiza el momento de los pagos para aprovechar el crédito comercial sin dañar las relaciones con los proveedores. Calcula el costo de los descuentos por pronto pago frente a los plazos extendidos.

Lección 4 • Análisis del Ciclo de Conversión de Efectivo

Mide el tiempo entre la salida y la entrada de efectivo a través del ciclo operativo. Reducir el ciclo mejora directamente la liquidez y el rendimiento sobre activos.

Lección 1 • Precios Dinámicos y Gestión de Ingresos

Introduce la gestión de rendimiento y los ajustes de precios en tiempo real para maximizar los ingresos por unidad de capacidad. Se aplica a inventarios perecederos y negocios de servicios.

Lección 2 • Discriminación de Precios y Segmentación

Aplica la discriminación de precios de primer, segundo y tercer grado para capturar el excedente del consumidor. Aumenta los ingresos totales sin cambiar la estructura de costos.

Lección 3 • Enfoques y Marcos de Referencia de Precios

Examina los métodos de fijación de precios de costo más margen, basados en valor y competitivos. Establece criterios para seleccionar el enfoque más rentable en diferentes contextos de mercado.

Lección 4 • Decisiones de Precios Basadas en la Contribución

Utiliza la lógica del margen de contribución para evaluar pedidos especiales, descuentos y precios mínimos. Previene la erosión del margen por concesiones de precios mal informadas.

Lección 1 • Cadena de Valor y Costeo Basado en Actividades

Mapea los inductores de costos a lo largo de la cadena de valor utilizando el costeo basado en actividades. Identifica actividades de alto costo y bajo valor para su eliminación o rediseño.

Lección 2 • Cuadro de Mando Integral y KPIs Estratégicos

Traduce los objetivos financieros y no financieros en un sistema de desempeño equilibrado. Asegura que los KPIs operativos estén alineados con los objetivos de rentabilidad a largo plazo.

Lección 3 • Pronóstico de Rentabilidad y Planificación Estratégica

Construye pronósticos financieros integrados vinculados a supuestos estratégicos. Permite una gestión proactiva de la rentabilidad en lugar de informes reactivos.

Lección 4 • Valor Económico Agregado y Valor para los Accionistas

Calcula el EVA como el rendimiento excedente sobre el costo de capital. Vincula las decisiones operativas con la creación y destrucción de valor para los accionistas.