Curso de Riesgos Financieros y Análisis de Mercado

Lección 1 • Objetivos de la Gestión de Riesgos y Gobierno Corporativo

Explica por qué las empresas gestionan el riesgo y cómo las estructuras de gobierno corporativo respaldan ese objetivo. Vincula la estrategia de riesgo con el desempeño organizacional.

Lección 2 • Taxonomía de Riesgos Financieros

Categoriza los riesgos de mercado, crediticio, de liquidez y operacional. Proporciona el vocabulario de clasificación utilizado a lo largo del curso.

Lección 3 • Definición del Riesgo en Contextos Financieros

Establece definiciones precisas de riesgo, incertidumbre y exposición. Sirve de base para todas las técnicas posteriores de medición y mitigación de riesgos.

Lección 4 • El Proceso de Gestión de Riesgos

Introduce el ciclo integral de identificación, evaluación, respuesta y monitoreo. Establece la columna vertebral procedimental para todos los capítulos posteriores.

Lección 1 • Técnicas de Simulación de Monte Carlo

Introduce la simulación como herramienta para generar escenarios de riesgo y valuar instrumentos complejos. Desarrolla la intuición para el modelado estocástico utilizado en las pruebas de estrés.

Lección 2 • Análisis de Regresión y Series de Tiempo

Aplica modelos de regresión lineal y de series de tiempo a datos financieros. Permite la descomposición factorial y la proyección de volatilidad utilizadas en capítulos posteriores.

Lección 3 • Fundamentos de Probabilidad y Estadística

Revisa las distribuciones de probabilidad, los momentos y la teoría del muestreo relevantes para las finanzas. Proporciona la base matemática para todas las métricas de riesgo cubiertas más adelante.

Lección 4 • Correlación, Dependencia y Cópulas

Va más allá de la correlación lineal para modelar el comportamiento conjunto de las colas entre activos. Prepara a los estudiantes para la agregación del riesgo de portafolio y el modelado crediticio.

Lección 1 • Backtesting y Validación de Modelos

Prueba los modelos de VaR y ES contra las pérdidas realizadas para evaluar su precisión. Introduce los estándares regulatorios de backtesting y los marcos de semáforo.

Lección 2 • Déficit Esperado y Medidas Coherentes

Introduce el Déficit Esperado como una alternativa superior al VaR para el riesgo de cola. Explica las propiedades de coherencia que hacen preferible el ES bajo los marcos regulatorios.

Lección 3 • Conceptos y Métodos del Valor en Riesgo

Define el VaR y lo calcula utilizando enfoques paramétrico, histórico y de simulación. Establece la métrica de riesgo estándar de la industria para la exposición de mercado.

Lección 4 • Estimación y Proyección de la Volatilidad

Cubre los métodos EWMA, GARCH y de volatilidad implícita para estimar los insumos del riesgo de mercado. Las proyecciones precisas de volatilidad mejoran directamente la confiabilidad del VaR y del ES.

Lección 1 • Modelos de Incumplimiento Estructurales y de Forma Reducida

Contrasta el enfoque estructural de Merton con los modelos de forma reducida basados en intensidad. Proporciona la base teórica para la valuación del spread crediticio y de los CDS.

Lección 2 • Riesgo de Portafolio de Crédito y Concentración

Agrega las exposiciones crediticias individuales en distribuciones de pérdidas a nivel de portafolio. Aborda los efectos de correlación, concentración y diversificación.

Lección 3 • Modelos de Calificación y Puntaje Crediticio

Examina los enfoques estadísticos y de juicio para asignar puntajes de solvencia. Conecta los sistemas de calificación internos con los requisitos de capital regulatorio.

Lección 4 • Derivados de Crédito y Transferencia de Riesgo

Explica las permutas de incumplimiento crediticio, las CLO y las estructuras sintéticas utilizadas para transferir el riesgo crediticio. Vincula la valuación de derivados con los modelos de incumplimiento presentados anteriormente.

Lección 1 • Pruebas de Estrés de Liquidez

Diseña escenarios de estrés idiosincrásicos y de mercado general para probar la resiliencia del fondeo. Los resultados del estrés informan la planificación de contingencias y el dimensionamiento de los colchones.

Lección 2 • Precios de Transferencia y Costos de Liquidez

Asigna los costos de liquidez a las líneas de negocio mediante precios internos de transferencia de fondos. Alinea los incentivos comerciales con la gestión del riesgo de liquidez de toda la empresa.

Lección 3 • Dimensiones del Riesgo de Liquidez

Distingue la liquidez de fondeo de la liquidez de mercado y explica su interacción. Establece por qué el riesgo de liquidez requiere un tratamiento separado del riesgo de mercado y crediticio.

Lección 4 • Métricas de Liquidez y Razones Regulatorias

Cubre la Razón de Cobertura de Liquidez y la Razón de Fondeo Estable Neto como estándares globales. Conecta los mínimos regulatorios con el apetito de riesgo de liquidez interno.

Lección 1 • Métodos de Valuación Fundamental

Aplica el flujo de efectivo descontado, los múltiplos comparables y los modelos de descuento de dividendos. Conecta las estimaciones del valor intrínseco con el análisis de rendimiento ajustado por riesgo.

Lección 2 • Análisis Técnico e Indicadores de Mercado

Introduce patrones gráficos, indicadores de momento y medidas de amplitud del mercado. Complementa el análisis fundamental con señales de temporalidad y sentimiento.

Lección 3 • Análisis del Mercado de Capitales y Derivados

Examina las primas de riesgo de capital, las superficies de volatilidad y las señales del mercado de opciones. Integra los datos de derivados en evaluaciones más amplias del riesgo de mercado.

Lección 4 • Análisis del Mercado de Renta Fija

Analiza las curvas de rendimientos, los spreads crediticios y la duración para evaluar las condiciones del mercado de bonos. Proporciona herramientas para el posicionamiento y la cobertura del riesgo de tasa de interés.

Lección 1 • Modelos de Factores y Descomposición del Riesgo

Aplica el CAPM y modelos multifactoriales para descomponer el riesgo del portafolio en componentes sistemáticos e idiosincrásicos. La atribución factorial guía el presupuesto de riesgo activo.

Lección 2 • Atribución y Evaluación del Desempeño

Descompone los rendimientos del portafolio en efectos de asignación, selección e interacción. Conecta la medición del desempeño con la referencia ajustada por riesgo.

Lección 3 • Fundamentos de la Teoría Moderna del Portafolio

Calcula la frontera eficiente y la línea del mercado de capitales utilizando la optimización de media-varianza. Establece la base teórica para la diversificación y las compensaciones riesgo-rendimiento.

Lección 4 • Presupuesto y Asignación de Riesgo

Asigna el capital de riesgo entre activos y estrategias utilizando métodos basados en contribuciones. Asegura que el riesgo del portafolio se distribuya de manera intencional y no accidental.

Lección 1 • Reporte de Riesgos y Comunicación al Consejo

Diseña tableros de riesgo e informes a nivel de consejo que traducen los resultados cuantitativos en decisiones. La comunicación efectiva cierra el ciclo entre la medición del riesgo y el gobierno corporativo.

Lección 2 • Análisis de Escenarios y Pruebas de Estrés

Diseña escenarios macro y de estrés inverso para probar la resiliencia empresarial. Los resultados de las pruebas de estrés alimentan la planificación de capital y la toma de decisiones estratégicas.

Lección 3 • Diseño del Marco de Riesgo Empresarial

Estructura un programa de ERM integrado que cubre todas las categorías de riesgo material. Alinea el apetito de riesgo, el gobierno corporativo y la estrategia en un modelo operativo coherente.

Lección 4 • Capital Económico e ICAAP

Cuantifica el capital necesario para absorber pérdidas inesperadas en todos los tipos de riesgo. Vincula la evaluación interna de la suficiencia de capital con los requisitos de capital regulatorio.