Formation en analyse de portefeuille et gestion des risques

Leçon 1 • Sélection du benchmark et objectifs du portefeuille

Définit les mandats d'investissement, les rôles du benchmark et les processus de fixation des objectifs. Relie les objectifs du client aux cibles mesurables du portefeuille utilisées dans les chapitres ultérieurs sur la performance.

Leçon 2 • Notions de base de l'optimisation moyenne-variance

Introduit l'optimisation de Markowitz et le concept de frontière efficiente. Les étudiants construisent des portefeuilles simples à deux et trois actifs en utilisant les données de rendement espéré et de covariance.

Leçon 3 • Mesure et interprétation du rendement

Couvre les rendements arithmétiques, géométriques et pondérés par la valeur monétaire ainsi que leurs cas d'utilisation appropriés. Établit le cadre de rendement utilisé dans tous les chapitres suivants.

Leçon 4 • Covariance, corrélation et diversification

Explique comment le co-mouvement des actifs entraîne la réduction du risque du portefeuille. Démontre pourquoi la corrélation est centrale pour la construction de portefeuilles multi-actifs efficients.

Leçon 1 • Sources de données financières et qualité

Identifie les sources de données primaires et secondaires et évalue la fiabilité des données. Établit des habitudes de gouvernance des données essentielles pour l'analytique de portefeuille reproductible.

Leçon 2 • Caractéristiques des actions et du revenu fixe

Met en contraste les moteurs de rendement, les profils de risque et les mécanismes de tarification des actions et des obligations. Fournit la connaissance des classes d'actifs nécessaire à la construction de portefeuilles multi-actifs.

Leçon 3 • Actifs alternatifs et actifs réels

Examine le capital-investissement, l'immobilier, les matières premières et les stratégies de fonds spéculatifs en tant que composantes du portefeuille. Met en lumière l'illiquidité, le décalage d'évaluation et les rôles de diversification.

Leçon 4 • Structuration de séries temporelles pour l'analytique

Enseigne l'alignement des séries temporelles multi-actifs à travers les fréquences et les calendriers. Produit des ensembles de données synchronisés prêts pour l'estimation de la covariance et la modélisation factorielle.

Leçon 1 • Méthodologies de valeur en risque

Dérive la VaR en utilisant la simulation historique, la variance-covariance et les méthodes de Monte Carlo. Compare les hypothèses et la précision des différentes approches pour une sélection pratique.

Leçon 2 • Backtesting et validation de modèle

Teste la précision du modèle de risque à l'aide du comptage des exceptions et des tests statistiques. Établit la discipline de validation requise pour la conformité réglementaire et la gouvernance des modèles.

Leçon 3 • Analyse du drawdown et mesures de récupération

Quantifie les pertes de pic à creux et les périodes de récupération en tant que mesures de risque centrées sur l'investisseur. Complète les mesures basées sur la VaR avec des perspectives de risque dépendantes du chemin.

Leçon 4 • Espérance de perte et risque de queue

Introduit l'espérance de perte en tant que mesure de risque de queue cohérente, supérieure à la VaR dans les distributions à queues épaisses. Relie les mesures de risque de queue aux décisions d'allocation de capital.

Leçon 1 • Construction de modèles multi-facteurs

Étend la logique à un seul facteur aux modèles factoriels macroéconomiques, fondamentaux et statistiques. Les étudiants sélectionnent et valident des facteurs pour un univers d'investissement donné.

Leçon 2 • Limites et pièges des modèles factoriels

Examine le surajustement, l'instabilité des facteurs et la multicolinéarité en tant que risques pratiques du modèle. Prépare les étudiants à appliquer les modèles factoriels avec un scepticisme et des contrôles appropriés.

Leçon 3 • Expositions aux risques de style et de secteur

Mesure les inclinaisons du portefeuille vers les facteurs valeur, croissance, taille, momentum et secteur. Relie les expositions factorielles aux sources de rendement actif et aux paris de risque non intentionnels.

Leçon 4 • Cadre à un seul facteur et MEDAF

Dérive le modèle d'évaluation des actifs financiers et le bêta en tant que mesure du risque systématique. Fournit la base conceptuelle pour les extensions multi-facteurs dans les sections ultérieures.

Leçon 1 • Pondération du portefeuille basée sur le risque

Couvre la contribution égale au risque, la parité de risque et la variance minimale comme alternatives à l'optimisation dépendante des prévisions de rendement. Évalue le profil de risque de chaque méthode.

Leçon 2 • Construction de portefeuille pour des mandats spécifiques

Adapte les méthodes de construction aux mandats axés sur le passif, intégrant les critères ESG et inclinés par facteur. Démontre comment les contraintes du mandat remodèlent le problème d'optimisation.

Leçon 3 • Optimisation robuste et erreur d'estimation

Aborde la sensibilité des portefeuilles optimisés aux erreurs d'estimation des intrants. Introduit le shrinkage, le rééchantillonnage et Black-Litterman comme techniques de stabilisation.

Leçon 4 • Techniques d'optimisation sous contraintes

Ajoute des contraintes réalistes — positions longues uniquement, rotation, concentration — à l'optimisation moyenne-variance. Fait le pont entre l'efficacité théorique et les solutions de portefeuille implémentables.

Leçon 1 • Swaps et superpositions structurées

Explique les swaps de taux d'intérêt, de rendement total et de variance en tant qu'outils de superposition de portefeuille. Démontre comment les swaps modifient efficacement la duration, le bêta et les expositions à la volatilité.

Leçon 2 • Contrats à terme et forwards dans la couverture de portefeuille

Applique les contrats à terme sur indices actions, taux d'intérêt et devises pour ajuster efficacement les expositions du portefeuille. Couvre le calcul du ratio de couverture et la gestion du risque de base.

Leçon 3 • Risque de contrepartie et risque opérationnel dans les dérivés

Identifie l'exposition au crédit, la gestion des garanties et les exigences de compensation dans l'utilisation des dérivés. Intègre les contrôles opérationnels dans les programmes de gestion des risques basés sur les dérivés.

Leçon 4 • Stratégies d'options pour le contrôle du risque

Conçoit des puts protecteurs, des colliers et des calls couverts pour gérer le risque de baisse et le revenu. Relie les profils de gain des options à des objectifs spécifiques de gestion des risques de portefeuille.

Leçon 1 • Normes mondiales de présentation de la performance

Introduit les normes de présentation de la performance reconnues mondialement pour les composites et les informations. Garantit que les étudiants peuvent produire des rapports conformes acceptés par les clients institutionnels.

Leçon 2 • Attribution de la performance des titres à revenu fixe

Décompose les rendements d'un portefeuille obligataire en effets de courbe des taux, d'écart de crédit et de change. Étend la logique d'attribution des actions aux moteurs uniques des rendements à revenu fixe.

Leçon 3 • Cadres d'attribution du rendement

Applique les modèles Brinson-Hood-Beebower et l'attribution factorielle pour isoler les effets d'allocation et de sélection. Relie les résultats de l'attribution à l'analyse des décisions du gestionnaire de portefeuille.

Leçon 4 • Indicateurs de performance ajustés au risque

Calcule les ratios de Sharpe, Sortino, Treynor et d'information pour évaluer le rendement par unité de risque. Sélectionne l'indicateur approprié en fonction du type de mandat et du benchmark.

Leçon 1 • Exigences de capital réglementaire et de reporting

Passe en revue les cadres d'adéquation des fonds propres et les informations obligatoires sur les risques applicables aux gestionnaires d'actifs. Prépare les étudiants à aligner les processus de risque internes sur les attentes réglementaires.

Leçon 2 • Tableaux de bord et systèmes de reporting des risques

Construit des tableaux de bord de risques automatisés qui agrègent la VaR, les expositions factorielles et l'utilisation des limites. Garantit que des informations sur les risques précises et en temps opportun parviennent aux décideurs et aux régulateurs.

Leçon 3 • Structures de gouvernance des risques

Définit les rôles des comités d'investissement, des fonctions risques et des conseils d'administration dans la supervision du portefeuille. Établit le modèle des trois lignes de défense comme fondement de la gouvernance.

Leçon 4 • Cadres d'appétit pour le risque et de limites

Traduit la tolérance au risque organisationnelle en limites quantitatives pour la VaR, l'erreur de suivi et la concentration. Relie les dépassements de limites aux protocoles d'escalade et de remédiation.