Formation Analyse de portefeuille et gestion des risques

Leçon 1 • Sélection d'un indice de référence et objectifs de portefeuille

Définit les mandats d'investissement, les rôles des indices de référence et les processus de définition d'objectifs. Relie les objectifs des clients à des cibles de portefeuille mesurables utilisées dans les chapitres ultérieurs sur la performance.

Leçon 2 • Notions de base de l'optimisation moyenne-variance

Présente l'optimisation de Markowitz et le concept de frontière efficiente. Les étudiants construisent des portefeuilles simples à deux et trois actifs en utilisant les rendements espérés et les covariances comme données d'entrée.

Leçon 3 • Mesure et interprétation du rendement

Couvre les rendements arithmétiques, géométriques et pondérés par les flux de trésorerie ainsi que leurs cas d'usage appropriés. Établit le cadre de rendement utilisé dans tous les chapitres suivants.

Leçon 4 • Covariance, corrélation et diversification

Explique comment la co-mobilité des actifs réduit le risque du portefeuille. Démontre pourquoi la corrélation est centrale pour la construction de portefeuilles multi-actifs efficaces.

Leçon 1 • Sources et qualité des données financières

Identifie les sources de données primaires et secondaires et évalue la fiabilité des données. Établit des habitudes de gouvernance des données essentielles pour une analyse de portefeuille reproductible.

Leçon 2 • Caractéristiques des actions et des titres à revenu fixe

Met en contraste les moteurs de rendement, les profils de risque et les mécanismes de tarification des actions et des obligations. Fournit les connaissances sur les classes d'actifs nécessaires à la construction de portefeuilles multi-actifs.

Leçon 3 • Actifs alternatifs et actifs réels

Examine le capital-investissement, l'immobilier, les matières premières et les stratégies de fonds spéculatifs en tant que composantes de portefeuille. Met en lumière l'illiquidité, le décalage d'évaluation et les rôles de diversification.

Leçon 4 • Structuration de séries temporelles pour l'analyse

Enseigne l'alignement de séries temporelles multi-actifs sur différentes fréquences et calendriers. Produit des ensembles de données synchronisés, prêts pour l'estimation de la covariance et la modélisation factorielle.

Leçon 1 • Méthodologies de la valeur à risque

Déduit la VaR par simulation historique, variance-covariance et méthodes de Monte Carlo. Compare les hypothèses et la précision des différentes approches pour un choix pratique.

Leçon 2 • Backtesting et validation de modèle

Teste la précision du modèle de risque à l'aide du comptage des exceptions et de tests statistiques. Établit la discipline de validation requise pour la conformité réglementaire et la gouvernance des modèles.

Leçon 3 • Analyse des drawdowns et indicateurs de récupération

Quantifie les pertes de point haut à point bas et les périodes de récupération en tant que mesures de risque centrées sur l'investisseur. Complète les indicateurs basés sur la VaR avec des perspectives de risque dépendant de la trajectoire.

Leçon 4 • Espérance de perte en cas de dépassement et risque de queue

Présente l'espérance de perte en cas de dépassement comme une mesure de risque de queue cohérente, supérieure à la VaR dans les distributions à queues épaisses. Relie les indicateurs de risque de queue aux décisions d'allocation du capital.

Leçon 1 • Construction d'un modèle multi-facteurs

Étend la logique mono-facteur aux modèles factoriels macroéconomiques, fondamentaux et statistiques. Les étudiants sélectionnent et valident des facteurs pour un univers d'investissement donné.

Leçon 2 • Limites et écueils des modèles factoriels

Examine le surajustement, l'instabilité des facteurs et la multicolinéarité en tant que risques pratiques du modèle. Prépare les étudiants à appliquer les modèles factoriels avec un scepticisme et des contrôles appropriés.

Leçon 3 • Expositions au risque de style et de secteur

Mesure les inclinaisons du portefeuille vers les facteurs de valeur, de croissance, de taille, de momentum et de secteur. Relie les expositions factorielles aux sources de rendement actif et aux paris de risque involontaires.

Leçon 4 • Cadre mono-facteur et MEDAF

Déduit le modèle d'évaluation des actifs financiers et le bêta en tant que mesure du risque systématique. Fournit la base conceptuelle pour les extensions multi-facteurs dans les sections ultérieures.

Leçon 1 • Pondération de portefeuille basée sur le risque

Couvre la contribution au risque égale, le risque paritaire et la variance minimale comme alternatives à l'optimisation dépendante des prévisions de rendement. Évalue le profil de risque de chaque méthode.

Leçon 2 • Construction de portefeuille pour des mandats spécifiques

Adapte les méthodes de construction aux mandats axés sur le passif, intégrant les critères ESG et inclinés vers les facteurs. Démontre comment les contraintes du mandat redéfinissent le problème d'optimisation.

Leçon 3 • Optimisation robuste et erreur d'estimation

Aborde la sensibilité des portefeuilles optimisés aux erreurs d'estimation des données d'entrée. Présente le shrinkage, le rééchantillonnage et le modèle de Black-Litterman comme techniques de stabilisation.

Leçon 4 • Techniques d'optimisation sous contraintes

Ajoute des contraintes réalistes—achat uniquement, rotation, concentration—à l'optimisation moyenne-variance. Fait le pont entre l'efficience théorique et les solutions de portefeuille réalisables.

Leçon 1 • Swaps et couvertures structurées

Explique les swaps de taux d'intérêt, de rendement total et de variance en tant qu'outils de surcouverture de portefeuille. Démontre comment les swaps modifient efficacement les expositions à la duration, au bêta et à la volatilité.

Leçon 2 • Contrats à terme et contrats à terme de gré à gré dans la couverture de portefeuille

Applique les contrats à terme sur indices actions, taux d'intérêt et devises pour ajuster efficacement les expositions du portefeuille. Couvre le calcul du ratio de couverture et la gestion du risque de base.

Leçon 3 • Risque de contrepartie et risque opérationnel liés aux dérivés

Identifie l'exposition au crédit, la gestion des garanties et les exigences de compensation centrale dans l'utilisation des dérivés. Intègre les contrôles opérationnels dans les programmes de gestion du risque basés sur les dérivés.

Leçon 4 • Stratégies d'options pour le contrôle du risque

Conçoit des options de vente protectrices, des tunnels et des options d'achat couvertes pour gérer le risque de baisse et générer du revenu. Relie les profils de gain des options aux objectifs spécifiques de gestion du risque de portefeuille.

Leçon 1 • Normes mondiales de présentation de la performance

Présente les normes mondiales de présentation de la performance pour les composites et les informations à fournir. Garantit que les étudiants peuvent produire des rapports conformes acceptés par les clients institutionnels.

Leçon 2 • Attribution de la performance des titres à revenu fixe

Décompose les rendements d'un portefeuille obligataire en effets de courbe des taux, d'écart de crédit et de change. Étend la logique d'attribution des actions aux facteurs uniques des rendements des titres à revenu fixe.

Leçon 3 • Cadres d'attribution de rendement

Applique les modèles de Brinson-Hood-Beebower et l'attribution factorielle pour isoler les effets d'allocation et de sélection. Relie les résultats de l'attribution à l'analyse des décisions du gérant de portefeuille.

Leçon 4 • Indicateurs de performance ajustée du risque

Calcule les ratios de Sharpe, Sortino, Treynor et d'information pour évaluer le rendement par unité de risque. Sélectionne l'indicateur approprié en fonction du type de mandat et de l'indice de référence.

Leçon 1 • Exigences de capital réglementaire et de reporting

Passe en revue les cadres d'adéquation du capital et les informations obligatoires sur les risques applicables aux gestionnaires d'actifs. Prépare les étudiants à aligner les processus de risque internes sur les attentes réglementaires.

Leçon 2 • Tableaux de bord des risques et systèmes de reporting

Construit des tableaux de bord de risque automatisés qui agrègent la VaR, les expositions factorielles et l'utilisation des limites. Garantit que des informations de risque précises et en temps opportun parviennent aux décideurs et aux régulateurs.

Leçon 3 • Structures de gouvernance des risques

Définit les rôles des comités d'investissement, des fonctions risque et des conseils d'administration dans la surveillance du portefeuille. Établit le modèle des trois lignes de défense comme fondement de la gouvernance.

Leçon 4 • Cadres d'appétit pour le risque et de limites

Traduit la tolérance au risque organisationnelle en limites quantitatives pour la VaR, l'erreur de suivi et la concentration. Relie les dépassements de limites aux protocoles d'escalade et de remédiation.