Formation au CFA américain

Leçon 1 • Devoirs envers les clients et les employeurs

Couvre les normes III et IV concernant la loyauté, la prudence, le traitement équitable et les conflits d'intérêts. Relie le concept de devoir fiduciaire à la gestion de portefeuille et aux rôles de conseiller client.

Leçon 2 • Structure du titre CFA et niveaux

Couvre la progression en trois examens, les conditions d'éligibilité et les critères d'expérience professionnelle. Ancre la motivation du candidat en clarifiant le parcours complet vers le statut de charterholder.

Leçon 3 • Normes de professionnalisme et d'intégrité

Examine les normes I et II couvrant la connaissance de la loi, l'indépendance, l'objectivité et la fausse déclaration. Développe le jugement pratique pour des scénarios de conformité concrets.

Leçon 4 • Normes globales de performance des investissements

Présente les principes GIPS pour une présentation équitable de la performance et la construction de composites. Démontre comment les normes de reporting éthique protègent la confiance des investisseurs.

Leçon 1 • Analyse de régression et de séries chronologiques

Couvre la régression linéaire simple et multiple, l'autocorrélation et les modèles de séries chronologiques de base. Soutient la construction de modèles factoriels et les tâches de prévision de rendement.

Leçon 2 • Statistiques descriptives et analyse de données

Enseigne les mesures de tendance centrale, de dispersion, d'asymétrie et d'aplatissement pour les distributions de rendement. Permet aux candidats de caractériser et de comparer les profils de rendement des investissements.

Leçon 3 • Fondamentaux de la valeur temporelle de l'argent

Couvre la valeur actuelle, la valeur future, les annuités et les perpétuités avec application sur calculatrice financière. Forme la base de calcul pour l'évaluation des titres à revenu fixe, des actions et des produits dérivés.

Leçon 4 • Échantillonnage, estimation et tests d'hypothèses

Présente les distributions d'échantillonnage, les intervalles de confiance et les tests d'hypothèses paramétriques. Équipe les candidats pour évaluer les affirmations de recherche et back-tester les stratégies d'investissement.

Leçon 1 • Qualité des résultats et ajustements des états financiers

Identifie les signaux d'alerte pour la comptabilité agressive, les éléments hors bilan et les éléments non récurrents. Permet aux analystes de retraiter les états financiers pour des données d'évaluation plus précises.

Leçon 2 • Structure et mécanique des états financiers

Explique le compte de résultat, le bilan, le tableau des flux de trésorerie et leurs interrelations. Établit le cadre comptable sous-jacent à toutes les techniques analytiques ultérieures.

Leçon 3 • Analyse des ratios financiers

Enseigne les ratios de liquidité, de solvabilité, de rentabilité et d'efficacité avec une analyse comparative transversale. Relie les tendances des ratios à l'évaluation du modèle économique et à l'analyse de crédit.

Leçon 4 • Constatation des revenus et appariement des charges

Couvre les critères de constatation des revenus, les méthodes de contrat à long terme et les règles de capitalisation des charges. Met en évidence l'impact des choix comptables sur la qualité des résultats publiés.

Leçon 1 • Techniques de budgétisation des investissements

Couvre la VAN, le TRI, le délai de récupération et l'indice de rentabilité pour l'évaluation de projets. Établit les règles de décision qui relient la sélection des investissements à la création de valeur actionnariale.

Leçon 2 • Gouvernance d'entreprise et ESG

Présente la structure du conseil d'administration, les droits des actionnaires, les conflits d'agence et l'intégration ESG dans la gouvernance. Prépare les candidats à évaluer la qualité de la gouvernance en tant que facteur de risque dans l'analyse.

Leçon 3 • Estimation du coût du capital

Enseigne la construction du WACC, le coût des fonds propres basé sur le CAPM et l'estimation du coût de la dette. Fournit les données d'entrée du taux d'actualisation requises pour tous les modèles d'évaluation.

Leçon 4 • Dividendes et rachats d'actions

Couvre les théories de la politique de dividende, les taux de distribution et les mécanismes de rachat et leurs effets de signalisation. Relie les décisions de distribution à l'efficacité de l'allocation du capital et aux préférences des investisseurs.

Leçon 1 • Multiples d'évaluation relative

Couvre les ratios P/E, P/B, P/S, EV/EBITDA, leurs moteurs et leurs limites. Fournit le cadre comparatif utilisé dans le screening d'actions et le contexte de la banque d'investissement.

Leçon 2 • Flux de trésorerie disponible et évaluation DCF

Enseigne la dérivation du FCFF et du FCFE, l'estimation de la valeur terminale et l'analyse de sensibilité. Permet aux candidats d'évaluer les entreprises indépendamment de la politique de dividende.

Leçon 3 • Modèles d'actualisation des dividendes

Couvre le modèle de Gordon, le DDM multi-étapes et le modèle H pour les actions versant des dividendes. Construit la logique fondamentale des flux de trésorerie actualisés étendue dans les sections d'évaluation ultérieures.

Leçon 4 • Analyse sectorielle et concurrentielle

Enseigne les cinq forces de Porter, le cycle de vie du secteur et les cadres de positionnement concurrentiel. Relie l'évaluation qualitative du secteur aux données d'entrée quantitatives des prévisions de bénéfices.

Leçon 1 • Mesures de rendement et taux spot

Enseigne le rendement à l'échéance, le rendement courant, les taux spot et le bootstrap des taux forward. Relie la construction de la courbe des taux à l'évaluation des obligations et à l'analyse de valeur relative.

Leçon 2 • Duration et convexité

Couvre la duration de Macaulay, modifiée et effective, ainsi que l'ajustement de convexité pour l'estimation du prix. Fournit les principaux outils pour mesurer et couvrir le risque de taux d'intérêt.

Leçon 3 • Analyse de crédit et notations

Présente les cadres de notation de crédit, la probabilité de défaut, la perte en cas de défaut et les spreads de crédit. Permet aux candidats d'évaluer la solvabilité d'un émetteur et de tarifer le risque de crédit.

Leçon 4 • Produits structurés et titrisés

Couvre les titres adossés à des créances hypothécaires, les obligations adossées à des créances et la modélisation du risque de remboursement anticipé. Étend l'analyse des titres à revenu fixe aux instruments structurés complexes.

Leçon 1 • Marchés et instruments dérivés

Couvre les marchés négociés en bourse versus OTC, les engagements à terme et la taxonomie des créances contingentes. Établit le vocabulaire structurel pour tous les sujets ultérieurs de tarification des dérivés.

Leçon 2 • Évaluation et applications des swaps

Enseigne le pricing des swaps de taux d'intérêt, la mécanique des swaps de devises et les structures de swaps sur actions. Démontre comment les swaps transforment les profils de flux de trésorerie pour la gestion du passif.

Leçon 3 • Pricing des options et stratégies

Couvre la parité put-call, le modèle binomial, les paramètres du modèle Black-Scholes et les Grecques. Permet aux candidats de tarifer les options et de construire des stratégies de protection et de génération de revenus.

Leçon 4 • Stratégies de couverture et métriques de risque

Couvre le delta hedging, les ratios de couverture à variance minimale et la VaR pour la quantification du risque de portefeuille. Intègre les outils dérivés dans un cadre complet de gestion des risques.

Leçon 1 • Théorie du portefeuille et frontière efficiente

Couvre l'optimisation moyenne-variance de Markowitz, les effets de corrélation et la frontière efficiente. Établit la base théorique de la diversification et des décisions d'allocation d'actifs.

Leçon 2 • Allocation d'actifs et portefeuilles multi-actifs

Enseigne l'allocation stratégique et tactique, les approches axées sur le passif et les rôles des actifs alternatifs. Permet aux candidats de construire des portefeuilles diversifiés entre actions, titres à revenu fixe et actifs alternatifs.

Leçon 3 • Évaluation de la performance du portefeuille

Couvre les ratios de Sharpe, Treynor, l'alpha de Jensen et le ratio d'information pour l'attribution de performance ajustée au risque. Boucle le cycle de gestion de portefeuille en reliant les résultats aux décisions d'investissement.

Leçon 4 • Théorie du marché des capitaux et CAPM

Enseigne la ligne du marché des capitaux, la ligne du marché des titres, l'estimation du bêta et les applications du CAPM. Relie la mesure du risque systématique au rendement requis et au pricing des actifs.