Kurz Financial Modelling

Lekce 1 • Co finanční modely dělají

Vymezuje finanční modely, jejich obchodní účely a běžné typy. Veškerou následnou technickou práci ukotvuje v kontextu skutečného rozhodování.

Lekce 2 • Osvědčené postupy architektury tabulek

Stanovuje strukturální konvence pro profesionální modely. Pokrývá rozvržení, barevné kódování a oddělení vstupů, výpočtů a výstupů.

Lekce 3 • Základní sada vzorců

Seznamuje s klíčovými vzorci používanými ve všech finančních modelech. Zajišťuje jejich plynulé ovládání před zavedením složitější logiky v pozdějších kapitolách.

Lekce 1 • Sestavení výkazu peněžních toků

Pokrývá přímou a nepřímou metodu sestavování výkazu peněžních toků. Propojuje provozní, investiční a finanční činnosti s rozvahou.

Lekce 2 • Struktura a logika výkazu zisku a ztráty

Rozkládá výnosové, nákladové a ziskové řádkové položky a jejich hnací faktory. Poskytuje výchozí bod na nejvyšší úrovni pro všechny integrované sestavy modelu.

Lekce 3 • Mechanika rozvahy

Vysvětluje klasifikaci aktiv, závazků a vlastního kapitálu a jejich vzájemné vztahy. Ukotvuje účetní rovnici jako kontrolu integrity modelu.

Lekce 1 • Benchmarking srovnatelných společností

Využívá data ze skupiny srovnatelných společností ke kalibraci a validaci interních prognóz. Projekce ukotvuje v pozorovatelných tržních datech, nikoli v čistých předpokladech.

Lekce 2 • Rámce scénářů a citlivosti

Strukturuje základní, optimistický a pesimistický scénář kolem klíčových hnacích faktorů prognózy. Umožňuje rychlé přepínání scénářů bez narušení integrity modelu.

Lekce 3 • Analýza trendů a statistické metody

Aplikuje regresi, klouzavé průměry a dekompozici růstu na historická data. Vytváří statisticky podložené základní prognózy pro stabilní podniky.

Lekce 1 • Definice předpokladů a hnacích faktorů

Identifikuje klíčové provozní a finanční předpoklady, které pohánějí model. Systematicky odděluje pevně zadané vstupy od projekcí řízených vzorci.

Lekce 2 • Uzavření peněžních toků a vyrovnání

Dokončuje výkaz peněžních toků a řeší cirkulární vztah dluhu a peněžních prostředků. Poskytuje plně vyrovnaný, dynamický integrovaný model.

Lekce 3 • Projekce rozvahy

Sestavuje výhledové rozvahové harmonogramy navázané na výstupy výkazu zisku a ztráty. Zavádí harmonogramy vývoje pracovního kapitálu a dlouhodobého majetku.

Lekce 1 • Syntéza ocenění a prezentace

Kombinuje výstupy DCF, srovnatelných společností a precedentních transakcí do jednotného oceňovacího rozpětí. Připravuje jasné, obhajitelné oceňovací souhrny pro rozhodovatele.

Lekce 2 • Analýza precedentních transakcí

Extrahuje akviziční násobky z historických transakčních dat pro ocenění cíle. Zdůrazňuje kontrolní prémie a úpravy specifické pro transakci oproti obchodním srovnatelným společnostem.

Lekce 3 • Analýza srovnatelných společností

Odvozuje oceňovací násobky ze skupiny srovnatelných společností pro benchmarking cílové společnosti. Učí výběr násobků, analýzu rozpětí a implikovaná rozpětí hodnoty.

Lekce 1 • Rámec modelu fúzí a akvizic

Představuje strukturu a účel kombinačního modelu M&A. Pokrývá sled kroků od samostatných modelů po pro forma kombinované finanční výkazy.

Lekce 2 • Modelování synergií

Kvantifikuje výnosové a nákladové synergie a fázově je zapojuje do kombinovaného modelu. Rozlišuje dosažitelné synergie od aspiračních odhadů s vážením pravděpodobnosti.

Lekce 3 • Analýza akrece a ředění

Měří dopad transakce na zisk na akcii kupujícího. Hodnotí, jak skladba protiplnění a synergie mění výsledek akrece/ředění.

Lekce 1 • Dluhový harmonogram a cash sweep

Modeluje povinné umořování, PIK úrok a volitelné splácení cash sweep. Ukazuje, jak splácení dluhu v průběhu času vytváří hodnotu vlastního kapitálu.

Lekce 2 • Analýza výnosů a výstupní scénáře

Počítá IRR a MOIC napříč různými výstupními násobky a dobami držení. Identifikuje klíčové hnací faktory hodnoty a citlivosti výnosů pro sponzora.

Lekce 3 • Integrace provozního modelu

Integruje třívýkazový model cílové společnosti do rámce LBO. Zajišťuje, aby toky EBITDA, kapitálových výdajů a pracovního kapitálu správně napájely dluhovou službu.

Lekce 1 • Automatizace pomocí maker a VBA

Automatizuje opakující se modelové úlohy pomocí nahraných maker a základních VBA skriptů. Významně snižuje manuální chyby a zrychluje cykly obnovy modelu.

Lekce 2 • Kontrola modelu a zajištění kvality

Zavádí systematický proces QA pro kontrolu modelů před odevzdáním. Pokrývá protokoly vzájemné kontroly, zátěžové testování a standardy dokumentace.

Lekce 3 • Prezentace výstupů modelu stakeholderům

Převádí zjištění modelu do strukturovaných narativů pro netechnické publikum. Pokrývá návrh slidů, verbální projev a zvládání náročných otázek.

Lekce 4 • Návrh výkonného dashboardu

Převádí komplexní výstupy modelu do stručných, vizuálně působivých dashboardů. Aplikuje principy výběru grafů, rozvržení a anotací pro výkonné publikum.