Kurz soukromého kapitálu a venture kapitálu

Lekce 1 • Přehled třídy aktiv soukromého kapitálu

Zmapujte celé spektrum PE strategií od buyoutů po růstový kapitál. Zasazuje PE do portfoliového kontextu pro institucionální a individuální investory.

Lekce 2 • Historická výkonnost a tržní cykly

Analyzujte dlouhodobá data o výnosech PE a VC ve srovnání s veřejnými benchmarky. Připravuje studenty na zasazení tvrzení o výkonnosti a efektů ročníku fondu do kontextu.

Lekce 3 • Ekosystém rizikového kapitálu a jeho fáze

Definujte fáze financování VC od pre-seed po pozdní fázi a jejich rizikové profily. Propojuje životní cyklus startupu s očekáváním výnosů investorů.

Lekce 4 • Soukromé vs. veřejné kapitálové trhy

Porovnejte likviditu, zveřejňování informací a mechanismy oceňování napříč typy trhů. Stanovuje důvody pro soukromý kapitál jako samostatnou třídu aktiv.

Lekce 1 • Ekonomika fondu: poplatky a podíl na zisku

Vypočítejte manažerské poplatky, podíl na zisku (carried interest) a preferované výnosy při různých strukturách rozdělení výnosů (waterfall). Přímo propojuje ekonomiku fondu se sladěním pobídek GP a LP.

Lekce 2 • Mechanika struktury komanditní společnosti

Vysvětlete komanditní společnost jako dominantní formu fondu a její daňové a ručitelské rysy. Ukotvuje veškerou následnou diskusi o ekonomice a správě fondu.

Lekce 3 • Základy smlouvy o komanditní společnosti (LPA)

Rozeberte klíčová ustanovení LPA včetně investičních omezení, správy a práv LP. Umožňuje studentům identifikovat klauzule chránící investory a klauzule výhodné pro GP.

Lekce 4 • Regulatorní a compliance povinnosti

Nastíněte registraci, reporting a fiduciární povinnosti ukládané správcům fondů finančními regulátory. Připravuje studenty na rozpoznání compliance rizika v operacích fondů.

Lekce 1 • Mechanika upisování a uzavírání

Orientujte se v upisovacích smlouvách, výzvách ke splacení kapitálu a postupech prvního a konečného uzavření. Zajišťuje, že studenti zvládnou právní a provozní kroky uzavření fondu.

Lekce 2 • Strategie a umístění fondu

Definujte cílový trh, diferencovanou investiční tezi a konkurenční umístění před oslovením LP. Stanovuje strategický základ, který řídí veškeré fundraisingové materiály.

Lekce 3 • Cílení na investory a segmentace

Segmentujte okruh LP podle typu, mandátu a velikosti investice, abyste efektivně stanovili priority oslovování. Učí studenty, jak sladit strategii fondu s investičními programy LP.

Lekce 4 • Průběžné vztahy s investory a reporting

Navrhněte rámce reportingu pro LP zahrnující čtvrtletní aktualizace, výroční schůze a výpisy kapitálových účtů. Buduje dovednosti pro udržení důvěry LP během celého životního cyklu fondu.

Lekce 1 • Hodnocení manažerského týmu

Posuďte kvalitu zakladatelů a vedení pomocí referencí, behaviorálních rozhovorů a přezkoumání dosavadních výsledků. Ustanovuje hodnocení lidí jako klíčovou screeningovou disciplínu.

Lekce 2 • Příprava memoranda pro investiční výbor

Strukturujte předběžné investiční memorandum, které syntetizuje výsledky screeningu pro posouzení IC. Přemosťuje fázi vyhledávání s formálním schválením due diligence.

Lekce 3 • Budování vlastního mechanismu toku obchodů

Navrhněte sítě, systémy doporučení a strategie aktivního vyhledávání, které generují vlastní tok obchodů. Prezentujte vyhledávání jako konkurenční výhodu spíše než reaktivní proces.

Lekce 4 • Konkurenční dynamika a mapování trhu

Analyzujte strukturu odvětví, konkurenční umístění a tržní podíl pro hodnocení atraktivity cíle. Propojuje Porterův model pěti sil a podobné rámce s investičním screeningem.

Lekce 1 • Provozní a technologická due diligence

Vyhodnoťte dodavatelský řetězec, IT systémy, úroveň kybernetické bezpečnosti a škálovatelnost operací. Odhaluje skryté náklady a integrační rizika před uzavřením obchodu.

Lekce 2 • ESG a reputační due diligence

Posuďte environmentální, sociální a správní rizika a reputační expozici cíle. Integruje zjištění ESG do investičního rozhodování a plánování tvorby hodnoty.

Lekce 3 • Komerční due diligence

Ověřte velikost trhu, zákaznickou poptávku, konkurenční pozici a růstové předpoklady prostřednictvím primárního a sekundárního výzkumu. Ukotvuje finanční projekce v realitě trhu.

Lekce 4 • Finanční due diligence

Auditujte historické finanční údaje, normalizujte EBITDA a zátěžově otestujte projekce managementu. Vytváří upravený finanční základ používaný při oceňování a strukturování obchodů.

Lekce 1 • Základní oceňovací metodiky

Aplikujte DCF, analýzu srovnatelných společností a precedentních transakcí na soukromé cílové společnosti. Buduje sadu oceňovacích nástrojů používanou napříč kontexty PE a VC.

Lekce 2 • Metody oceňování rizikového kapitálu

Aplikujte metodu rizikového kapitálu, scorecard a Berkusův přístup na společnosti v rané fázi. Řeší jedinečné výzvy oceňování startupů před dosažením výnosů a zisku.

Lekce 3 • Strukturování obchodů a vyjednávání podmínek

Navrhujte kapitálové, dluhové a hybridní struktury a vyjednávejte klíčové ekonomické a kontrolní podmínky. Propojuje výstupy ocenění s právní a finanční architekturou transakce.

Lekce 4 • Návrh a vyjednávání term sheetu

Navrhujte a vyjednávejte term sheety pokrývající ekonomiku, správu a ochranná ustanovení. Připravuje studenty na vedení diskusí o term sheetu se zakladateli a spoluinvestory.

Lekce 1 • Páky provozní tvorby hodnoty

Aplikujte iniciativy růstu výnosů, zlepšení marží a optimalizace pracovního kapitálu napříč portfoliovými společnostmi. Buduje provozní sadu nástrojů, která odlišuje investory v horním kvartilu.

Lekce 2 • Poakviziční nástup a 100denní plán

Strukturujte prvních 100 dní po uzavření pro nastavení správy, stanovení priorit a vybudování důvěry managementu. Převádí investiční tezi do realizovatelného provozního plánu.

Lekce 3 • Monitorování portfolia a reporting

Vytvořte monitorovací systémy, které sledují KPI, signalizují nedostatečnou výkonnost a podporují reporting GP vůči LP. Zajišťuje proaktivní dohled nad portfoliem spíše než reaktivní krizové řízení.

Lekce 4 • Finanční inženýrství a kapitálová struktura

Optimalizujte úroveň dluhu, refinancujte úvěrové rámce a řiďte dividendové rekapitalizace pro zvýšení výnosů. Propojuje rozhodnutí o kapitálové struktuře se zlepšením IRR během doby držení.

Lekce 1 • IPO a mechanika výstupu na veřejný trh

Orientujte se v procesu IPO od výběru upisovatele po vypršení blokační lhůty a sekundární nabídky. Připravuje studenty na řízení výstupů na veřejné trhy a distribucí LP po IPO.

Lekce 2 • Řízení konkurenčního prodejního procesu

Řiďte strukturovanou aukci od cílení na kupující přes konečnou nabídku až po exkluzivitu. Rozvíjí dovednosti řízení procesů potřebné k maximalizaci konkurenčního napětí a ceny.

Lekce 3 • Výpočet výnosů a výkonnost fondu

Vypočítejte IRR, MOIC, DPI, RVPI a TVPI na úrovni obchodu a fondu a určete faktory výkonnosti. Uzavírá smyčku investičního životního cyklu propojením výstupních výnosů s metrikami fondu.

Lekce 4 • Rámec pro hodnocení možností výstupu

Porovnejte strategický prodej, sekundární buyout, IPO a rekapitalizační výstupy z hlediska hodnoty, načasování a rizika. Vytváří strukturovaný rozhodovací rámec pro výběr výstupu.