Finanzmanagement & Analyse Kurs

Lektion 1 • Zeitwert des Geldes – Grundsätze

Erklärt, warum ein Euro heute mehr wert ist als ein Euro morgen, anhand der Mechanik von Bar- und Endwert. Bildet das quantitative Fundament für alle nachfolgenden Bewertungsarbeiten.

Lektion 2 • Zentrale Finanzkonzepte und Terminologie

Führt grundlegendes Vokabular wie Vermögenswerte, Verbindlichkeiten, Eigenkapital und Cashflow ein. Vermittelt die Sprache, die benötigt wird, um Finanzdokumente korrekt zu interpretieren.

Lektion 3 • Das finanzielle Umfeld und die Märkte

Bietet einen Überblick über Finanzmärkte, Institutionen und regulatorische Rahmenbedingungen. Verknüpft die Marktstruktur mit den täglichen Entscheidungen von Finanzmanagern.

Lektion 1 • Integration der drei Jahresabschlüsse

Zeigt, wie Gewinn- und Verlustrechnung, Bilanz und Kapitalflussrechnung miteinander verknüpft sind. Bereitet die Studierenden auf umfassende Finanzmodellierung in späteren Kapiteln vor.

Lektion 2 • Die Gewinn- und Verlustrechnung erklärt

Behandelt Umsatzrealisierung, Aufwandsgliederung und die Ableitung des Jahresüberschusses. Verknüpft die Ertragsberichterstattung im gesamten Kurs mit der Rentabilitätsbeurteilung.

Lektion 3 • Die Bilanz im Detail

Untersucht die Klassifizierung von Vermögenswerten, Verbindlichkeiten und Eigenkapital sowie deren Wechselbeziehungen. Bietet die strukturelle Grundlage für Kennzahlenanalyse und Kapitalstrukturthemen.

Lektion 4 • Die Kapitalflussrechnung

Unterteilt operative, Investitions- und Finanzierungs-Cashflows und deren Bedeutung. Schließt die Lücke zwischen ausgewiesenem Gewinn und tatsächlicher Liquidität.

Lektion 1 • Vergleichs- und Trendanalyse

Wendet Kennzahlen über Zeiträume hinweg und im Vergleich zu Branchen-Benchmarks an. Entwickelt das analytische Urteilsvermögen, das für strategische Finanzempfehlungen benötigt wird.

Lektion 2 • Liquiditäts- und kurzfristige Solvabilitätskennzahlen

Misst die Fähigkeit eines Unternehmens, kurzfristige Verpflichtungen zu erfüllen, anhand der Liquidität ersten und zweiten Grades. Unterstützt direkt die später behandelten Entscheidungen zum Betriebskapitalmanagement.

Lektion 3 • Verschuldungs- und Solvabilitätskennzahlen

Bewertet das langfristige finanzielle Risiko anhand von Verschuldungskennzahlen und Deckungsgraden. Stellt die Verbindung zu den in späteren Kapiteln eingeführten Kapitalstrukturentscheidungen her.

Lektion 4 • Rentabilitätskennzahlen und Margenanalyse

Quantifiziert Brutto-, Betriebs- und Nettomargen sowie Renditekennzahlen. Verknüpft die Rentabilitätsmessung mit der strategischen Leistungsbewertung.

Lektion 1 • Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Kreditpolitik

Untersucht Kreditbedingungen, Inkassoverfahren und die Altersstrukturliste von Forderungen. Wägt Umsatzwachstumsziele gegen das Risiko von Forderungsausfällen ab.

Lektion 2 • Quellen der kurzfristigen Finanzierung

Bietet einen Überblick über Lieferantenkredite, Bankkreditlinien und Commercial Paper als Instrumente der Betriebskapitalfinanzierung. Bereitet die Studierenden darauf vor, kosteneffektive kurzfristige Finanzierungsoptionen auszuwählen.

Lektion 3 • Techniken der Bestandsverwaltung

Wendet Modelle der optimalen Bestellmenge, Just-in-Time und Sicherheitsbestände an, um Lagerkosten zu minimieren. Verknüpft Lagerentscheidungen mit Cashflow- und Rentabilitätsergebnissen.

Lektion 4 • Cash- und Liquiditätsmanagement

Behandelt Cash-Budgetierung, Float-Management und kurzfristige Anlage überschüssiger Mittel. Stellt sicher, dass Studierende optimale Kassenbestände halten können, ohne auf Renditen zu verzichten.

Lektion 1 • Amortisationszeit und Rentabilitätsindex

Stellt die Amortisationszeit, die dynamische Amortisationszeit und den Rentabilitätsindex als ergänzende Screening-Instrumente vor. Verdeutlicht, wann jede Kennzahl zusammen mit der Kapitalwertanalyse einen Mehrwert bietet.

Lektion 2 • Kapitalwert und Methode des internen Zinsfußes

Leitet den Kapitalwert und den internen Zinsfuß aus den Prinzipien des Discounted Cashflow ab und vergleicht deren Entscheidungsregeln. Dies sind die wichtigsten Instrumente für die Investitionsbewertung im gesamten Kurs.

Lektion 3 • Überblick über den Investitionsplanungsprozess

Zeichnet die Phasen von der Projektidentifikation bis zur Post-Audit-Überprüfung nach. Etabliert den Entscheidungsrahmen, der alle Investitionsanalysen in diesem Kapitel strukturiert.

Lektion 4 • Risikoanalyse in Kapitalprojekten

Wendet Sensitivitätsanalyse, Szenarioanalyse und Simulation an, um das Projektrisiko zu quantifizieren. Befähigt die Studierenden, risikobereinigte Empfehlungen an Entscheidungsträger zu präsentieren.

Lektion 1 • Gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten

Kombiniert die Komponentenkosten unter Verwendung von Marktwert-Gewichten, um den WACC des Unternehmens zu berechnen. Der WACC dient als Diskontierungssatz in allen nachfolgenden Bewertungs- und Projektanalysen.

Lektion 2 • Finanzieller Hebel und seine Auswirkungen

Quantifiziert den operativen und finanziellen Hebel sowie deren kombinierte Auswirkung auf die Ergebnisvolatilität. Verknüpft die Messung des finanziellen Hebels mit dem Risikomanagement und der Investorenkommunikation.

Lektion 3 • Theorie der Kapitalstruktur

Untersucht die Modigliani-Miller-Theoreme, die Trade-off-Theorie und die Hackordnungstheorie. Bietet die theoretische Grundlage für praktische Kapitalstrukturentscheidungen.

Lektion 4 • Komponenten der Kapitalkosten

Leitet die Kosten für Fremdkapital, Vorzugsaktien und Stammaktien mithilfe marktbasierter Ansätze ab. Diese Komponenten fließen direkt in die WACC-Berechnung ein.

Lektion 1 • Relative Bewertung und Marktmultiplikatoren

Verwendet EV/EBITDA, KGV und andere Multiplikatoren, um den Wert im Vergleich zu ähnlichen Unternehmen zu beurteilen. Bietet einen marktbasierten Gegencheck zu intrinsischen DCF-Schätzungen.

Lektion 2 • Synthese einer Bewertungsspanne

Kombiniert mehrere Methoden in einem Football-Field-Chart, um eine vertretbare Wertspanne darzustellen. Entwickelt das professionelle Urteilsvermögen, das für reale Bewertungsaufträge erforderlich ist.

Lektion 3 • Discounted Cashflow-Bewertung

Prognostiziert freie Cashflows und diskontiert sie mit dem WACC, um den intrinsischen Unternehmenswert zu schätzen. Baut direkt auf den Fähigkeiten zur Investitionsplanung und zu Kapitalkosten aus früheren Kapiteln auf.

Lektion 4 • Analyse von Präzedenztransaktionen

Leitet Bewertungsmaßstäbe aus historischen Akquisitionspreisen und Kontrollprämien ab. Kontextualisiert den Wert innerhalb der Dynamik des Marktes für Fusionen und Übernahmen.

Lektion 1 • Wichtige Leistungskennzahlen und Dashboards

Wählt finanzielle und operative KPIs aus, die auf strategische Ziele abgestimmt sind, und verfolgt diese. Übersetzt komplexe Daten in umsetzbare Managementinformationen.

Lektion 2 • Finanzprognose und Finanzmodellierung

Erstellt Top-down- und Bottom-up-Finanzprognosen unter Verwendung historischer Daten und Wachstumstreiber. Die Prognosegenauigkeit bestimmt direkt die Qualität strategischer Finanzpläne.

Lektion 3 • Abweichungsanalyse und Leistungssteuerung

Zerlegt Budgetabweichungen in Preis-, Mengen- und Effizienzkomponenten. Ermöglicht es Managern, Ursachen zu identifizieren und umgehend Korrekturmaßnahmen zu ergreifen.

Lektion 4 • Langfristige strategische Finanzplanung

Entwickelt mehrjährige Finanzpläne, die Wachstumsszenarien und Kapitalbedarf berücksichtigen. Bildet den Höhepunkt des Kurses, indem alle vorherigen Fähigkeiten in einen integrierten strategischen Rahmen eingebunden werden.