Formation analyste financier

Leçon 1 • Aperçu des marchés financiers

Présente les marchés d’actions, de titres à revenu fixe et de produits dérivés ainsi que leurs participants. Donne aux analystes les bases du contexte de marché dans lequel leurs travaux sont appliqués.

Leçon 2 • Concepts comptables de base

Couvre la comptabilité d’exercice, le principe de rattachement et la comptabilité en partie double. Fournit les connaissances comptables nécessaires pour lire et interroger les états financiers.

Leçon 3 • Le rôle de l’analyste financier

Définit les responsabilités de l’analyste dans les contextes côté acheteur, côté vendeur et en entreprise. Établit le contexte professionnel de tout travail analytique ultérieur.

Leçon 4 • Valeur temporelle de l’argent

Présente la valeur actuelle, la valeur future et les taux d’actualisation comme fondement mathématique de la finance. Ces concepts sous-tendent toutes les décisions de valorisation et de capital abordées plus loin.

Leçon 1 • Notes annexes et informations complémentaires

Apprend aux analystes à exploiter les notes annexes pour y déceler les choix de méthodes comptables, les éventualités et les transactions avec des parties liées. L’analyse des notes révèle souvent des risques invisibles dans les chiffres principaux.

Leçon 2 • Le bilan

Examine la structure de l’actif, du passif et des capitaux propres ainsi que leurs interrelations. Révèle la liquidité, le levier financier et les décisions d’affectation du capital intégrées dans les chiffres présentés.

Leçon 3 • L’état des résultats

Décompose le chiffre d’affaires, les coûts des marchandises vendues, les charges d’exploitation et le bénéfice net, ligne par ligne. Les analystes apprennent à identifier les tendances des marges et les éléments non récurrents.

Leçon 4 • L’état des flux de trésorerie

Distingue les flux de trésorerie d’exploitation, d’investissement et de financement ainsi que leurs déterminants. Enseigne le rapprochement du bénéfice net et du flux de trésorerie d’exploitation comme contrôle de qualité.

Leçon 1 • Ratios de levier financier et de couverture

Quantifie le risque financier à l’aide de ratios d’endettement et de mesures de couverture basées sur les bénéfices. Fournit la perspective de crédit essentielle à l’analyse des prêts et des obligations.

Leçon 2 • Analyse comparative des ratios et des tendances

Applique la comparaison transversale et chronologique pour contextualiser les ratios individuels. Enseigne aux analystes à distinguer les différences structurelles des écarts de performance réels.

Leçon 3 • Ratios d’efficacité et d’activité

Évalue la rotation des actifs, les jours d’écoulement des stocks, les jours de recouvrement des créances et les jours de paiement des fournisseurs. Révèle l’efficacité avec laquelle la direction convertit les ressources en chiffre d’affaires.

Leçon 4 • Ratios de rentabilité

Mesure les marges brute, d’exploitation et nette ainsi que les mesures de rendement comme le RCP et le RA. Lie les ratios de rentabilité à l’efficacité de la direction et au pouvoir de fixation des prix.

Leçon 1 • Analyse de scénarios et de sensibilité

Présente les scénarios de base, optimiste et pessimiste ainsi que les tableaux de sensibilité à une et deux variables. Quantifie la manière dont les hypothèses clés influent sur les résultats et encadre le risque d’investissement.

Leçon 2 • Meilleures pratiques pour les tableurs

Établit l’architecture du modèle, les conventions de codage couleur et la discipline des formules. Une structure propre prévient les erreurs et rend les modèles vérifiables par les collègues et les clients.

Leçon 3 • Construction du modèle d’état des flux de trésorerie

Dérive l’état des flux de trésorerie à partir de l’état des résultats et des variations du bilan. Valide l’intégrité du modèle en confirmant que les soldes de trésorerie concordent sur toutes les périodes.

Leçon 4 • Construction du modèle d’état des résultats

Construit les inducteurs de chiffre d’affaires, les hypothèses de coûts et les calendriers de charges d’exploitation. Enseigne les approches de prévision du chiffre d’affaires de haut en bas et de bas en haut.

Leçon 1 • Facteurs macroéconomiques et sectoriels

Lie la croissance du PIB, les taux d’intérêt et les prix des matières premières aux inducteurs de chiffre d’affaires et de coûts au niveau sectoriel. Apprend aux analystes à ajuster les prévisions en fonction du positionnement dans le cycle macroéconomique.

Leçon 2 • Positionnement concurrentiel

Identifie les sources d’avantage concurrentiel durable et leurs signatures financières. Lie l’analyse des fossés économiques au pouvoir de fixation des prix, à la durabilité des marges et à l’efficacité du capital.

Leçon 3 • Analyse de la structure du secteur

Utilise des cadres de forces concurrentielles pour évaluer l’attractivité du secteur et le potentiel de profit. Relie les facteurs structurels aux attentes en matière de marge dans les modèles financiers.

Leçon 4 • Évaluation stratégique et FFPM

Structure les constats qualitatifs dans un cadre FFPM lié aux projections financières. Garantit que les informations qualitatives se traduisent en hypothèses quantifiées dans le modèle.

Leçon 1 • Évaluation basée sur l’actif et par somme des parties

Évalue séparément les entreprises ayant des segments d’activité distincts ou des actifs corporels importants. S’applique aux conglomérats, aux sociétés de portefeuille et aux secteurs à forte intensité d’actifs.

Leçon 2 • Évaluation par flux de trésorerie actualisés

Construit un modèle DCF complet en utilisant les projections de flux de trésorerie disponibles, le CMPC et la valeur terminale. Enseigne l’analyse de sensibilité sur les intrants clés du DCF pour encadrer l’incertitude de l’évaluation.

Leçon 3 • Synthèse de l’évaluation et graphique en éventail

Triangule les résultats de multiples méthodes dans un graphique en éventail pour la présentation. Apprend aux analystes à pondérer les méthodes et à articuler une conclusion finale sur la valeur.

Leçon 4 • Analyse d’entreprises comparables

Sélectionne des groupes de pairs et applique des multiples de transaction pour dériver des fourchettes d’évaluation relative. Enseigne la normalisation des multiples pour tenir compte des différences de croissance, de levier financier et de méthodes comptables.

Leçon 1 • Recommandations d’achat, de conservation et de vente

Applique l’analyse du potentiel de hausse et de baisse ainsi que les niveaux de conviction pour attribuer des notations formelles. Enseigne les normes professionnelles et les conflits d’intérêts entourant les notations des analystes.

Leçon 2 • Estimations de bénéfices et révisions

Construit des estimations de bénéfices trimestrielles et annuelles et suit la dynamique des révisions. Enseigne aux analystes à mettre à jour les modèles efficacement lorsque de nouvelles informations sont publiées.

Leçon 3 • Structure du rapport de recherche sur les actions

Décrit les sections standard d’un rapport de recherche institutionnel sur les actions. Enseigne aux analystes à organiser leurs constats pour une clarté et un impact persuasif maximum.

Leçon 4 • Élaboration d’une thèse d’investissement

Construit une thèse d’investissement différenciée et fondée sur des preuves, ancrée dans les résultats de la recherche. Lie les piliers de la thèse directement aux hypothèses du modèle et aux déterminants de l’évaluation.

Leçon 1 • Analyse de rachat par emprunt

Construit un modèle LBO pour déterminer le prix d’achat maximum et le rendement du commanditaire. Enseigne l’analyse de la capacité d’endettement, les hypothèses de sortie et la sensibilité du TRI.

Leçon 2 • Analyse des fusions et acquisitions

Modélise l’accrétion/dilution, les synergies et la structure de l’opération pour les transactions de fusions et acquisitions. Enseigne aux analystes à évaluer la justification stratégique et la création de valeur des deux côtés d’une transaction.

Leçon 3 • Affectation stratégique du capital

Encadre les décisions d’affectation du capital (croissance organique, fusions et acquisitions, rachats, dividendes) dans un cadre de création de valeur. Enseigne aux analystes à évaluer le bilan de la direction en matière de déploiement du capital.

Leçon 4 • Structure du capital et optimisation

Analyse les arbitrages entre le financement par emprunt et par capitaux propres et leur effet sur la valeur de l’entreprise. Applique la théorie de la structure du capital aux décisions réelles de refinancement et de recapitalisation.