Cours d'analyse du bilan

Leçon 1 • L'équation comptable expliquée

Présente l'égalité Actif = Passif + Capitaux propres comme la règle structurelle qui régit tout bilan. Montre comment chaque transaction préserve cette égalité.

Leçon 2 • Capitaux propres : structure et composantes

Décompose les capitaux propres en capital social, bénéfices non distribués et autres réserves. Explique comment les capitaux propres évoluent au cours des périodes de reporting.

Leçon 3 • Passif : classification et comptabilisation

Explique la distinction entre passif courant et non courant ainsi que les conditions dans lesquelles les obligations apparaissent au bilan. Relie la structure du passif au risque de financement.

Leçon 4 • Actif : classification et comptabilisation

Couvre la classification en actif courant et non courant ainsi que les critères de comptabilisation d'un élément en tant qu'actif. Relie les règles de comptabilisation à la présentation du bilan.

Leçon 1 • Formats courants de présentation du bilan

Compare le format « compte » et le format « rapport » et explique quand chacun est utilisé. Développe la reconnaissance de formes pour s'orienter rapidement dans tout bilan.

Leçon 2 • Recoupement avec les autres états financiers

Montre comment les chiffres du bilan sont liés au compte de résultat et au tableau des flux de trésorerie. Renforce le modèle à trois états comme outil d'analyse intégré.

Leçon 3 • Identification des éléments inhabituels ou manquants

Forme les analystes à repérer les omissions, les éléments hors bilan et les rubriques atypiques qui signalent un risque. Développe des habitudes de lecture critiques essentielles pour une analyse approfondie.

Leçon 1 • Méthodes d'évaluation des stocks

Compare les hypothèses de flux de coûts et leur impact sur la valeur comptable des stocks et la rentabilité. Identifie les signes d'obsolescence ou de surévaluation des stocks.

Leçon 2 • Immobilisations corporelles

Couvre les politiques de capitalisation, les méthodes d'amortissement et les tests de dépréciation des immobilisations. Relie la qualité des immobilisations à l'intensité capitalistique et aux besoins de réinvestissement.

Leçon 3 • Qualité des créances et recouvrabilité

Analyse les créances commerciales, les provisions pour créances douteuses et les échéanciers. Évalue comment la qualité des créances affecte la valeur comptable des actifs.

Leçon 4 • Actifs financiers et placements

Explique la classification et l'évaluation des instruments financiers inscrits au bilan. Couvre la juste valeur et le coût amorti ainsi que leurs implications analytiques.

Leçon 5 • Immobilisations incorporelles et goodwill

Distingue les incorporels identifiables du goodwill et explique le traitement par amortissement ou dépréciation. Évalue la fiabilité des valeurs des actifs incorporels.

Leçon 1 • Obligations locatives au bilan

Explique la capitalisation des obligations locatives et les actifs au titre du droit d'utilisation qui en résultent. Évalue comment la comptabilisation des contrats de location affecte les ratios d'endettement et de couverture.

Leçon 2 • Provisions, passifs éventuels et pensions

Couvre la comptabilisation et l'évaluation des provisions, des passifs éventuels et des obligations de retraite à prestations définies. Met en lumière l'incertitude liée à l'estimation et son impact analytique.

Leçon 3 • Structure de la dette à long terme

Analyse les prêts à terme, les obligations et les facilités de crédit, y compris les profils d'échéance et les covenants. Évalue comment la structure de la dette affecte la flexibilité financière et le risque de défaut.

Leçon 4 • Obligations à court terme et charges à payer

Examine les dettes fournisseurs, les charges à payer et la dette à court terme comme indicateurs des besoins de trésorerie à court terme. Relie la gestion des dettes fournisseurs à l'efficacité du fonds de roulement.

Leçon 1 • Valeur comptable et valeur de marché des capitaux propres

Compare la valeur comptable comptable à la capitalisation boursière et explique les divergences persistantes. Évalue le ratio cours/valeur comptable comme signal de valorisation et de qualité.

Leçon 2 • Rachats d'actions et dividendes

Examine comment les rachats et les dividendes réduisent les capitaux propres et signalent les priorités de la direction en matière d'allocation du capital. Relie ces actions au levier et aux tendances de la valeur comptable.

Leçon 3 • Ratios de levier et structure financière

Calcule et interprète les ratios dette/capitaux propres, dette/actif total et multiplicateur de capitaux propres. Relie les choix de structure financière au coût du capital et au risque financier.

Leçon 1 • Ratios d'efficacité et de rotation des actifs

Mesure l'efficacité avec laquelle les actifs génèrent des revenus en utilisant la rotation de l'actif total et la rotation des immobilisations. Identifie les actifs sous-utilisés ou en détérioration.

Leçon 2 • Ratios de solvabilité et de couverture

Applique les ratios dette/EBITDA, couverture des intérêts et couverture des charges fixes pour évaluer la viabilité à long terme. Relie les mesures de solvabilité aux cadres de notation de crédit.

Leçon 3 • Limites et ajustements des ratios

Identifie les distorsions dues aux choix comptables, à la saisonnalité et aux éléments exceptionnels qui altèrent la comparabilité des ratios. Enseigne les techniques de normalisation pour une analyse plus claire.

Leçon 4 • Mesures de gestion du fonds de roulement

Mesure le cycle de conversion de la trésorerie en utilisant les délais de recouvrement, de stock et de paiement. Relie l'efficacité du fonds de roulement à la génération de flux de trésorerie d'exploitation.

Leçon 1 • Détection des manipulations du résultat et du bilan

Applique des tests analytiques pour identifier la comptabilité agressive, le bourrage de canaux et la sous-estimation du passif. Développe le scepticisme et la conscience médico-légale dans l'examen du bilan.

Leçon 2 • Analyse horizontale sur plusieurs périodes

Calcule les variations absolues et en pourcentage des éléments du bilan sur plusieurs périodes. Identifie les tendances de croissance, les retournements et les changements structurels de la situation financière.

Leçon 3 • Analyse verticale et états financiers de taille commune

Exprime chaque élément du bilan en pourcentage de l'actif total pour permettre une comparaison indépendante de la taille. Révèle les changements de composition structurelle et les divergences avec les pairs.

Leçon 4 • Benchmarking par les pairs et par secteur

Sélectionne des entreprises comparables et effectue des ajustements pour les différences comptables avant le benchmarking. Contextualise la solidité du bilan d'une entreprise par rapport aux normes sectorielles.

Leçon 1 • Due diligence du bilan d'une cible d'acquisition

Applique l'analyse du bilan dans un cadre de due diligence de fusions-acquisitions pour identifier les passifs cachés et les problèmes de qualité des actifs. Relie les résultats à la tarification de la transaction et à l'ajustement du risque.

Leçon 2 • Examen du bilan d'une entreprise en difficulté

Analyse une entreprise avec une liquidité en détérioration, des violations de covenants et des indicateurs de continuité d'exploitation. Développe les compétences pour évaluer la valeur de recouvrement et les scénarios de restructuration.

Leçon 3 • Analyse d'une entreprise technologique ou à faible intensité capitalistique

Évalue les bilans dominés par les incorporels, les produits constatés d'avance et un minimum d'immobilisations. Évalue comment les modèles à faible intensité capitalistique affectent l'interprétation traditionnelle des ratios.

Leçon 4 • Analyse d'une entreprise manufacturière

Applique l'analyse de l'actif, du passif et des ratios à un fabricant à forte intensité capitalistique avec des immobilisations et des stocks importants. Met en évidence les caractéristiques spécifiques au secteur du bilan.