Formation Restructuration Financière

Leçon 1 • Paysage des parties prenantes et leurs intérêts

Cartographie les créanciers, les détenteurs de fonds propres, la direction et les régulateurs comme parties clés. Explique comment les intérêts conflictuels façonnent les résultats de la restructuration.

Leçon 2 • Types d'opérations de restructuration

Distingue les voies de restructuration opérationnelle, financière et juridique. Relie le type d'opération à la gravité et à la nature de la détresse.

Leçon 3 • Définition de la détresse financière

Couvre les crises de liquidité, les déclencheurs d'insolvabilité et les indicateurs d'alerte précoce. Établit le vocabulaire de base utilisé tout au long du cours.

Leçon 1 • Examen du modèle financier intégré

Évalue les modèles préparés par la direction pour les hypothèses, les erreurs et les biais. Établit la base de la modélisation financière indépendante dans les chapitres suivants.

Leçon 2 • Qualité et normalisation des bénéfices

Identifie les charges non récurrentes, les ajustements de la direction et la normalisation de l'EBITDA. Produit une base de bénéfices fiable pour l'évaluation et la négociation.

Leçon 3 • Lecture des bilans comptables en détresse

Se concentre sur la dépréciation d'actifs, les passifs hors bilan et les violations de clauses restrictives. Relie les faiblesses du bilan comptable à l'urgence de la restructuration.

Leçon 4 • Analyse des ratios pour les entreprises en difficulté

Applique les ratios d'effet de levier, de couverture et de liquidité aux contextes de détresse. Compare les ratios avec ceux des pairs du secteur et des clauses restrictives de la dette.

Leçon 1 • Synthèse et présentation de l'évaluation

Combine plusieurs méthodes d'évaluation dans un résumé en graphique à bandes. Prépare les étudiants à défendre les conclusions de l'évaluation devant les créanciers et les tribunaux.

Leçon 2 • Méthodes d'évaluation basées sur les actifs

Évalue les actifs individuels à l'aide d'expertises, du coût de remplacement et de données de marché. Essentiel pour l'analyse des garanties réelles et la planification de la liquidation.

Leçon 3 • Flux de trésorerie actualisés en situation de détresse

Adapte la méthodologie DCF pour une forte incertitude, les primes de risque de détresse et la pondération des scénarios. Produit des valeurs d'entreprise pondérées par les probabilités.

Leçon 4 • Analyse des sociétés et des transactions comparables

Applique les multiples de transaction et de marché en utilisant des ensembles de pairs en difficulté et en bonne santé. Ajuste les multiples pour les décotes de détresse et les primes de contrôle.

Leçon 1 • Financement du débiteur-exploitant et financement relais

Explique les structures de financement intérimaire utilisées pour financer les opérations pendant la restructuration. Couvre les protections des prêteurs, le statut de super-priorité et les conditions de tirage.

Leçon 2 • Optimisation du fonds de roulement

Identifie la trésorerie immobilisée dans les cycles des créances clients, des stocks et des dettes fournisseurs. Met en œuvre des initiatives à gains rapides pour libérer de la liquidité.

Leçon 3 • Suivi et reporting de la liquidité

Établit un tableau de bord hebdomadaire de la liquidité et un protocole d'escalade. Maintient l'alignement des créanciers et de la direction sur la position de trésorerie et la marge de manœuvre des clauses restrictives.

Leçon 4 • Le modèle de flux de trésorerie sur 13 semaines

Construit un prévisionnel de trésorerie détaillé à court terme utilisé pour gérer la liquidité en situation de détresse. Sert d'outil principal pour le reporting aux créanciers et le contrôle de la trésorerie.

Leçon 1 • Architecture de la pile de capital

Cartographie la cascade de priorité allant de la dette senior garantie aux fonds propres ordinaires. Explique comment la séniorité structurelle affecte les taux de recouvrement.

Leçon 2 • Analyse des instruments de dette

Examine les prêts à terme, les crédits renouvelables, les obligations et les instruments convertibles en situation de détresse. Identifie les termes clés qui affectent la flexibilité de la restructuration.

Leçon 3 • Analyse des taux de recouvrement

Calcule les recouvrements attendus par tranche en utilisant la valeur d'entreprise et la garantie réelle. Relie l'analyse de recouvrement aux positions de négociation des créanciers.

Leçon 4 • Conception de la structure du capital après restructuration

Construit une structure de capital durable alignée sur les flux de trésorerie projetés et les clauses restrictives. Teste la structure dans des scénarios défavorables.

Leçon 1 • Classification et cartographie des créanciers

Segmente les créanciers par classe, priorité et intérêt économique. Identifie les alliés naturels, les bloqueurs et les électeurs swing dans une restructuration.

Leçon 2 • Stratégie et tactiques de négociation

Applique des cadres de négociation raisonnée aux discussions multi-parties entre créanciers. Gère l'ancrage, le séquençage des concessions et la résolution des blocages.

Leçon 3 • Conflits inter-créanciers et résolution

Aborde les litiges entre créanciers seniors et juniors concernant la valeur et le processus. Applique les termes de la convention inter-créanciers pour résoudre ou escalader les conflits.

Leçon 4 • Dynamique des comités de créanciers

Explique la formation, les droits et le pouvoir de négociation des comités de créanciers. Prépare les consultants à interagir avec les comités en tant que conseiller et contrepartie.

Leçon 1 • Préparation de la déclaration d'information

Prépare le document d'information requis pour le vote des créanciers sur un plan de réorganisation. Garantit le respect des normes d'information adéquate pour toutes les classes de créanciers.

Leçon 2 • Initiatives de restructuration opérationnelle

Conçoit des actions sur les effectifs, la chaîne d'approvisionnement et le portefeuille d'actifs pour restaurer la rentabilité. Séquençage des initiatives par impact et rapidité de mise en œuvre.

Leçon 3 • Architecture du plan de réorganisation

Structure les conditions juridiques et financières d'un plan de réorganisation formel. Couvre le traitement des classes, les mécanismes de vote et les exigences de confirmation.

Leçon 4 • Élaboration du plan d'affaires pour la restructuration

Construit un plan d'affaires opérationnel crédible qui soutient la restructuration financière. Aligne les hypothèses de revenus, de coûts et d'investissement avec les réalités du marché.

Leçon 1 • Offres par crédit et stratégies loan-to-own

Explique comment les créanciers garantis utilisent les offres par crédit pour acquérir des actifs en difficulté. Modélise l'économie des stratégies d'investissement loan-to-own.

Leçon 2 • Fusions et acquisitions en détresse

Structure les ventes d'actifs en difficulté et les acquisitions de continuité d'exploitation sous pression temporelle. Couvre les offres d'enchérisseur de référence, les processus d'enchères et les protections de l'acheteur.

Leçon 3 • Restructurations pré-packagées et pré-négociées

Conçoit des processus de restructuration accélérés qui minimisent le temps et les coûts judiciaires. Compare les calendriers des restructurations pré-packagées, pré-négociées et traditionnelles.

Leçon 4 • Cadres de restructuration transfrontaliers

Navigue dans les restructurations multi-juridictionnelles en utilisant les principes du centre des intérêts principaux. Coordonne les procédures parallèles et la reconnaissance des décisions étrangères.