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Nos cours incluent un résumé à la fin de chaque chapitre, à partir duquel vous pouvez télécharger un PDF et l'imprimer.

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Pour tous les niveaux

Cours de titrisation

Maîtrisez chaque étape du processus de titrisation, de l'origination des actifs et de la structuration du SPV à l'analyse de crédit, la tarification et le suivi de la performance. Ce cours offre aux professionnels de la finance la profondeur technique et les outils pratiques pour analyser, structurer et exécuter des opérations de titrisation dans toutes les principales classes d'actifs. Que vous travailliez dans le secteur bancaire, la gestion d'actifs ou la trésorerie d'entreprise, vous repartirez avec les compétences que le marché exige.

Dedika pour entreprises

Ce que vous allez apprendre:

Vous acquerrez une compréhension complète de la façon dont les opérations de titrisation sont structurées, notées, tarifées et gérées tout au long de leur cycle de vie. Le cours couvre les cadres juridiques, y compris la vente véritable et l'isolement des faillites, la mécanique des cascades de flux de trésorerie et les techniques de rehaussement de crédit telles que la subordination et les comptes de réserve. Vous apprendrez comment les agences de notation évaluent les opérations et comment appliquer ces cadres à votre propre analyse de crédit. Les sujets avancés incluent les CLO, les structures synthétiques, la titrisation d'entreprises globales et les considérations ESG. Les règles de traitement du capital réglementaire, les normes comptables et les exigences de rétention des risques sont traitées en détail. Des méthodes quantitatives, notamment la simulation Monte Carlo et la modélisation des remboursements anticipés, sont également abordées pour affiner vos compétences analytiques.

Comment vous étudiez de façon pratique Cours de titrisation

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Pour vous, entreprise, qui souhaitez former votre équipe

Avec Dedika pour les entreprises, le cours inclut des exercices et des exemples adaptés à votre propre activité et aux besoins spécifiques de votre entreprise.

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Contenu du cours

8 Chapitres • 40 LeçonsDurée entre 4 et 360 heures (vous décidez)

Chapitre 1Voir les détails

Fondations de la titrisation

Leçon 1 • Participants clés et leurs rôles
Cartographie chaque partie dans une opération de titrisation et clarifie leurs incitations et obligations. Comprendre les rôles est un prérequis pour analyser la structure d’une opération.
Leçon 2 • Ce qu’est la titrisation et pourquoi elle existe
Définit la titrisation comme un mécanisme de financement et de transfert de risque et retrace sa logique économique. Établit le vocabulaire de base utilisé tout au long du cours.
Leçon 3 • Le processus de titrisation étape par étape
Parcourt chaque phase de la sélection des actifs à l’émission de titres dans un ordre séquentiel. Donne aux étudiants une feuille de route du processus qu’ils approfondiront dans les chapitres suivants.
Leçon 4 • Classes d’actifs utilisées dans la titrisation
Passe en revue les principaux types de créances servant de garantie réelle et leurs caractéristiques distinctives de flux de trésorerie. Fournit le contexte pour les chapitres ultérieurs sur l’analyse du pool.
Leçon 5 • Taille du marché, segments et tendances
Quantifie les volumes mondiaux de titrisation par segment et identifie les moteurs cycliques et structurels. Situe le cours dans les réalités actuelles du marché.

Chapitre 2Voir les détails

Cadre juridique et structurel

Leçon 1 • Vente véritable et mise à l’abri de la faillite
Explique les tests juridiques distinguant une vente véritable d’un prêt garanti et pourquoi cette distinction est essentielle. Permet directement aux étudiants d’évaluer l’intégrité structurelle.
Leçon 2 • Conception du véhicule ad hoc
Détaille les choix de formation du SPV, les restrictions de gouvernance et les contraintes opérationnelles qui préservent l’isolement. Relie la théorie juridique aux décisions pratiques de structuration.
Leçon 3 • Mécanismes de transfert d’actifs
Couvre les étapes contractuelles et juridiques nécessaires pour transférer efficacement les actifs de l’originateur au SPV. Garantit que les étudiants peuvent identifier les lacunes créant un risque juridique.
Leçon 4 • Exigences de capital réglementaire et de divulgation
Présente les règles de rétention du risque, le traitement du capital et les obligations de divulgation qui façonnent la conception des opérations. Relie les contraintes réglementaires aux choix structurels effectués par les sponsors.
Leçon 5 • Aperçu des documents de transaction
Passe en revue l’ensemble des accords régissant une titrisation et la fonction de chaque document. Prépare les étudiants à naviguer dans la documentation des opérations dans la pratique.

Chapitre 3Voir les détails

Analyse des flux de trésorerie et mécanismes de cascade

Leçon 1 • Déclencheurs, événements et protections structurelles
Explique les déclencheurs de performance qui redirigent les flux de trésorerie ou accélèrent l’amortissement pour protéger les investisseurs seniors. Démontre comment les garanties structurelles répondent à la détérioration de la garantie réelle.
Leçon 2 • Architecture de la cascade et ordre de priorité des paiements
Déconstruit les règles de paiement séquentielles et au prorata qui allouent la trésorerie entre les tranches et les frais. Essentiel pour comprendre le rehaussement de crédit et l’allocation des pertes.
Leçon 3 • Fondamentaux des flux de trésorerie de la garantie réelle
Établit comment les paiements des actifs sous-jacents génèrent la trésorerie disponible pour la structure. Fournit la couche d’entrée pour toute modélisation de cascade et de stress.
Leçon 4 • Analyse de scénarios et de sensibilité
Applique des scénarios de stress au modèle de flux de trésorerie pour mesurer la résilience des tranches dans des conditions défavorables. Fait le lien entre les compétences de modélisation et la prise de décision en matière de crédit et d’investissement.
Leçon 5 • Construction d’un modèle de flux de trésorerie
Guide les étudiants dans la construction d’un modèle de cascade basé sur un tableur, des intrants de la garantie réelle aux extrants des tranches. Transforme les connaissances conceptuelles en un outil analytique pratique.

Chapitre 4Voir les détails

Rehaussement de crédit et atténuation des risques

Leçon 1 • Mécanismes de soutien de crédit externes
Passe en revue les garanties de tiers, les lettres de crédit et les enveloppes de garantie financière comme outils de rehaussement externe. Évalue le risque de contrepartie introduit par le soutien externe.
Leçon 2 • Spread excédentaire comme tampon de crédit
Analyse comment la marge entre le rendement des actifs et le coût du passif offre une protection de première perte de manière dynamique. Démontre l’interaction entre le spread excédentaire et les autres rehaussements.
Leçon 3 • Subordination et structuration des tranches
Explique comment la superposition de tranches par séniorité crée un soutien de crédit interne pour les classes seniors. Fondamental pour comprendre tous les autres mécanismes de rehaussement.
Leçon 4 • Évaluation de l’adéquation du rehaussement
Fournit un cadre pour évaluer si l’ensemble de rehaussement combiné soutient une notation cible. Intègre tous les concepts de rehaussement antérieurs dans un exercice de dimensionnement holistique.
Leçon 5 • Comptes de réserve et facilités de liquidité
Couvre les réserves de trésorerie et les lignes de liquidité externes qui absorbent les décalages de calendrier et les pertes à court terme. Relie la gestion du risque de liquidité à la conception structurelle.

Chapitre 5Voir les détails

Méthodologies de notation et analyse de crédit

Leçon 1 • Surveillance de la notation et transition
Couvre le suivi continu des opérations notées et les conditions qui conduisent à des relèvements, des abaissements ou un retrait. Prépare les étudiants à la gestion du crédit après émission.
Leçon 2 • Analyse structurelle dans le processus de notation
Applique des hypothèses de pertes au modèle de cascade pour déterminer si le rehaussement soutient chaque niveau de notation. Intègre la modélisation des flux de trésorerie à l’évaluation du rehaussement de crédit.
Leçon 3 • Diligence raisonnable sur le pool de garanties réelles
Détaille l’examen des données et l’analyse statistique nécessaires pour évaluer la qualité du pool avant la notation. Alimente directement les intrants d’hypothèses de pertes utilisés dans les modèles de notation.
Leçon 4 • Cadres et critères des agences de notation
Passe en revue les critères analytiques que les principales agences de notation appliquent aux opérations de titrisation par classe d’actifs. Établit le benchmark externe par rapport auquel l’analyse interne est calibrée.
Leçon 5 • Dérivation des hypothèses de pertes
Explique comment les analystes dérivent les hypothèses de base et de stress concernant les défauts, la sévérité et les remboursements anticipés. Traduit les résultats de la diligence raisonnable en intrants quantitatifs du modèle.

Chapitre 6Voir les détails

Tarification, spreads et exécution sur le marché

Leçon 1 • Processus d’émission sur le marché primaire
Parcourt le processus de constitution du livre, de tarification et d’allocation pour une nouvelle opération de titrisation. Prépare les étudiants à gérer ou à participer à l’exécution d’une opération en direct.
Leçon 2 • Déterminants du spread et valeur relative
Analyse les facteurs qui déterminent les niveaux de spread entre les classes d’actifs, les notations et les conditions du marché. Permet aux investisseurs et aux émetteurs d’évaluer la valeur relative dans l’ensemble de l’univers de la titrisation.
Leçon 3 • Risque de remboursement anticipé et gestion de la duration
Quantifie comment l’incertitude des remboursements anticipés affecte la duration, la convexité et les rendements des investisseurs. Relie le comportement de la garantie réelle au profil de risque d’investissement de chaque tranche.
Leçon 4 • Mesures de rendement et conventions de tarification
Présente les indicateurs de rendement spécifiques à la titrisation, notamment le rendement à l’échéance, le rendement au call et le rendement des flux de trésorerie. Établit le langage de tarification utilisé dans l’exécution sur le marché.
Leçon 5 • Négociation sur le marché secondaire et liquidité
Examine comment les titres de titrisation se négocient après émission et les facteurs affectant la liquidité du marché secondaire. Équipe les étudiants pour gérer des positions de portefeuille et exécuter des transactions secondaires.

Chapitre 7Voir les détails

Gestion des services, opérations et suivi de la performance

Leçon 1 • Évaluation et diligence raisonnable du gestionnaire
Fournit un cadre pour évaluer la capacité opérationnelle, la santé financière et la culture de conformité du gestionnaire. Informe directement la sélection de l’originateur et les décisions de suivi continu.
Leçon 2 • Rôles et responsabilités du gestionnaire
Définit l’étendue complète des fonctions du gestionnaire, de la collecte des paiements à la gestion des défauts de paiement et au reporting aux investisseurs. Établit pourquoi la qualité du gestionnaire est un facteur critique de notation et d’investissement.
Leçon 3 • Reporting aux investisseurs et transparence
Détaille le contenu, la fréquence et le format des rapports aux investisseurs et les normes de données qui les soutiennent. Relie le reporting opérationnel au suivi des investisseurs et à la conformité réglementaire.
Leçon 4 • Suivi de la performance des opérations
Établit une approche systématique pour suivre la performance de la garantie réelle par rapport aux attentes et aux clauses restrictives. Intègre les données de reporting à l’analyse de crédit pour soutenir une action rapide.
Leçon 5 • Transition du gestionnaire et dispositifs de relève
Couvre les déclencheurs, le processus et les risques associés au remplacement d’un gestionnaire défaillant en cours d’opération. Garantit que les étudiants peuvent structurer et évaluer les dispositions de continuité.

Chapitre 8Voir les détails

Structures avancées et applications stratégiques

Leçon 1 • Obligations de prêts garantis
Examine la structure du CLO, la gestion de la garantie réelle et les mécanismes de la période de réinvestissement qui distinguent les CLO des pools statiques. S’appuie sur les connaissances en cascade et en rehaussement de crédit pour les garanties réelles de prêts à effet de levier.
Leçon 2 • Structures de retitrisation et de retitrisation
Examine les opérations où la garantie réelle est constituée de tranches de titrisation existantes, y compris les structures CDO-squared. Aborde la complexité amplifiée et la superposition de risques impliquées.
Leçon 3 • Titrisation synthétique et dérivés de crédit
Couvre les contrats d’échange sur défaut de crédit et les billets liés au crédit utilisés pour transférer le risque sans transfert physique d’actifs. Étend les connaissances structurelles à la gestion du bilan et à l’optimisation du capital réglementaire.
Leçon 4 • Titrisation sur l’ensemble de l’entreprise et sur flux futurs
Analyse les structures adossées à des revenus d’exploitation ou à des créances futures plutôt qu’à des actifs financiers existants. Démontre comment la titrisation s’étend au-delà de la garantie réelle financière traditionnelle.
Leçon 5 • Utilisation stratégique de la titrisation par les entreprises
Explore comment les entreprises non financières utilisent la titrisation pour diversifier leur financement, optimiser leur bilan et réduire leurs coûts. Positionne la titrisation comme un outil stratégique de trésorerie.

Certification

Votre certificat valide de réussite

Ce cours est pour vous :

Analyste en finance structurée prêt à approfondir son expertise des transactions au-delà des bases.
Responsable du risque de crédit qui doit évaluer les expositions aux ABS avec une plus grande confiance.
Trésorier d'entreprise qui explore la titrisation de créances comme outil de diversification de financement.
Associé en banque d'investissement qui évolue vers un poste sur un desk de marchés de capitaux ou de titrisation.
Gestionnaire d'actifs qui construit une stratégie de portefeuille dédiée au revenu fixe ou au crédit structuré.
Professionnel de la conformité réglementaire qui supervise les obligations de rétention du risque et de transparence dans une banque.

Ce que disent nos apprenants

Vos cours sont parfaits. J'ai acheté le forfait d'un an et j'ai enfin l'opportunité de suivre divers sujets qui m'intéressent sans avoir besoin de changer de plateforme... je vous remercie pour tout ce que vous faites, je vous ai déjà recommandés à d'autres personnes...