Formation en Modélisation Financière

Leçon 1 • Ce que font les modèles financiers

Définit les modèles financiers, leur objectif commercial et leurs cas d'utilisation courants. Établit le cadre mental qui guide chaque décision de modélisation ultérieure.

Leçon 2 • Architecture et disposition du modèle

Couvre les principes structurels : séparation des données d'entrée, flux de calcul et conception des résultats. Les étudiants appliquent ces principes pour construire un squelette de modèle propre et vérifiable.

Leçon 3 • Fonctions Excel essentielles pour la finance

Couvre les fonctions de recherche, logiques, de date et mathématiques utilisées dans les modèles financiers. Les étudiants pratiquent chaque fonction dans des contextes de données financières réalistes.

Leçon 4 • Efficacité Excel pour les modélisateurs

Enseigne les raccourcis clavier, les plages nommées et les outils de vérification des formules. Réduit directement le temps de construction et les taux d'erreur dans tous les travaux de modélisation ultérieurs.

Leçon 1 • Prévision des coûts et des charges

Sépare les coûts fixes, variables et semi-variables et relie chacun à des inducteurs appropriés. Les étudiants produisent un modèle de coûts qui réagit dynamiquement aux changements de revenus.

Leçon 2 • Prévision du fonds de roulement et des dépenses d'investissement

Projette le fonds de roulement en utilisant des ratios basés sur les jours et les dépenses d'investissement en utilisant des ventilations d'entretien et de croissance. Relie les hypothèses opérationnelles directement aux prévisions de trésorerie.

Leçon 3 • Méthodes de prévision des revenus

Couvre les modèles de revenus basés sur le volume-prix, la part de marché et les contrats. Les étudiants construisent une prévision de revenus en utilisant au moins deux méthodes complémentaires.

Leçon 4 • Documentation et gouvernance des hypothèses

Établit un journal structuré des hypothèses avec les sources, les propriétaires et les dates de révision. Garantit que les prévisions restent vérifiables et mises à jour à mesure que les conditions commerciales évoluent.

Leçon 1 • Modélisation du bilan

Couvre les calendriers du fonds de roulement, des immobilisations, de la dette et des fonds propres. Chaque poste est lié aux résultats du compte de résultat ou à des calendriers de support dédiés.

Leçon 2 • Construction du tableau des flux de trésorerie

Dérive le tableau des flux de trésorerie à partir du compte de résultat et du bilan en utilisant la méthode indirecte. Les étudiants vérifient que le modèle s'équilibre de bout en bout.

Leçon 3 • Calendriers de support

Construit des calendriers d'amortissement, d'amortissement des immobilisations incorporelles et de dette qui alimentent les trois états. Renforce la discipline des sous-modules modulaires et vérifiables.

Leçon 4 • Intégration du modèle et contrôles d'intégrité

Relie les trois états et les calendriers de support en un seul modèle cohérent. Les étudiants effectuent des contrôles d'intégrité pour confirmer la cohérence mathématique et logique.

Leçon 1 • Dérivation du flux de trésorerie disponible

Définit et calcule le flux de trésorerie disponible non endetté à partir du modèle à trois états. Les étudiants rapprochent le FCF du flux de trésorerie d'exploitation et comprennent chaque ajustement.

Leçon 2 • Méthodes de valeur terminale

Compare le modèle de croissance perpétuelle et les approches par multiple de sortie pour la valeur terminale. Les étudiants calculent les deux et évaluent lequel est le plus approprié pour une entreprise donnée.

Leçon 3 • Analyse de sensibilité et de scénarios du DCF

Construit des tables de données et des bascules de scénarios pour tester les résultats du DCF sur les hypothèses clés. Les étudiants interprètent les résultats et communiquent les fourchettes d'évaluation aux parties prenantes.

Leçon 4 • Pont entre la valeur d'entreprise et la valeur des fonds propres

Convertit la valeur d'entreprise en valeur des fonds propres par action en utilisant le pont de la dette nette. Les étudiants appliquent le pont pour dériver un cours d'action implicite à partir de leur DCF.

Leçon 1 • Cadre des multiples d'évaluation

Explique les multiples de valeur d'entreprise et de valeur des fonds propres, leurs numérateurs et leurs dénominateurs. Les étudiants comprennent quels multiples s'appliquent à quels types d'entreprises.

Leçon 2 • Triangulation des résultats d'évaluation

Combine le DCF, les comparables de transaction et les comparables de transactions dans un graphique en « football field ». Les étudiants s'entraînent à sélectionner et défendre une estimation ponctuelle ou une fourchette.

Leçon 3 • Analyse des transactions précédentes

Couvre le filtrage des transactions, l'identification de la prime de contrôle et le calcul des multiples de transaction. Les étudiants construisent un tableau de comparables de transactions et le comparent aux comparables de transaction.

Leçon 4 • Normalisation des indicateurs financiers

Ajuste les données financières publiées pour les éléments non récurrents, les différences comptables et les décalages d'exercice fiscal. Garantit que les multiples sont calculés sur une base comparable.

Leçon 1 • Compte de résultat pro forma

Combine les comptes de résultat de l'acquéreur et de la cible avec des ajustements de synergies et de coûts. Les étudiants construisent un modèle pro forma qui reflète l'entité combinée après la clôture.

Leçon 2 • Contribution et conséquences de la fusion

Analyse la contribution relative de chaque partie à l'entité combinée et les ratios d'échange implicites. Les étudiants évaluent l'équité de l'opération du point de vue de l'acquéreur et de la cible.

Leçon 3 • Analyse d'accrétion et de dilution

Calcule l'impact de l'opération sur le bénéfice par action de l'acquéreur. Les étudiants déterminent le niveau de synergie d'équilibre requis pour que l'opération soit accrétive.

Leçon 4 • Fondamentaux de la structure des opérations de fusions et acquisitions

Couvre les structures de contrepartie en espèces, en actions et mixtes ainsi que leurs implications comptables. Les étudiants comprennent comment la structure de l'opération affecte les états financiers de l'entité combinée.

Leçon 1 • Structure et économie du LBO

Explique la mécanique d'un rachat par effet de levier, y compris les sources et les utilisations des fonds. Les étudiants cartographient comment la dette, les fonds propres et le prix d'achat interagissent pour créer des rendements.

Leçon 2 • Indicateurs de crédit et analyse des clauses restrictives

Suit le ratio d'endettement, la couverture des intérêts et la dette sur EBITDA pendant la période de détention. Les étudiants évaluent si la structure du capital reste viable en situation de tension.

Leçon 3 • Calendrier de la dette et mécanisme de remboursement prioritaire

Modélise l'amortissement obligatoire, la ligne de crédit renouvelable et les mécanismes de remboursement prioritaire optionnels. Les étudiants voient comment le flux de trésorerie disponible réduit la dette et affecte les rendements des fonds propres.

Leçon 4 • Hypothèses de sortie et rendements

Calcule le TRI et le MOIC à différents multiples de sortie et périodes de détention. Les étudiants construisent une matrice de rendements et identifient les principaux leviers de création de valeur.

Leçon 1 • Gestion des scénarios et de la sensibilité

Construit un gestionnaire de scénarios centralisé qui met à jour l'ensemble du modèle à partir d'une seule feuille de saisie. Les étudiants créent des scénarios nommés et automatisent les tableaux de résultats de sensibilité.

Leçon 2 • Architecture de modèle dynamique

Introduit les interrupteurs, les étiquettes dynamiques et les structures de période flexibles. Les étudiants reconçoivent un modèle existant pour gérer des entrées variables sans changements structurels.

Leçon 3 • Audit du modèle et assurance qualité

Applique un processus d'assurance qualité structuré comprenant une révision par les pairs, des contrôles de cohérence des formules et des tests de résistance. Les étudiants utilisent une liste de vérification d'audit du modèle pour certifier l'état de préparation du modèle.

Leçon 4 • Présentation des modèles aux parties prenantes

Montre comment guider les parties prenantes à travers un modèle, répondre aux questions et communiquer l'incertitude. Les étudiants s'entraînent à une présentation en direct du modèle avec un retour structuré.