Corso di borsa e mercati dei capitali

Lezione 1 • Tipologie di strumenti finanziari

Passa in rassegna azioni, obbligazioni, derivati e strumenti ibridi a livello introduttivo. Fornisce il vocabolario necessario per un'analisi più approfondita degli strumenti nei capitoli successivi.

Lezione 2 • Principali partecipanti al mercato

Identifica i principali attori—emittenti, investitori, intermediari e autorità di regolamentazione—e i loro ruoli. Stabilisce il contesto dell'ecosistema per ogni transazione studiata in seguito.

Lezione 3 • Scopo e ruolo dei mercati dei capitali

Spiega perché i mercati dei capitali esistono e come incanalano il risparmio verso investimenti produttivi. Ancora tutti i successivi meccanismi di mercato alla logica economica.

Lezione 4 • Panoramica del quadro normativo

Introduce lo scopo funzionale della regolamentazione dei valori mobiliari, degli obblighi di informativa e dei principi di tutela degli investitori. Definisce il contesto di conformità senza codici specifici per giurisdizione.

Lezione 1 • Fondamenti di analisi tecnica

Introduce schemi grafici, linee di tendenza e indicatori di momentum per le decisioni di tempistica. Completa l'analisi fondamentale aggiungendo il contesto dell'azione dei prezzi.

Lezione 2 • Modalità di emissione e negoziazione delle azioni

Traccia il ciclo di vita di un'azione dall'IPO fino alla negoziazione sul secondario. Fonda l'analisi azionaria sui meccanismi di emissione e formazione dei prezzi.

Lezione 3 • Elementi essenziali di analisi fondamentale

Insegna a leggere i bilanci e a calcolare i rapporti chiave per valutare il valore intrinseco. Abilita direttamente le decisioni di selezione dei titoli trattate nei capitoli successivi.

Lezione 4 • Analisi settoriale e industriale

Esamina come le dinamiche industriali, il posizionamento competitivo e i cicli economici influenzino il valore azionario. Prepara all'approccio top-down nella costruzione del portafoglio nei capitoli successivi.

Lezione 1 • Prezzo delle obbligazioni e misure di rendimento

Deriva la relazione inversa prezzo-rendimento e calcola il rendimento a scadenza, il rendimento immediato e le misure di spread. Competenza quantitativa fondamentale per la gestione di portafogli a reddito fisso.

Lezione 2 • La curva dei rendimenti e la politica monetaria

Analizza le forme della curva dei rendimenti, i loro spostamenti e i segnali macroeconomici. Collega le azioni di politica monetaria delle banche centrali alla determinazione dei prezzi nel mercato obbligazionario e al posizionamento del portafoglio.

Lezione 3 • Fondamenti e terminologia delle obbligazioni

Definisce cedola, scadenza, valore nominale, rendimento e duration in termini precisi. Stabilisce il linguaggio necessario per tutto il lavoro di determinazione del prezzo e del rischio nel reddito fisso.

Lezione 4 • Duration, convessità e rischio di tasso di interesse

Quantifica la sensibilità del prezzo alle variazioni dei tassi utilizzando la duration di Macaulay e modificata, quindi affina le stime con la convessità. Abilita strategie di copertura e immunizzazione.

Lezione 1 • Prezzo delle opzioni e le greche

Deriva il valore delle opzioni utilizzando i modelli di Black-Scholes e binomiale, quindi interpreta delta, gamma, theta, vega e rho. Consente una gestione precisa del rischio delle posizioni in opzioni.

Lezione 2 • Mercati dei futures e dei forward

Tratta la determinazione del prezzo tramite cost-of-carry, il rischio base e le strategie di rolling per futures su azioni, materie prime e tassi. Costruisce l'intuizione per la copertura applicata nei capitoli sul portafoglio.

Lezione 3 • Strategie di negoziazione in opzioni

Costruisce covered call, put protettive, spread, straddle e condor con profili di rischio-rendimento definiti. Direttamente applicabile agli obiettivi di reddito e copertura.

Lezione 4 • Introduzione ai contratti derivati

Definisce forward, futures, opzioni e swap e ne spiega le strutture di payoff. Stabilisce le basi concettuali prima di introdurre i metodi quantitativi di determinazione del prezzo.

Lezione 1 • Misurazione e attribuzione della performance

Calcola gli indici di Sharpe, Sortino, Treynor e information ratio e scompone i rendimenti per allocazione e selezione. Consente una valutazione oggettiva della performance del gestore e del portafoglio.

Lezione 2 • Framework di allocazione degli asset

Distingue l'allocazione strategica, tattica e dinamica e le collega agli obiettivi e agli orizzonti temporali dell'investitore. Collega la teoria alla progettazione pratica del portafoglio.

Lezione 3 • Ribilanciamento e mantenimento del portafoglio

Confronta i metodi di ribilanciamento basati su calendario, soglia e proporzione costante e i loro compromessi costo-rendimento. Garantisce che i portafogli rimangano allineati ai profili di rischio obiettivo nel tempo.

Lezione 4 • Principi della Modern Portfolio Theory

Formalizza la diversificazione attraverso la matematica del rendimento atteso, della varianza e della covarianza. Fornisce la spina dorsale teorica per tutte le decisioni di allocazione degli asset in questo capitolo.

Lezione 1 • Identificazione e classificazione del rischio

Categorizza i rischi di mercato, di credito, di liquidità, operativi e sistemici con esempi reali. Stabilisce la tassonomia utilizzata in tutto il capitolo nelle sezioni di misurazione e mitigazione.

Lezione 2 • Governance e reporting del rischio

Progetta limiti di rischio, procedure di escalation e cruscotti di reporting a livello di consiglio allineati alle aspettative normative. Collega le misure quantitative del rischio al processo decisionale organizzativo.

Lezione 3 • Strategie e strumenti di copertura

Applica futures, opzioni, swap e coperture basate sulla correlazione per neutralizzare esposizioni al rischio specifiche. Sviluppa le conoscenze sui derivati del Capitolo 4 in un contesto di gestione del rischio.

Lezione 4 • Misurazione e mitigazione del rischio di credito

Quantifica la probabilità di default, la loss given default e la perdita attesa su crediti utilizzando modelli strutturali e in forma ridotta. Tratta garanzie collaterali, accordi di compensazione e derivati creditizi come mitiganti.

Lezione 1 • Negoziazione algoritmica e ad alta frequenza

Passa in rassegna le strategie VWAP, TWAP, implementation shortfall e HFT e il loro impatto sul mercato. Fornisce il contesto per le decisioni di esecuzione istituzionali e i dibattiti normativi.

Lezione 2 • Price discovery e spread denaro-lettera

Spiega come gli ordini concorrenti generano i prezzi e come lo spread compensa i market maker per il rischio di inventario e di selezione avversa. Fondamento per tutta l'analisi dei costi di esecuzione.

Lezione 3 • Rischio di liquidità e frammentazione del mercato

Valuta come la frammentazione tra le sedi influenzi l'aggregazione della liquidità e la qualità dell'esecuzione. Prepara a navigare ambienti multi-venue nella negoziazione reale.

Lezione 4 • Analisi dei costi di transazione

Misura i costi di negoziazione espliciti e impliciti utilizzando analisi pre-trade, in-trade e post-trade. Consente la valutazione sistematica e il miglioramento della qualità di esecuzione.

Lezione 1 • Strategie long-short e market-neutral

Costruisce portafogli azionari long-short e market-neutral per isolare l'alfa dall'esposizione beta. Estende la teoria di portafoglio separando le fonti di rendimento sistematico e idiosincratico.

Lezione 2 • Integrazione degli investimenti alternativi

Incorpora hedge fund, private equity, asset reali e infrastrutture nei portafogli multi-asset. Affronta i premi di illiquidità, le strutture commissionali e i requisiti di due diligence.

Lezione 3 • Strategie quantitative e sistematiche

Progetta modelli fattoriali, momentum e mean-reversion utilizzando dati storici e test statistici. Introduce l'approccio sistematico che sostiene i moderni fondi quantitativi.

Lezione 4 • Backtesting e valutazione della strategia

Applica una rigorosa metodologia di backtesting che include l'analisi walk-forward e ipotesi di costo realistiche. Garantisce che le strategie siano valutate su metriche di performance corrette per il rischio e per i costi.