Corso sui contratti futures

Lezione 1 • Anatomia di un contratto futures

Definisce le componenti standardizzate di un contratto futures, inclusi i termini di consegna e la dimensione del tick. Collega la progettazione del contratto alla liquidità del mercato e al comportamento dei partecipanti.

Lezione 2 • Origini e scopo dei futures

Traccia lo sviluppo storico dei mercati futures dalle borse merci agli strumenti finanziari moderni. Stabilisce perché la scoperta dei prezzi e il trasferimento del rischio siano funzioni centrali.

Lezione 3 • Infrastruttura di borsa e compensazione

Spiega come le borse e le camere di compensazione garantiscono l'esecuzione dei contratti e gestiscono il rischio di controparte. Fornisce agli studenti le basi istituzionali della negoziazione dei futures.

Lezione 1 • Arbitraggio e imposizione del fair value

Mostra come l'arbitraggio cash-and-carry e reverse cash-and-carry mantengano i prezzi futures allineati al fair value. Gli studenti identificano le finestre di arbitraggio e ne comprendono i limiti.

Lezione 2 • Prezzo spot vs. prezzo futures

Distingue i prezzi spot e futures e spiega la relazione di base tra di essi. Getta le fondamenta per tutti i successivi calcoli di prezzo e copertura.

Lezione 3 • Aggiustamenti per dividendi e rendimenti

Incorpora dividendi, tassi cedolari e rendimenti esteri nei modelli di prezzo dei futures. Garantisce calcoli accurati del fair value per futures su indici azionari e valute.

Lezione 4 • Modello del costo di detenzione

Deriva la formula del costo di detenzione incorporando finanziamento, stoccaggio e rendimento di convenienza. Gli studenti applicano il modello a materie prime, azioni e futures su tassi di interesse.

Lezione 1 • Migliori pratiche di gestione del margine

Copre le strategie per mantenere adeguati buffer di margine e rispondere a movimenti avversi del mercato. Prepara gli studenti a evitare la liquidazione forzata attraverso una gestione proattiva del conto.

Lezione 2 • Margine iniziale e di mantenimento

Definisce il margine iniziale come deposito di garanzia e il margine di mantenimento come soglia minima di saldo. Stabilisce l'impegno finanziario richiesto per detenere una posizione futures.

Lezione 3 • Processo giornaliero di mark-to-market

Spiega come gli utili e le perdite vengono accreditati e addebitati ogni giorno di negoziazione tramite i prezzi di regolamento. Collega la realizzazione giornaliera del P&L alla funzione di garanzia della camera di compensazione.

Lezione 1 • Copertura dei tassi di interesse e delle valute

Applica i futures su tassi di interesse per gestire il rischio di duration e i futures su valute per coprire l'esposizione ai cambi. Collega la meccanica di copertura alla tesoreria aziendale e alla gestione di portafogli obbligazionari.

Lezione 2 • Applicazioni di copertura sulle materie prime

Applica coperture corte e lunghe a produttori e consumatori di materie prime fisiche. Copre la copertura incrociata quando non esiste un contratto futures esatto per la merce sottostante.

Lezione 3 • Calcolo del rapporto di copertura ottimale

Deriva il rapporto di copertura a varianza minima utilizzando la regressione delle variazioni dei prezzi spot e futures. Gli studenti calcolano e applicano i rapporti di copertura per determinare il numero corretto di contratti.

Lezione 4 • Copertura di portafogli azionari

Utilizza i futures su indici azionari per aggiustare il beta del portafoglio e proteggersi da ampi cali di mercato. Gli studenti calcolano il numero di contratti necessari per raggiungere un beta obiettivo.

Lezione 1 • Dimensionamento della posizione per la speculazione

Applica metodi di dimensionamento a frazione fissa e aggiustati per la volatilità alle posizioni speculative in futures. Assicura che gli studenti bilancino il potenziale di rendimento con il rischio di drawdown del conto.

Lezione 2 • Gestione delle operazioni e disciplina di uscita

Copre trailing stop, presa parziale di profitto e processi di revisione delle posizioni per operazioni attive in futures. Costruisce la disciplina comportamentale necessaria per eseguire un piano speculativo in modo coerente.

Lezione 3 • Strategie di spread trading

Introduce gli spread calendar, inter-commodity e inter-market come operazioni speculative a minore volatilità. Gli studenti analizzano il comportamento degli spread e i vantaggi di margine rispetto alle posizioni direzionali nette.

Lezione 4 • Modelli stagionali e ciclici

Identifica tendenze stagionali ricorrenti nei futures su materie prime e finanziari guidate da cicli di domanda e offerta. Gli studenti valutano i modelli storici e li integrano nelle decisioni di tempistica delle operazioni.

Lezione 1 • Combinare segnali tecnici e fondamentali

Costruisce un quadro decisionale multifattoriale che allinea il bias fondamentale con la tempistica tecnica di entrata. Gli studenti si esercitano a filtrare configurazioni ad alta convinzione da segnali contrastanti.

Lezione 2 • Indicatori di momentum e oscillatori

Introduce RSI, MACD e oscillatori stocastici come strumenti per identificare condizioni di ipercomprato e ipervenduto. Gli studenti applicano gli indicatori per filtrare le entrate ed evitare di inseguire movimenti estesi.

Lezione 3 • Analisi fondamentale di domanda e offerta

Applica la modellazione del bilancio di domanda, offerta e scorte per prevedere la direzione dei prezzi delle materie prime. Estende il quadro ai futures finanziari utilizzando indicatori macroeconomici.

Lezione 4 • Schemi grafici e analisi del trend

Applica linee di tendenza, medie mobili e schemi grafici classici ai grafici dei prezzi futures. Fornisce il kit di strumenti di analisi visiva utilizzato nella valutazione quotidiana dei mercati futures.

Lezione 1 • Attribuzione della performance e revisione

Scompone i rendimenti del portafoglio in contributi di selezione del mercato, tempistica e dimensionamento. Costruisce l'abitudine analitica di imparare sia dai periodi vincenti che da quelli perdenti.

Lezione 2 • Correlazione ed effetti di diversificazione

Misura la correlazione tra i mercati futures e quantifica i benefici di diversificazione in un portafoglio multi-mercato. Gli studenti costruiscono portafogli che riducono il rischio di concentrazione senza sacrificare il potenziale di rendimento.

Lezione 3 • Greche e sensibilità a livello di portafoglio

Aggrega le esposizioni delta, DV01 e beta delle materie prime in un book futures multi-mercato. Consente agli studenti di monitorare e ribilanciare il rischio totale del portafoglio in tempo reale.

Lezione 4 • Controllo del drawdown e limiti di rischio

Stabilisce soglie massime di drawdown, limiti di perdita giornalieri e massimali di rischio a livello di posizione. Fornisce la struttura di governance necessaria per prevenire perdite catastrofiche del conto.

Lezione 1 • Tipi di ordine e qualità dell'esecuzione

Confronta i tipi di ordine market, limite, stop e condizionato e il loro impatto sulla qualità di esecuzione e sullo slippage. Fornisci agli studenti gli strumenti per selezionare il tipo di ordine ottimale per ogni scenario di trading.

Lezione 2 • Integrazione della strategia e flusso di lavoro professionale

Sintetizza tutti i contenuti precedenti del corso in un flusso di lavoro professionale ripetibile di trading e gestione del rischio. Gli studenti producono un piano di trading completo che integra analisi, esecuzione e revisione.

Lezione 3 • Trading algoritmico e sistematico

Introduce i sistemi di trading basati su regole, la metodologia di backtesting e i rischi di overfitting. Gli studenti valutano le strategie sistematiche utilizzando test fuori campione e analisi walk-forward.

Lezione 4 • Microstruttura del mercato e liquidità

Analizza le dinamiche dello spread denaro-lettera, la profondità del book di negoziazione e l'impatto dei grandi ordini sul prezzo. Gli studenti usano la conoscenza della microstruttura per temporizzare entrate e uscite in modo più efficace.