Curso de Equity Research e Gestão de Carteiras

Aula 1 • Enquadramento Regulamentar dos Mercados Acionistas

Analisa os requisitos de divulgação, as regras de abuso de informação privilegiada e as normas de conduta de mercado. Fundamenta os estudantes nas obrigações de conformidade relevantes para a análise e a negociação.

Aula 2 • Ações Societárias e Estrutura de Capital

Explica dividendos, desdobramentos, recompra de ações e ofertas de direitos e o seu efeito no preço das ações. Relaciona as decisões empresariais com os retornos do investidor.

Aula 3 • Estrutura dos Mercados Acionistas

Abrange os mercados primário vs. secundário, tipos de bolsas e locais de negociação. Estabelece o contexto da infraestrutura de mercado para toda a análise subsequente.

Aula 4 • Tipos de Valores Mobiliários de Capital

Distingue ações ordinárias, ações preferenciais e instrumentos híbridos pelos direitos e perfil de risco. Fornece a taxonomia de títulos utilizada ao longo do curso.

Aula 1 • Análise de Rácios e Avaliação de Tendências

Aplica rácios de rendibilidade, liquidez, alavancagem e eficiência para avaliar a saúde financeira. Permite a comparação transversal e temporal entre empresas.

Aula 2 • Interpretação do Balanço

Analisa a qualidade dos ativos, a estrutura do passivo e a composição do capital próprio. Identifica os riscos do balanço que afetam as estimativas de valor intrínseco.

Aula 3 • Domínio da Demonstração dos Fluxos de Caixa

Distingue fluxos de caixa operacionais, de investimento e de financiamento e reconcilia-os com os resultados. Destaca o fluxo de caixa livre como o principal input de avaliação.

Aula 4 • Ajustamentos Contabilísticos e Normalização

Ensina a reexpressão das demonstrações financeiras para capitalização de locações, obrigações de pensões e encargos não recorrentes. Produz resultados normalizados utilizados em modelos de avaliação.

Aula 1 • Classificação e Dinâmica Setorial

Utiliza taxonomias setoriais padrão e modelos de ciclo de vida para caracterizar setores. Define o contexto analítico para a investigação específica da empresa.

Aula 2 • Análise SWOT e Posicionamento Estratégico

Integra pontos fortes e fracos internos com oportunidades e ameaças externas. Produz um mapa estratégico utilizado na tese de investimento.

Aula 3 • Vantagem Competitiva e Fosso Económico

Identifica fontes de vantagem competitiva duradoura, incluindo liderança de custos, custos de mudança e efeitos de rede. Relaciona a solidez do fosso com o prémio de avaliação.

Aula 4 • Métricas de Avaliação Específicas por Setor

Apresenta indicadores-chave de desempenho específicos para os setores financeiro, tecnológico, energético e de consumo. Garante a seleção correta de métricas por setor.

Aula 1 • Modelos de Desconto de Dividendos

Aplica o Modelo de Gordon e o DDM multi-etapas a ações que pagam dividendos. Adequado para empresas maduras e estáveis com políticas de distribuição previsíveis.

Aula 2 • Avaliação por Ativos e Soma das Partes

Avalia conglomerados e empresas com muitos ativos por segmento ou classe de ativos. Identifica descontos de holdings e valor oculto de ativos.

Aula 3 • Reconciliação e Comunicação da Avaliação

Sintetiza os resultados de múltiplos modelos num único preço-alvo com uma tese de investimento clara. Prepara os estudantes para defender as premissas de avaliação junto dos clientes.

Aula 4 • Avaliação Relativa e Múltiplos

Utiliza P/L, EV/EBITDA, P/VPA e múltiplos setoriais para comparar o valor. Ensina a seleção de grupos de pares e técnicas de normalização de múltiplos.

Aula 1 • Processo de Investigação e Obtenção de Informação

Mapeia o fluxo de trabalho de investigação de ponta a ponta, desde a geração de ideias até à publicação do relatório. Identifica fontes de dados primárias e secundárias utilizadas por profissionais.

Aula 2 • Estrutura do Relatório e Normas de Redação

Define as secções padrão de um relatório de análise de ações e as convenções de redação profissional. Garante clareza, precisão e conformidade no texto escrito.

Aula 3 • Construção do Modelo Financeiro

Constrói um modelo integrado de três demonstrações financeiras com premissas de previsão e alternadores de cenários. Produz a base quantitativa para o preço-alvo.

Aula 4 • Desenvolvimento da Tese de Investimento

Formula uma tese de investimento concisa e falseável, apoiada por catalisadores e riscos. Serve como a espinha dorsal narrativa do relatório de análise.

Aula 1 • Medição do Retorno e do Risco

Quantifica o retorno esperado, a variância e a covariância para títulos e carteiras individuais. Estabelece a linguagem estatística utilizada ao longo da construção de carteiras.

Aula 2 • Modelos Fatoriais e Beta

Apresenta o CAPM e modelos multifatoriais para decompor o retorno em componentes sistemáticos e idiossincráticos. Permite a dimensionamento de posições com consciência dos fatores.

Aula 3 • Restrições e Considerações Práticas

Incorpora restrições de liquidez, rotação e mandato no processo de otimização. Colmata a lacuna entre a otimização teórica e a gestão de carteiras no mundo real.

Aula 4 • Teoria Moderna de Carteiras

Aplica a otimização de Markowitz para derivar a fronteira eficiente e a carteira de risco ótima. Demonstra o benefício da diversificação ao combinar ativos imperfeitamente correlacionados.

Aula 1 • Estratégias de Cobertura de Risco para Carteiras de Ações

Utiliza opções sobre índices, futuros e posições curtas para cobrir exposições de mercado e fatoriais. Avalia o custo da cobertura em relação ao benefício da redução do risco.

Aula 2 • Testes de Stress e Análise de Cenários

Concebe cenários de stress históricos e hipotéticos para avaliar a resiliência da carteira. Identifica concentrações ocultas que só se revelam em condições extremas.

Aula 3 • Governação e Reporte do Risco

Estabelece limites de risco, procedimentos de escalada e cadências de reporte para carteiras institucionais. Alinha a gestão do risco com as obrigações fiduciárias e regulamentares.

Aula 4 • Ferramentas de Medição do Risco

Aplica o Valor em Risco, o Défice Esperado, o erro de tracking e as métricas de drawdown para quantificar o risco. Seleciona a métrica adequada para cada objetivo de gestão do risco.

Aula 1 • Atribuição de Desempenho Baseada em Fatores

Decompõe os retornos utilizando modelos fatoriais para separar as contribuições de estilo, setor e alfa. Revela se os retornos provêm de inclinações fatoriais ou de genuína seleção de ações.

Aula 2 • Cálculos de Retorno de Desempenho

Calcula retornos ponderados pelo tempo e ponderados pelo dinheiro e aplica normas globais de desempenho. Garante uma medição de desempenho precisa e comparável entre períodos.

Aula 3 • Estruturas de Atribuição de Retorno

Aplica a atribuição Brinson-Hood-Beebower para decompor os retornos em efeitos de alocação e seleção. Identifica a fonte de sobre ou subdesempenho.

Aula 4 • Seleção e Comparação de Benchmarks

Seleciona benchmarks adequados e calcula o retorno ativo e o rácio de informação. Contextualiza o desempenho em relação a alternativas investíveis.