Curso CFA

Aula 1 • Estratégia de Estudo e Preparação para o Exame

Fornece cronograma de estudo baseado em evidências, priorização de recursos e táticas para exames simulados. Prepara os candidatos para gerenciar todo o cronograma de preparação de forma eficiente.

Aula 2 • Visão Geral de Ética e Padrões Profissionais

Apresenta o Código de Ética e os sete Padrões de Conduta Profissional. Ancora todo o conteúdo técnico subsequente na responsabilidade fiduciária.

Aula 3 • Estrutura e Níveis do Programa CFA

Aborda a progressão do exame em três níveis, os pesos dos tópicos e os requisitos de registro. Fornece o roteiro que os candidatos precisam antes de iniciar o estudo do conteúdo.

Aula 1 • Análise de Regressão e Séries Temporais

Aborda regressão simples e múltipla, autocorrelação e modelos ARMA. Fornece ferramentas para modelagem de fatores e previsão de retorno usadas em capítulos avançados.

Aula 2 • Probabilidade e Valor Esperado

Apresenta regras de probabilidade, probabilidade condicional e cálculos de retorno esperado. Apoia diretamente a teoria de portfólio e a mensuração de risco em capítulos posteriores.

Aula 3 • Amostragem, Estimação e Teste de Hipóteses

Explica métodos de amostragem, intervalos de confiança e testes de significância. Permite que os candidatos avaliem afirmações de pesquisa e testem retrospectivamente estratégias de investimento.

Aula 4 • Valor do Dinheiro no Tempo

Aborda valor presente, valor futuro, anuidades e perpetuidades. Esses cálculos fundamentam a precificação de títulos, a avaliação de ações e o orçamento de capital abordados posteriormente.

Aula 1 • Fundamentos de Microeconomia

Revisa oferta e demanda, elasticidade e estruturas de mercado. Estabelece o contexto ao nível da empresa necessário para a análise de ações em capítulos posteriores.

Aula 2 • Crescimento Econômico e Previsão

Apresenta teorias de crescimento, impulsionadores de produtividade e métodos de previsão econômica. Conecta expectativas de crescimento de longo prazo à avaliação de ações e premissas de mercado de capitais.

Aula 3 • Indicadores Macroeconômicos e Ciclos de Negócios

Examina PIB, inflação, desemprego e fases do ciclo de negócios. Relaciona as condições macroeconômicas ao desempenho das classes de ativos e à rotação setorial.

Aula 4 • Política Monetária e Fiscal

Analisa as ferramentas do banco central e os efeitos dos gastos do governo sobre as taxas de juros e o crescimento. Prepara os candidatos para avaliar os impactos das políticas em renda fixa e ações.

Aula 1 • Reconhecimento de Receita e Confrontação de Despesas

Aborda os critérios de reconhecimento de receita e os princípios de confrontação de acordo com as normas atuais. Permite a detecção de manipulação de lucros e escolhas contábeis agressivas.

Aula 2 • Análise de Índices Financeiros

Aplica índices de liquidez, solvência, rentabilidade e eficiência para avaliar o desempenho da empresa. Fornece o kit de ferramentas analíticas usado diretamente na análise de ações e crédito.

Aula 3 • Estoques, Ativos de Longa Duração e Impostos

Analisa métodos de custeio de estoques, abordagens de depreciação e itens de imposto diferido. Prepara os candidatos para ajustar valores reportados para comparação entre empresas.

Aula 4 • Itens Fora do Balanço e Qualidade dos Lucros

Identifica arrendamentos operacionais, entidades de propósito específico e técnicas de gerenciamento de resultados. Prepara os candidatos para reestruturar demonstrações financeiras e avaliar o verdadeiro desempenho econômico.

Aula 1 • Estimativa do Custo de Capital

Deriva o WACC usando os componentes de custo do capital próprio, custo da dívida e ações preferenciais. Fornece a taxa de desconto usada em todos os modelos de avaliação de ações e projetos.

Aula 2 • Governança Corporativa e Integração ESG

Examina a estrutura do conselho, os direitos dos acionistas e os fatores ambientais, sociais e de governança. Conecta a qualidade da governança ao risco de investimento e à criação de valor de longo prazo.

Aula 3 • Dividendos e Recompra de Ações

Avalia teorias de política de dividendos, índices de payout e mecânica de recompra. Relaciona as decisões de payout ao valor para o acionista e aos efeitos de sinalização.

Aula 4 • Estrutura de Capital e Alavancagem

Analisa a estrutura de capital ótima, as proposições de Modigliani-Miller e os custos de dificuldades financeiras. Conecta as decisões de alavancagem ao valor da empresa e ao risco de crédito.

Aula 1 • Múltiplos de Avaliação Relativa

Aplica múltiplos de P/L, EV/EBITDA, P/VPA e P/V para comparação entre pares. Complementa a análise de FCD com referências de mercado para decisões de investimento.

Aula 2 • Análise Setorial e de Competitividade

Aplica as Cinco Forças de Porter, o ciclo de vida do setor e as estruturas de posicionamento competitivo. Fornece a base qualitativa para a previsão de receitas e margens da empresa.

Aula 3 • Organização e Eficiência do Mercado de Ações

Aborda estruturas de mercado, tipos de ordens e a hipótese de mercado eficiente. Estabelece o contexto de mercado no qual a avaliação e a gestão ativa operam.

Aula 4 • Avaliação por Fluxo de Caixa Descontado

Constrói modelos de MDD, FCFE e FCFF para estimar o valor intrínseco. Integra a análise de demonstrações financeiras e a estimativa de custo de capital de capítulos anteriores.

Aula 1 • Duration, Convexidade e Risco de Taxa de Juros

Mede a sensibilidade do preço usando duration de Macaulay, modificada e efetiva. Quantifica os ajustes de convexidade para grandes movimentos de taxas e estratégias de imunização.

Aula 2 • Precificação de Títulos e Medidas de Rendimento

Deriva preços de títulos a partir de fluxos de caixa e explica rendimento até o vencimento, rendimento corrente e taxas à vista. Aplica habilidades de valor do dinheiro no tempo a instrumentos de renda fixa.

Aula 3 • Produtos Estruturados e Securitização

Explica títulos lastreados em hipotecas, títulos lastreados em ativos e estruturas de CDO. Aborda risco de pré-pagamento, tranching e mecanismos de melhoria de crédito.

Aula 4 • Estratégias de Carteiras de Renda Fixa

Compara estratégias de indexação passiva, imunização e gestão ativa de duration. Integra visões da curva de rendimentos e seleção de crédito na construção da carteira.

Aula 1 • Teoria de Portfólio e Otimização de Média-Variância

Aplica a estrutura de Markowitz para construir fronteiras eficientes e carteiras ótimas de risco. Constrói diretamente sobre probabilidade e estatística do capítulo de métodos quantitativos.

Aula 2 • Mensuração e Atribuição de Desempenho

Mede retornos de portfólio usando métodos ponderados pelo tempo e pelo dinheiro e decompõe o alfa. Conecta os padrões GIPS do Capítulo 1 aos relatórios de desempenho do mundo real.

Aula 3 • Declaração de Política de Investimento e Perfil do Cliente

Constrói documentos de IPS cobrindo objetivos de retorno, tolerância a risco e restrições. Traduz metas do cliente em mandatos acionáveis de alocação de ativos.

Aula 4 • Modelos de Precificação de Ativos

Deriva CAPM, APT e modelos multifatoriais para explicar retornos esperados. Fornece a base teórica para a atribuição de desempenho e investimento em fatores.