Curso de Equity Research e Gestão de Portfólio

Aula 1 • Marco Regulatório para Mercados de Ações

Examina os requisitos de divulgação, as regras de insider trading e os padrões de conduta de mercado. Fundamenta os alunos nas obrigações de conformidade relevantes para pesquisa e negociação.

Aula 2 • Ações Corporativas e Estrutura de Capital

Explica dividendos, desdobramentos, recompra de ações e direitos de subscrição e seu efeito no preço das ações. Relaciona decisões corporativas ao retorno do investidor.

Aula 3 • Estrutura dos Mercados de Ações

Abrange mercados primário vs. secundário, tipos de bolsas e ambientes de negociação. Estabelece o contexto de infraestrutura de mercado para toda a análise subsequente.

Aula 4 • Tipos de Valores Mobiliários de Ações

Diferencia ações ordinárias, ações preferenciais e instrumentos híbridos por direitos e perfil de risco. Fornece a taxonomia de valores mobiliários usada ao longo do curso.

Aula 1 • Análise de Índices e Avaliação de Tendências

Aplica índices de rentabilidade, liquidez, alavancagem e eficiência para avaliar a saúde financeira. Permite comparação transversal e temporal entre empresas.

Aula 2 • Interpretação do Balanço Patrimonial

Analisa a qualidade dos ativos, a estrutura de passivos e a composição do patrimônio líquido. Identifica riscos do balanço patrimonial que afetam as estimativas de valor intrínseco.

Aula 3 • Domínio da Demonstração de Fluxo de Caixa

Diferencia fluxos de caixa operacionais, de investimento e de financiamento e os reconcilia com o lucro. Destaca o fluxo de caixa livre como o principal insumo de valuation.

Aula 4 • Ajustes Contábeis e Normalização

Ensina a reexpressão das demonstrações financeiras para capitalização de arrendamentos, obrigações de pensão e encargos não recorrentes. Produz lucros normalizados usados em modelos de valuation.

Aula 1 • Classificação Setorial e Dinâmica

Usa taxonomias padrão de setores e modelos de ciclo de vida para caracterizar indústrias. Define o contexto analítico para a pesquisa específica da empresa.

Aula 2 • SWOT e Posicionamento Estratégico

Integra forças e fraquezas internas com oportunidades e ameaças externas. Produz um mapa estratégico usado na tese de investimento.

Aula 3 • Vantagem Competitiva e Fosso Econômico

Identifica fontes de vantagem competitiva duradoura, incluindo liderança em custos, custos de troca e efeitos de rede. Relaciona a solidez do fosso ao prêmio de valuation.

Aula 4 • Métricas de Valuation Específicas por Setor

Apresenta indicadores-chave de desempenho exclusivos para os setores financeiro, tecnologia, energia e consumo. Garante a seleção correta de métricas por setor.

Aula 1 • Modelos de Desconto de Dividendos

Aplica o modelo de Gordon de crescimento e o DDM multiestágio a ações que pagam dividendos. Adequado para empresas maduras e estáveis com políticas de distribuição previsíveis.

Aula 2 • Valuation Baseada em Ativos e Soma das Partes

Valora conglomerados e empresas com muitos ativos por segmento ou classe de ativos. Identifica descontos de holding e valor de ativo oculto.

Aula 3 • Reconciliação e Comunicação do Valuation

Sintetiza os resultados de múltiplos modelos em um único preço-alvo com uma tese de investimento clara. Prepara os alunos para defender premissas de valuation perante clientes.

Aula 4 • Valuation Relativo e Múltiplos

Usa P/L, EV/EBITDA, P/VP e múltiplos específicos por setor para avaliar o valor. Ensina a seleção de grupos de pares e técnicas de normalização de múltiplos.

Aula 1 • Processo de Pesquisa e Fontes de Informação

Mapeia o fluxo de trabalho de pesquisa ponta a ponta, da geração de ideias à publicação do relatório. Identifica fontes de dados primárias e secundárias usadas por profissionais.

Aula 2 • Estrutura do Relatório e Padrões de Redação

Define as seções padrão de um relatório de research de ações e as convenções de redação profissional. Garante clareza, precisão e conformidade na produção escrita.

Aula 3 • Construção do Modelo Financeiro

Constrói um modelo integrado de três demonstrações com premissas de projeção e alternadores de cenário. Produz a base quantitativa para o preço-alvo.

Aula 4 • Desenvolvimento da Tese de Investimento

Formula uma tese de investimento concisa e falseável, apoiada por catalisadores e riscos. Serve como a espinha dorsal narrativa do relatório de research.

Aula 1 • Mensuração de Retorno e Risco

Quantifica o retorno esperado, a variância e a covariância para títulos individuais e carteiras. Estabelece a linguagem estatística usada em toda a construção de carteira.

Aula 2 • Modelos de Fatores e Beta

Apresenta o CAPM e modelos multifatoriais para decompor o retorno em componentes sistemáticos e idiossincráticos. Permite o dimensionamento de posições consciente dos fatores.

Aula 3 • Restrições e Considerações Práticas

Incorpora restrições de liquidez, giro e mandato no processo de otimização. Une a otimização teórica à gestão de carteira do mundo real.

Aula 4 • Teoria Moderna do Portfólio

Aplica a otimização de Markowitz para derivar a fronteira eficiente e a carteira ótima de risco. Demonstra o benefício da diversificação ao combinar ativos imperfeitamente correlacionados.

Aula 1 • Estratégias de Hedge para Carteiras de Ações

Usa opções sobre índices, futuros e posições vendidas para fazer hedge de exposições a mercado e fatores. Avalia o custo do hedge em relação ao benefício de redução de risco.

Aula 2 • Teste de Estresse e Análise de Cenários

Projeta cenários de estresse históricos e hipotéticos para avaliar a resiliência da carteira. Identifica concentrações ocultas reveladas apenas sob condições extremas.

Aula 3 • Governança e Reporte de Risco

Estabelece limites de risco, procedimentos de escalonamento e cadências de reporte para carteiras institucionais. Alinha a gestão de risco com as obrigações fiduciárias e regulatórias.

Aula 4 • Ferramentas de Mensuração de Risco

Aplica Valor em Risco, Perda Esperada, erro de tracking e métricas de drawdown para quantificar o risco. Seleciona a métrica apropriada para cada objetivo de gestão de risco.

Aula 1 • Atribuição de Desempenho Baseada em Fatores

Decompõe os retornos usando modelos de fatores para separar contribuições de estilo, setor e alfa. Revela se os retornos decorrem de exposições a fatores ou de genuína seleção de ações.

Aula 2 • Cálculos de Retorno de Desempenho

Calcula retornos ponderados pelo tempo e ponderados pelo dinheiro e aplica padrões globais de desempenho. Garante uma mensuração de desempenho precisa e comparável entre períodos.

Aula 3 • Estruturas de Atribuição de Retorno

Aplica a atribuição de Brinson-Hood-Beebower para decompor os retornos em efeitos de alocação e seleção. Identifica a fonte de outperformance ou underperformance.

Aula 4 • Seleção e Comparação de Benchmark

Seleciona benchmarks apropriados e calcula o retorno ativo e o information ratio. Contextualiza o desempenho em relação a alternativas investíveis.