Kurso sa Private Equity Modeling

Aralin 1 • Lifecycle ng Pamumuhunan at Daloy ng Deal

Sinusubaybayan ang isang deal mula sa sourcing hanggang sa pag-exit sa lahat ng yugto ng PE. Ikinokonekta ang mga milestone ng lifecycle sa mga pinansyal na output na imo-modelo sa mga susunod na kabanata.

Aralin 2 • Ekonomiks ng Pondo at Istruktura ng Bayarin

Ipinapaliwanag ang mga bayarin sa pamamahala, carried interest, at mga hurdle rate bilang mga insentibong pang-ekonomiya. Ibinabatay ang mga mag-aaral sa mga mekanika ng pagbabahagi ng kita na dapat makuha ng mga modelo ng PE.

Aralin 3 • Mga Sukatan ng Return na Ginagamit sa PE

Ipinakikilala ang IRR, MOIC, DPI, at TVPI bilang mga pangunahing benchmark ng pagganap. Nagbibigay ng bokabularyo sa pagsukat na kinakailangan sa buong kurso.

Aralin 1 • Pagsusuri ng Segment at Margin

Pinaghiwa-hiwalay ang mga driver ng kita at gastos ayon sa segment ng negosyo upang matukoy ang mga lever para sa pagpapabuti ng margin. Ang mga insight sa segment ay nagbibigay-alam sa plano ng operational value-creation na imo-modelo mamaya.

Aralin 2 • Istruktura ng Kapital at Pagsusuri ng Utang

Sinusuri ang mga umiiral na obligasyon sa utang, covenant, at mga item na wala sa balanse ng sheet. Inihahanda ang mga mag-aaral na muling isaayos ang balanse ng sheet sa konteksto ng LBO.

Aralin 3 • Pagbabasa ng mga Pahayag para sa Mga Target ng Pagkuha

Nakatuon sa pagtukoy ng mga isyu sa kalidad-ng-kita at mga hindi umuulit na item sa mga pinansyal ng target. Itinatakda ang analytical baseline para sa lahat ng kasunod na gawain sa pagmomodelo.

Aralin 4 • Working Capital at Conversion ng Pera

Sinusuri ang mga siklo ng receivable, payable, at imbentaryo upang masuri ang kalidad ng paglikha ng pera. Ang mga pagpapalagay sa working capital ay direktang pumapasok sa mga pagtataya ng libreng daloy ng pera.

Aralin 1 • Pagsusuri ng Maihahambing na Kumpanya

Bumubuo ng isang trading comps table gamit ang mga multiple ng pampublikong merkado upang i-benchmark ang halaga ng target. Itinatatag ang naka-angkla sa merkado para sa buong hanay ng valuation.

Aralin 2 • Football Field at Sintesis ng Valuation

Pinagsasama ang lahat ng tatlong pamamaraan sa isang football field chart upang ipaalam ang hanay ng valuation. Tinuturuan ang mga mag-aaral na pagtugmain ang magkakaibang output at ipagtanggol ang isang point estimate.

Aralin 3 • Pagsusuri ng Nakaraang Transaksyon

Sinusuri ang mga multiple ng makasaysayang deal upang makuha ang mga control premium at epekto ng market timing. Nagbibigay ng sangguniang batay sa M&A kasama ng mga trading comp.

Aralin 1 • Mga Pagpapalagay sa Transaksyon at Mga Pinagmumulan at Paggamit

Binubuo ang sources-and-uses table na tumutukoy sa entry price, mga tranche ng utang, at equity check. Ang talahanayang ito ang panimulang punto kung saan dumadaloy ang lahat ng iba pang modyul ng LBO.

Aralin 2 • Istruktura at Layout ng Modelo ng LBO

Itinatatag ang modular na arkitektura ng isang propesyonal na modelo ng LBO na may malinaw na input, kalkulasyon, at mga seksyon ng output. Pinipigilan ng magandang istruktura ang mga pagkakamali at pinapabilis ang pagsusuri ng senaryo.

Aralin 3 • Isinamang Pahayag ng Kita at Cash Flow

Ini-uugnay ang modelo ng operasyon sa iskedyul ng utang upang makagawa ng ganap na isinamang pahayag ng kita at daloy ng pera. Tinitiyak ng integrasyon na ang pagbabayad ng utang at gastos sa interes ay pabago-bagong pare-pareho.

Aralin 4 • Pagsusuri ng Returns at Mga Pagpapalagay sa Pag-Exit

Kinakalkula ang IRR at MOIC sa pag-exit sa ilalim ng maraming senaryo sa pamamagitan ng pag-iiba ng exit multiple at panahon ng paghawak. Ang pagsusuri ng returns ay ang pinakahuling output na nagtutulak sa mga desisyon sa pamumuhunan.

Aralin 1 • Downside at Stress Testing

Naglalapat ng mga pagkabigla sa kita at pag-compress ng margin upang subukan kung nakaligtas ang istruktura ng utang sa masasamang kondisyon. Pinapatunayan ng stress testing ang katatagan ng istruktura ng kapital bago magsara.

Aralin 2 • Debt Capacity at Mga Sukatan ng Leverage

Binibilang ang pinakamataas na kakayahan sa utang gamit ang mga multiple ng leverage, coverage ratio, at mga pagsusuri ng daloy ng pera. Itinatakda ng pagsusuri ng debt capacity ang pinakamataas na hangganan sa financial engineering sa anumang deal.

Aralin 3 • Covenant Analysis at Pagmomodelo ng Pagsunod

Imo-modelo ang mga maintenance at incurrence covenant upang subaybayan ang headroom sa buong panahon ng paghawak. Ang pagsunod sa covenant ay isang pangunahing kasangkapan sa pamamahala ng panganib para sa mga sponsor ng PE.

Aralin 1 • Pagmomodelo ng Add-On Acquisition

Isinasama ang mga bolt-on acquisition sa modelo ng platform kabilang ang presyo ng pagbili, synergies, at financing. Ang estratehiya ng add-on ay isang pangunahing kasangkapan sa paglikha ng halaga ng PE na nangangailangan ng nakalaang pagmomodelo.

Aralin 2 • Pagmomodelo ng Paglago ng Kita

Bumubuo ng isang bottoms-up na modelo ng kita na hinihimok ng mga pagpapalagay sa volume, presyo, at halo. Ang kita ang pangunahing lever sa paglikha ng halaga at dapat imodelo nang may detalyadong suporta.

Aralin 3 • Pagsusuri ng Pagpapatungkol ng Paglikha ng Halaga

Hinahati ang kabuuang equity return sa mga bahagi ng paglago ng EBITDA, pagpapalawak ng multiple, at pagbabayad ng leverage. Ipinapaalam ng pagsusuri ng pagpapatungkol ang pinagmulan ng returns sa mga LP at komite sa pamumuhunan.

Aralin 4 • Mga Inisyatiba sa Pagpapabuti ng Margin

Imo-modelo ang pagbabawas ng gastos, pagtitipid sa procurement, at mga programa sa kahusayan ng operasyon bilang mga unti-unting pagpapabuti. Ang pagpapalawak ng margin ay ang pangalawang pangunahing lever sa paglikha ng halaga ng PE.

Aralin 1 • Mga Modelo ng Multi-Asset at Platform Roll-Up

Bumubuo ng isang pinagsama-samang modelo para sa isang platform company na nagsasagawa ng maraming add-on acquisition nang sabay-sabay. Ang mga modelo ng roll-up ay nangangailangan ng pabago-bagong pagsasama-sama at pagsubaybay ng synergy sa iba't ibang deal.

Aralin 2 • Mga Modelo ng Carve-Out at Corporate Divestiture

Inaangkop ang balangkas ng LBO para sa pagkuha ng isang yunit ng negosyo na nahiwalay mula sa isang parent company. Ang mga carve-out ay nangangailangan ng pagtantya ng standalone na gastos at pag-alis ng stranded cost.

Aralin 3 • Management Rollover at Equity Incentives

Imo-modelo ang management equity rollover, option pool, at carried interest waterfall sa antas ng portfolio company. Ang mga istruktura ng equity incentive ay nakakaapekto sa returns ng sponsor at dapat na tumpak na imodelo.

Aralin 4 • Pagmomodelo ng Dividend Recapitalization

Imo-modelo ang isang mid-hold dividend recap bilang isang karagdagang pagtaas ng utang na nagbabalik ng kapital sa mga sponsor. Ang mga recap ay nagpapabilis ng cash returns at binabago ang profile ng IRR nang walang pag-exit.

Aralin 1 • NAV at Pagtantya ng Patas na Halaga

Tinatantya ang net asset value para sa mga hindi pa natutupad na pamumuhunan gamit ang mga pamamaraang mark-to-market at income. Ang pag-uulat ng NAV ay kinakailangan para sa mga pahayag ng LP at transaksyon sa secondary market.

Aralin 2 • Pag-uulat ng LP at Pagpapatungkol ng Pagganap

Binubuo ang capital account statement ng LP at mga sukatan ng pagganap sa antas ng pondo. Ang tumpak na pag-uulat ay nagtatayo ng tiwala ng LP at sumusuporta sa pangangalap ng pondo para sa mga susunod na pondo.

Aralin 3 • Pagsusuri ng Senaryo at Stress Testing ng Pondo

Naglalapat ng mga senaryo ng stress sa buong portfolio upang masuri ang returns ng pondo sa ilalim ng masasamang kondisyon ng merkado. Ang stress testing sa antas ng pondo ay nagbibigay-alam sa pamamahala ng panganib at mga estratehiya sa komunikasyon ng LP.

Aralin 4 • Konstruksyon at Diversification ng Portfolio

Imo-modelo ang bilis ng deployment sa antas ng pondo, pag-size ng pamumuhunan, at konsentrasyon sa sektor. Ang mga desisyon sa konstruksyon ng portfolio ay nakakaapekto sa IRR at profile ng panganib sa antas ng pondo.