Cours CFA

Leçon 1 • Stratégie d'étude et préparation à l'examen

Fournit une planification d'étude fondée sur des données probantes, une priorisation des ressources et des tactiques d'examen pratique. Équipe les candidats pour gérer efficacement l'échéancier de préparation complet.

Leçon 2 • Aperçu de l'éthique et des normes professionnelles

Présente le code d'éthique et les sept normes de conduite professionnelle. Ancre tout le contenu technique subséquent dans la responsabilité fiduciaire.

Leçon 3 • Structure du programme CFA et niveaux

Couvre la progression en trois niveaux d'examen, les pondérations des sujets et les exigences d'inscription. Fournit la feuille de route dont les candidats ont besoin avant de commencer l'étude du contenu.

Leçon 1 • Analyse de régression et de séries chronologiques

Couvre la régression simple et multiple, l'autocorrélation et les modèles ARMA. Fournit des outils pour la modélisation factorielle et la prévision des rendements utilisés dans les chapitres avancés.

Leçon 2 • Probabilité et valeur attendue

Présente les règles de probabilité, la probabilité conditionnelle et les calculs de rendement attendu. Soutient directement la théorie de portefeuille et la mesure du risque dans les chapitres ultérieurs.

Leçon 3 • Échantillonnage, estimation et tests d'hypothèses

Explique les méthodes d'échantillonnage, les intervalles de confiance et les tests de signification. Permet aux candidats d'évaluer les affirmations de la recherche et de tester à rebours les stratégies d'investissement.

Leçon 4 • Valeur temporelle de l'argent

Couvre la valeur actuelle, la valeur future, les annuités et les perpétuités. Ces calculs sous-tendent la tarification des obligations, l'évaluation des actions et la budgétisation des investissements couverts plus tard.

Leçon 1 • Fondements microéconomiques

Examine l'offre et la demande, l'élasticité et les structures de marché. Établit le contexte au niveau de l'entreprise nécessaire pour l'analyse des actions dans les chapitres ultérieurs.

Leçon 2 • Croissance économique et prévisions

Présente les théories de la croissance, les moteurs de productivité et les méthodes de prévision économique. Relie les attentes de croissance à long terme à l'évaluation des actions et aux hypothèses de marché des capitaux.

Leçon 3 • Indicateurs macroéconomiques et cycles économiques

Examine le PIB, l'inflation, le chômage et les phases du cycle économique. Relie les conditions macroéconomiques à la performance des catégories d'actifs et à la rotation sectorielle.

Leçon 4 • Politique monétaire et politique budgétaire

Analyse les outils des banques centrales et les effets des dépenses publiques sur les taux d'intérêt et la croissance. Prépare les candidats à évaluer les impacts des politiques sur les titres à revenu fixe et les actions.

Leçon 1 • Constatation des revenus et appariement des charges

Couvre les critères de constatation des revenus et les principes d'appariement selon les normes en vigueur. Permet de détecter la manipulation des bénéfices et les choix comptables agressifs.

Leçon 2 • Analyse des ratios financiers

Applique les ratios de liquidité, de solvabilité, de rentabilité et d'efficacité pour évaluer la performance de l'entreprise. Fournit la boîte à outils analytique utilisée directement dans l'analyse des actions et du crédit.

Leçon 3 • Stocks, actifs à long terme et impôts

Analyse les méthodes de coût des stocks, les approches d'amortissement et les éléments d'impôt différé. Prépare les candidats à ajuster les chiffres déclarés pour les comparaisons interentreprises.

Leçon 4 • Éléments hors bilan et qualité des bénéfices

Identifie les contrats de location-exploitation, les entités ad hoc et les techniques de gestion des bénéfices. Équipe les candidats pour retraiter les états financiers et évaluer la véritable performance économique.

Leçon 1 • Estimation du coût du capital

Dérive le CMPC à l'aide des composantes du coût des capitaux propres, de la dette et des actions privilégiées. Fournit le taux d'actualisation utilisé dans tous les modèles d'évaluation des actions et des projets.

Leçon 2 • Gouvernance d'entreprise et intégration ESG

Examine la structure du conseil d'administration, les droits des actionnaires et les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance. Relie la qualité de la gouvernance au risque d'investissement et à la création de valeur à long terme.

Leçon 3 • Dividendes et rachats d'actions

Évalue les théories de politique de dividendes, les ratios de distribution et les mécanismes de rachat. Relie les décisions de distribution à la valeur actionnariale et aux effets de signalisation.

Leçon 4 • Structure du capital et levier financier

Analyse la structure optimale du capital, les propositions de Modigliani-Miller et les coûts de détresse financière. Relie les décisions de levier à la valeur de l'entreprise et au risque de crédit.

Leçon 1 • Multiples d'évaluation relatifs

Applique les multiples C/B, VE/BAIIA, C/VPC et C/CA pour la comparaison par les pairs. Complète l'analyse DCF avec des références de marché pour les décisions d'investissement.

Leçon 2 • Analyse sectorielle et concurrentielle

Applique les cinq forces de Porter, le cycle de vie du secteur et les cadres de positionnement concurrentiel. Fournit la base qualitative pour la prévision des revenus et des marges d'une entreprise.

Leçon 3 • Organisation et efficience du marché des actions

Couvre les structures de marché, les types d'ordres et l'hypothèse d'efficience du marché. Établit le contexte de marché dans lequel s'inscrivent l'évaluation et la gestion active.

Leçon 4 • Évaluation par les flux de trésorerie actualisés

Construit les modèles DDM, FCFE et FCFF pour estimer la valeur intrinsèque. Intègre l'analyse des états financiers et l'estimation du coût du capital des chapitres précédents.

Leçon 1 • Durée, convexité et risque de taux d'intérêt

Mesure la sensibilité du prix à l'aide de la durée Macaulay, modifiée et effective. Quantifie les ajustements de convexité pour les mouvements de taux importants et les stratégies d'immunisation.

Leçon 2 • Tarification des obligations et mesures de rendement

Dérive les prix des obligations à partir des flux de trésorerie et explique le rendement à l'échéance, le rendement courant et les taux au comptant. Applique les compétences en valeur temporelle de l'argent aux instruments à revenu fixe.

Leçon 3 • Produits structurés et titrisation

Explique les titres adossés à des créances hypothécaires, les titres adossés à des actifs et les structures de CDO. Aborde le risque de remboursement anticipé, le tranchage et les mécanismes de rehaussement de crédit.

Leçon 4 • Stratégies de portefeuille de titres à revenu fixe

Compare l'indexation passive, l'immunisation et les stratégies actives de gestion de la durée. Intègre les perspectives sur la courbe des taux et la sélection de crédit dans la construction de portefeuille.

Leçon 1 • Théorie de portefeuille et optimisation moyenne-variance

Applique le cadre de Markowitz pour construire des frontières efficientes et des portefeuilles risqués optimaux. S'appuie directement sur les probabilités et les statistiques du chapitre sur les méthodes quantitatives.

Leçon 2 • Mesure de la performance et attribution

Mesure les rendements du portefeuille à l'aide de méthodes pondérées dans le temps et pondérées en fonction de l'argent et décompose l'alpha. Relie les normes GIPS du chapitre 1 au reporting de performance réel.

Leçon 3 • Énoncé de politique de placement et profilage du client

Construit des documents IPS couvrant les objectifs de rendement, la tolérance au risque et les contraintes. Traduit les objectifs du client en mandats d'allocation d'actifs réalisables.

Leçon 4 • Modèles de tarification des actifs

Dérive le MEDAF, la TPA et les modèles multifactoriels pour expliquer les rendements attendus. Fournit la base théorique de l'attribution de la performance et de l'investissement factoriel.