Cours de préparation au CFA

Leçon 1 • Devoirs envers les clients et les employeurs

Couvre les normes III et IV concernant la loyauté, la prudence, le traitement équitable et les conflits d'intérêts. Établit des liens entre les concepts de devoir fiduciaire et la gestion de portefeuille et les rôles de conseiller auprès des clients.

Leçon 2 • Structure du titre CFA et niveaux

Couvre la progression en trois examens, les critères d'admissibilité et les critères d'expérience professionnelle. Ancre la motivation des candidats en clarifiant le parcours complet pour obtenir le titre de titulaire.

Leçon 3 • Normes de professionnalisme et d'intégrité

Examine les normes I et II portant sur la connaissance de la loi, l'indépendance, l'objectivité et les fausses déclarations. Développe le jugement pratique pour des scénarios de conformité concrets.

Leçon 4 • Normes mondiales de présentation des résultats

Présente les principes GIPS pour une présentation équitable des résultats et la construction de composites. Démontre comment des normes de présentation éthiques protègent la confiance des investisseurs.

Leçon 1 • Analyse de régression et de séries chronologiques

Couvre la régression linéaire simple et multiple, l'autocorrélation et les modèles de séries chronologiques de base. Soutient la construction de modèles factoriels et les tâches de prévision des rendements.

Leçon 2 • Statistiques descriptives et analyse des données

Enseigne les mesures de tendance centrale, de dispersion, d'asymétrie et d'aplatissement pour les distributions de rendement. Permet aux candidats de caractériser et de comparer les profils de rendement des investissements.

Leçon 3 • Notions fondamentales de la valeur temporelle de l'argent

Couvre la valeur actuelle, la valeur future, les annuités et les perpétuités avec l'application de la calculatrice financière. Forme la base de calcul pour l'évaluation des titres à revenu fixe, des actions et des produits dérivés.

Leçon 4 • Échantillonnage, estimation et tests d'hypothèses

Introduit les distributions d'échantillonnage, les intervalles de confiance et les tests d'hypothèses paramétriques. Équipe les candidats pour évaluer les affirmations de recherche et effectuer des tests rétroactifs sur les stratégies d'investissement.

Leçon 1 • Qualité des bénéfices et ajustements des états

Identifie les signaux d'alarme pour la comptabilité agressive, les éléments hors bilan et les éléments non récurrents. Permet aux analystes de retraiter les états financiers pour des intrants d'évaluation plus précis.

Leçon 2 • Structure et mécanique des états financiers

Explique l'état des résultats, le bilan, l'état des flux de trésorerie et leurs interrelations. Établit le cadre comptable sous-tendant toutes les techniques analytiques subséquentes.

Leçon 3 • Analyse des ratios financiers

Enseigne les ratios de liquidité, de solvabilité, de rentabilité et d'efficacité avec une analyse comparative transversale. Établit un lien entre les tendances des ratios et l'évaluation du modèle d'affaires et l'analyse de crédit.

Leçon 4 • Constatation des revenus et appariement des charges

Couvre les critères de constatation des revenus, les méthodes de contrat à long terme et les règles de capitalisation des charges. Met en évidence l'incidence des choix comptables sur la qualité des bénéfices déclarés.

Leçon 1 • Techniques de budgétisation des investissements

Couvre la VAN, le TRI, le délai de récupération et l'indice de rentabilité pour l'évaluation de projets. Établit les règles de décision qui lient la sélection d'investissements à la création de valeur pour les actionnaires.

Leçon 2 • Gouvernance d'entreprise et ESG

Introduit la structure du conseil d'administration, les droits des actionnaires, les conflits d'agence et l'intégration des facteurs ESG dans la gouvernance. Prépare les candidats à évaluer la qualité de la gouvernance en tant que facteur de risque dans l'analyse.

Leçon 3 • Estimation du coût du capital

Enseigne la construction du CMPC, le coût des capitaux propres basé sur le CAPM et l'estimation du coût de la dette. Fournit les intrants du taux d'actualisation requis pour tous les modèles d'évaluation.

Leçon 4 • Dividendes et rachats d'actions

Couvre les théories de la politique de dividendes, les ratios de distribution, ainsi que la mécanique et les effets de signal des rachats. Établit un lien entre les décisions de distribution et l'efficacité de l'affectation du capital et les préférences des investisseurs.

Leçon 1 • Multiples d'évaluation relative

Couvre les ratios C/B, V/M, C/A, VE/BAIIA, ainsi que leurs moteurs et limites. Fournit le cadre comparatif utilisé dans le filtrage des actions et les contextes de banque d'investissement.

Leçon 2 • Flux de trésorerie disponibles et évaluation par DCF

Enseigne la dérivation des FTD et FTDP, l'estimation de la valeur terminale et l'analyse de sensibilité. Permet aux candidats d'évaluer les entreprises indépendamment de la politique de dividendes.

Leçon 3 • Modèles d'actualisation des dividendes

Couvre le modèle de croissance de Gordon, le DDM à plusieurs étapes et le modèle H pour les actions versant des dividendes. Construit la logique fondamentale des flux de trésorerie actualisés qui sera étendue dans les sections d'évaluation suivantes.

Leçon 4 • Analyse sectorielle et concurrentielle

Enseigne les cinq forces de Porter, le cycle de vie du secteur et les cadres de positionnement concurrentiel. Établit un lien entre l'évaluation qualitative du secteur et les intrants quantitatifs de prévision des bénéfices.

Leçon 1 • Mesures de rendement et taux au comptant

Enseigne le rendement à l'échéance, le rendement courant, les taux au comptant et le bootstrap des taux à terme. Établit un lien entre la construction de la courbe de rendement et l'évaluation des obligations et l'analyse de la valeur relative.

Leçon 2 • Duration et convexité

Couvre la duration Macaulay, modifiée et effective, ainsi que l'ajustement de convexité pour l'estimation du prix. Fournit les principaux outils pour mesurer et couvrir le risque de taux d'intérêt.

Leçon 3 • Analyse et notations de crédit

Introduit les cadres de notation de crédit, la probabilité de défaut, la perte en cas de défaut et les écarts de crédit. Permet aux candidats d'évaluer la solvabilité des émetteurs et de fixer le prix du risque de crédit.

Leçon 4 • Produits structurés et titrisés

Couvre les titres adossés à des créances hypothécaires, les obligations de dette garanties et la modélisation du risque de remboursement anticipé. Étend l'analyse des titres à revenu fixe aux instruments structurés complexes.

Leçon 1 • Marchés et instruments dérivés

Couvre les marchés négociés en bourse par rapport aux marchés de gré à gré, les engagements à terme et la taxonomie des créances éventuelles. Établit le vocabulaire structurel pour tous les sujets ultérieurs de fixation des prix des produits dérivés.

Leçon 2 • Évaluation et applications des swaps

Enseigne le prix des swaps de taux d'intérêt, la mécanique des swaps de devises et les structures des swaps d'actions. Démontre comment les swaps transforment les profils de flux de trésorerie pour la gestion du passif.

Leçon 3 • Prix et stratégies d'options

Couvre la parité put-call, le modèle binomial, les intrants Black-Scholes et les Grecques. Permet aux candidats de fixer le prix des options et de construire des stratégies de protection et de génération de revenus.

Leçon 4 • Stratégies de couverture et mesures de risque

Couvre la couverture delta, les ratios de couverture à variance minimale et la VaR pour la quantification du risque de portefeuille. Intègre les outils dérivés dans un cadre complet de gestion des risques.

Leçon 1 • Théorie de portefeuille et frontière efficiente

Couvre l'optimisation moyenne-variance de Markowitz, les effets de corrélation et la frontière efficiente. Établit la base théorique des décisions de diversification et de répartition d'actifs.

Leçon 2 • Répartition d'actifs et portefeuilles multi-actifs

Enseigne la répartition stratégique et tactique de l'actif, les approches axées sur le passif et les rôles des actifs alternatifs. Permet aux candidats de construire des portefeuilles diversifiés entre actions, titres à revenu fixe et actifs alternatifs.

Leçon 3 • Évaluation de la performance du portefeuille

Couvre les ratios de Sharpe, de Treynor, l'alpha de Jensen et le ratio d'information pour l'attribution de la performance ajustée au risque. Ferme le cycle de gestion de portefeuille en liant les résultats aux décisions d'investissement.

Leçon 4 • Théorie du marché des capitaux et CAPM

Enseigne la ligne du marché des capitaux, la ligne du marché des titres, l'estimation du bêta et les applications du CAPM. Établit un lien entre la mesure du risque systématique et le rendement exigé et la tarification des actifs.