Formation en restructuration financière

Leçon 1 • Paysage des parties prenantes et leurs intérêts

Cartographie les créanciers, les détenteurs de capitaux propres, la direction et les organismes de réglementation comme parties clés. Explique comment les intérêts conflictuels façonnent les résultats des restructurations.

Leçon 2 • Types d'opérations de restructuration

Distingue les voies de restructuration opérationnelle, financière et juridique. Lie le type d'opération à la gravité et à la nature de la détresse.

Leçon 3 • Définition de la détresse financière

Couvre les crises de liquidité, les déclencheurs d'insolvabilité et les indicateurs d'alerte précoce. Établit le vocabulaire de base utilisé tout au long du cours.

Leçon 1 • Examen du modèle financier intégré

Évalue les modèles préparés par la direction pour les hypothèses, les erreurs et les biais. Établit la base pour la modélisation financière indépendante dans les chapitres ultérieurs.

Leçon 2 • Qualité des bénéfices et normalisation

Identifie les charges non récurrentes, les ajustements de la direction et la normalisation de l'EBITDA. Produit une base de bénéfices fiable pour l'évaluation et la négociation.

Leçon 3 • Lecture des bilans en situation de détresse

Met l'accent sur la dépréciation des actifs, les passifs hors bilan et les violations de clauses restrictives. Lie les faiblesses du bilan à l'urgence de la restructuration.

Leçon 4 • Analyse des ratios pour les entreprises en détresse

Applique les ratios de levier, de couverture et de liquidité aux contextes de détresse. Compare les ratios à ceux des pairs du secteur et aux clauses restrictives de la dette.

Leçon 1 • Synthèse et présentation de l'évaluation

Combine plusieurs méthodes d'évaluation en un sommaire graphique. Prépare les étudiants à défendre les conclusions d'évaluation devant les créanciers et les tribunaux.

Leçon 2 • Méthodes d'évaluation basées sur l'actif

Évalue les actifs individuels à l'aide de données d'expertise, de coût de remplacement et de données de marché. Essentiel pour l'analyse des garanties et la planification de la liquidation.

Leçon 3 • Flux de trésorerie actualisés en situation de détresse

Adapte la méthode DCF pour une incertitude élevée, les primes de risque de détresse et la pondération des scénarios. Produit des valeurs d'entreprise pondérées par les probabilités.

Leçon 4 • Analyse de sociétés comparables et d'opérations

Applique les multiples de sociétés comparables et d'opérations à l'aide d'ensembles de pairs en détresse et en santé. Ajuste les multiples pour les décotes de détresse et les primes de contrôle.

Leçon 1 • Financement par débiteur en possession et prêt-relais

Explique les structures de financement intérimaire utilisées pour financer les opérations pendant la restructuration. Couvre les protections des prêteurs, le statut de super-priorité et les conditions de tirage.

Leçon 2 • Optimisation du fonds de roulement

Identifie les liquidités bloquées dans les cycles des comptes clients, des stocks et des comptes fournisseurs. Met en œuvre des initiatives à gain rapide pour libérer des liquidités.

Leçon 3 • Suivi et reporting des liquidités

Établit un tableau de bord de liquidité hebdomadaire et un protocole d'escalade. Maintient l'alignement des créanciers et de la direction sur la position de trésorerie et la marge de manœuvre par rapport aux clauses restrictives.

Leçon 4 • Le modèle de flux de trésorerie sur 13 semaines

Construit une prévision de trésorerie détaillée à court terme utilisée pour gérer les liquidités en situation de détresse. Sert d'outil principal pour le reporting aux créanciers et le contrôle de la trésorerie.

Leçon 1 • Architecture de la pile de capital

Cartographie la cascade de priorité allant de la dette senior garantie aux capitaux propres ordinaires. Explique comment la séniorité structurelle affecte les taux de recouvrement.

Leçon 2 • Analyse des instruments de dette

Examine les prêts à terme, les marges de crédit renouvelables, les obligations et les instruments convertibles en situation de détresse. Identifie les conditions clés qui affectent la flexibilité de la restructuration.

Leçon 3 • Analyse du taux de recouvrement

Calcule les recouvrements attendus par tranche à l'aide de la valeur d'entreprise et des garanties. Lie l'analyse du recouvrement aux positions de négociation des créanciers.

Leçon 4 • Conception de la structure du capital post-restructuration

Construit une structure du capital durable alignée sur les flux de trésorerie projetés et les clauses restrictives. Teste la structure dans des scénarios défavorables.

Leçon 1 • Classification et cartographie des créanciers

Segmente les créanciers par catégorie, priorité et intérêt économique. Identifie les alliés naturels, les opposants et les voix indécises dans une restructuration.

Leçon 2 • Stratégie et tactiques de négociation

Applique les cadres de négociation raisonnée aux discussions entre créanciers multiples. Gère l'ancrage, le séquencement des concessions et la résolution des impasses.

Leçon 3 • Conflits inter-créanciers et résolution

Aborde les litiges entre créanciers seniors et juniors concernant la valeur et le processus. Applique les conditions des conventions inter-créanciers pour résoudre ou escalader les conflits.

Leçon 4 • Dynamique du comité de créanciers

Explique la formation, les droits et le pouvoir de négociation des comités de créanciers. Prépare les conseillers à interagir avec les comités en tant que conseiller et contrepartie.

Leçon 1 • Préparation de la déclaration d'information

Prépare le document d'information requis pour le vote des créanciers sur un plan de réorganisation. Assure le respect des normes d'information adéquate pour toutes les catégories de créanciers.

Leçon 2 • Initiatives de restructuration opérationnelle

Conçoit des actions sur les effectifs, la chaîne d'approvisionnement et le portfolio d'actifs pour restaurer la rentabilité. Séquencie les initiatives par impact et rapidité de mise en œuvre.

Leçon 3 • Architecture du plan de réorganisation

Structure les conditions juridiques et financières d'un plan de réorganisation formel. Couvre le traitement des catégories, les mécanismes de vote et les exigences de confirmation.

Leçon 4 • Élaboration du plan d'affaires pour la restructuration

Construit un plan d'affaires opérationnel crédible qui soutient la restructuration financière. Aligne les hypothèses de chiffre d'affaires, de coûts et d'investissement avec les réalités du marché.

Leçon 1 • Surenchère par crédit et stratégies de prêt pour devenir propriétaire

Explique comment les créanciers garantis utilisent les surenchères par crédit pour acquérir des actifs en difficulté. Modélise l'économique des stratégies d'investissement de prêt pour devenir propriétaire.

Leçon 2 • Fusions et acquisitions en situation de détresse

Structure les ventes d'actifs en difficulté et les acquisitions de continuité d'exploitation sous pression temporelle. Couvre les offres de cheval de paille, les processus d'enchères et les protections de l'acheteur.

Leçon 3 • Restructurations préemballées et pré-négociées

Conçoit des processus de restructuration accélérés qui minimisent le temps et les coûts judiciaires. Compare les délais des restructurations préemballées, pré-négociées et traditionnelles.

Leçon 4 • Cadres de restructuration transfrontalière

Navigue dans les restructurations multi-juridictionnelles à l'aide des principes du centre des intérêts principaux. Coordonne les procédures parallèles et la reconnaissance des ordonnances étrangères.