Cours d'analyse financière CFA

Leçon 1 • Concepts statistiques pour la finance

Présente les statistiques descriptives, les distributions de probabilité et l'échantillonnage. Fournit le langage quantitatif nécessaire à la mesure du risque et à l'analyse des rendements.

Leçon 2 • Le cadre du CFA et l'éthique

Présente les normes, le code d'éthique et les exigences de conduite professionnelle du CFA Institute. Établit la base éthique qui sous-tend tout le travail analytique ultérieur.

Leçon 3 • Lecture des états financiers

Explique la structure du compte de résultat, du bilan et du tableau des flux de trésorerie. Relie les résultats comptables aux données analytiques utilisées tout au long de la formation.

Leçon 1 • Simulation et analyse de scénarios

Présente la simulation de Monte Carlo et les tests de résistance basés sur des scénarios. Relie la modélisation probabiliste à la quantification du risque et à l'analyse de stress de portefeuille.

Leçon 2 • Applications de l'analyse de régression

Enseigne la régression linéaire simple et multiple pour la prévision financière. Les étudiants interprètent les coefficients, le R-carré et les résidus dans un contexte d'investissement.

Leçon 3 • Méthodes de séries temporelles et de prévision

Couvre les modèles autorégressifs, les moyennes mobiles et l'analyse de tendance. Permet aux étudiants d'identifier des schémas et de construire des prévisions financières à court terme.

Leçon 1 • Participations interentreprises et consolidation

Couvre la méthode de la mise en équivalence, la consolidation intégrale et la comptabilité des coentreprises. Explique comment la structure de propriété affecte les actifs, les passifs et les résultats déclarés.

Leçon 2 • Régimes de retraite et éléments hors bilan

Analyse les obligations de retraite à prestations définies et les ajustements de contrats de location simple. Rétablit les passifs cachés au bilan pour une évaluation précise de l'effet de levier.

Leçon 3 • Analyse comparative et tendancielle

Applique les états financiers de taille commune et l'analyse tendancielle pluriannuelle entre pairs. Permet l'étalonnage de la performance financière au sein des secteurs et entre eux.

Leçon 4 • Cadre d'analyse par ratios

Organise les ratios de liquidité, de solvabilité, de rentabilité et d'efficacité en un système de diagnostic. Fournit la lentille analytique pour évaluer la performance opérationnelle et financière.

Leçon 1 • Gestion du besoin en fonds de roulement

Couvre le cycle de conversion de trésorerie, la gestion des créances, des stocks et des dettes fournisseurs. Relie l'efficacité opérationnelle à la liquidité et aux besoins de financement à court terme.

Leçon 2 • Structure du capital et effet de levier

Examine la théorie de l'arbitrage, l'ordre hiérarchique et les propositions de Modigliani-Miller. Relie la combinaison de financement à la valeur de l'entreprise, aux boucliers fiscaux et aux coûts de détresse financière.

Leçon 3 • Techniques de budgétisation des investissements

Couvre la VAN, le TRI, le délai de récupération et l'indice de rentabilité pour l'évaluation de projets. Établit les règles de décision qui guident la sélection des investissements d'entreprise.

Leçon 4 • Politique de dividende et de distribution

Analyse de la non-pertinence du dividende, la théorie du signal et les mécanismes de rachat d'actions. Évalue comment les décisions de distribution affectent la valeur pour l'actionnaire et l'allocation du capital.

Leçon 1 • Évaluation relative basée sur le marché

Applique les multiples P/E, VE/EBITDA, P/B et P/S à la comparaison entre pairs. Traduit la tarification du marché en signaux d'achat, de conservation ou de vente exploitables.

Leçon 2 • Évaluation en pratique

Intègre plusieurs méthodes d'évaluation dans une fourchette de prix triangulée. Enseigne la réconciliation des résultats contradictoires des modèles et la communication des conclusions d'investissement.

Leçon 3 • Évaluation par les flux de trésorerie disponibles

Enseigne la dérivation des FCFF et FCFE, la prévision et l'actualisation à la valeur intrinsèque. Privilégié pour les entreprises aux dividendes irréguliers ou aux structures de capital complexes.

Leçon 4 • Évaluation par le résultat résiduel

Couvre la valeur économique ajoutée et les modèles de résultat résiduel liés à la valeur comptable. Utile pour les entreprises financières où les flux de trésorerie disponibles sont difficiles à définir.

Leçon 1 • Prix des obligations et mesures de rendement

Couvre les calculs du prix coupon couru, du prix pied de coupon, du taux de rendement actuariel et du rendement au call. Établit les mécanismes de tarification qui sous-tendent toute l'analyse des titres à revenu fixe.

Leçon 2 • Analyse de crédit et notations

Couvre les cadres de notation de crédit, l'analyse des écarts de rendement et l'estimation de la probabilité de défaut. Permet d'évaluer la solvabilité de l'émetteur et la valeur relative des obligations.

Leçon 3 • Duration et Convexité

Enseigne la duration de Macaulay, la duration modifiée et la duration effective, ainsi que l'ajustement de convexité. Quantifie la sensibilité au taux d'intérêt pour la couverture de portefeuille et la gestion des risques.

Leçon 4 • Produits structurés et titrisés

Examine les titres adossés à des créances hypothécaires, les CDO et la modélisation du risque de remboursement anticipé. Étend l'analyse de crédit aux instruments structurés complexes avec des flux de trésorerie échelonnés.

Leçon 1 • Modèle d'évaluation des actifs financiers

Dérive la droite de marché des titres, l'estimation du bêta et la mesure de l'alpha. Relie le risque systématique au rendement requis pour les titres individuels et les portefeuilles.

Leçon 2 • Techniques de mesure du risque

Couvre la valeur à risque, l'espérance de perte, l'erreur de suivi et les indicateurs de drawdown. Fournit le vocabulaire du risque utilisé dans la gestion de portefeuille institutionnelle.

Leçon 3 • Théorie Moderne du Portefeuille

Couvre l'optimisation moyenne-variance, la frontière efficiente et la droite de marché des capitaux. Établit la base théorique de la diversification et de la construction de portefeuille.

Leçon 4 • Modèles factoriels et attribution de risque

Présente les modèles factoriels de Fama-French, Carhart et macroéconomiques. Décompose les rendements du portefeuille en expositions factorielles pour l'attribution de performance.

Leçon 1 • Aperçu des instruments dérivés

Présente les contrats à terme, les futures, les options et les swaps avec leurs structures de gain. Établit les mécanismes contractuels et la logique de transfert de risque de chaque instrument.

Leçon 2 • Applications des futures et des swaps

Applique les futures et swaps de taux d'intérêt, de change et d'actions à la couverture de portefeuille. Démontre comment les dérivés modifient l'exposition à la duration, au change et aux actions.

Leçon 3 • Évaluation et stratégies d'options

Couvre Black-Scholes-Merton, les arbres binomiaux et les Grecques pour l'évaluation d'options. Applique les modèles d'évaluation aux stratégies de couverture et à la construction de gains structurés.

Leçon 4 • Capital-investissement et fonds spéculatifs

Couvre les stratégies de rachat, de capital-risque et de fonds spéculatifs, les frais et les indicateurs de performance. Évalue les primes d'illiquidité et les exigences de diligence raisonnable pour les alternatives.