Formation Restructuration Financière

Leçon 1 • Cartographie des parties prenantes et de leurs intérêts

Cartographie les créanciers, les actionnaires, la direction et les régulateurs en tant que parties prenantes clés. Explique comment des intérêts conflictuels façonnent les résultats de la restructuration.

Leçon 2 • Types d'opérations de restructuration

Distingue les voies de restructuration opérationnelle, financière et juridique. Relie le type d'opération à la gravité et à la nature des difficultés.

Leçon 3 • Définir les difficultés financières

Couvre les crises de liquidité, les déclencheurs d'insolvabilité et les indicateurs précoces d'alerte. Établit le vocabulaire de base utilisé tout au long du cours.

Leçon 1 • Examen du modèle financier intégré

Évalue les modèles préparés par la direction pour en vérifier les hypothèses, les erreurs et les biais. Jette les bases de la modélisation financière indépendante dans les chapitres suivants.

Leçon 2 • Qualité et normalisation des résultats

Identifie les charges non récurrentes, les ajustements de la direction et la normalisation de l'EBITDA. Produit une base de résultats fiable pour l'évaluation et la négociation.

Leçon 3 • Lecture des bilans d'entreprises en difficulté

Se concentre sur les dépréciations d'actifs, les passifs hors bilan et les violations de clauses restrictives. Relie les faiblesses du bilan à l'urgence de la restructuration.

Leçon 4 • Analyse des ratios pour les entreprises en difficulté

Applique les ratios d'effet de levier, de couverture et de liquidité aux contextes de difficultés. Compare les ratios à ceux des pairs du secteur et aux clauses restrictives de la dette.

Leçon 1 • Synthèse et présentation de l'évaluation

Combine plusieurs méthodes d'évaluation en un résumé graphique. Prépare les étudiants à défendre les conclusions d'évaluation devant les créanciers et les tribunaux.

Leçon 2 • Méthodes d'évaluation basées sur l'actif

Évalue les actifs individuels à l'aide de l'expertise, du coût de remplacement et des données de marché. Essentiel pour l'analyse des garanties et la planification de la liquidation.

Leçon 3 • Flux de trésorerie actualisés en situation de difficultés

Adapte la méthode DCF pour tenir compte de l'incertitude élevée, des primes de risque de difficultés et de la pondération des scénarios. Produit des valeurs d'entreprise pondérées par les probabilités.

Leçon 4 • Analyse de sociétés comparables et d'opérations comparables

Applique des multiples de transactions et de négociation en utilisant des ensembles de pairs en difficulté et sains. Ajuste les multiples pour les décotes de difficultés et les primes de contrôle.

Leçon 1 • Financement par débiteur-exploitant et financement relais

Explique les structures de financement intérimaire utilisées pour financer les opérations pendant la restructuration. Couvre les protections des prêteurs, le statut de super-priorité et les conditions de tirage.

Leçon 2 • Optimisation du besoin en fonds de roulement

Identifie la trésorerie immobilisée dans les cycles des créances clients, des stocks et des dettes fournisseurs. Met en œuvre des initiatives à gains rapides pour libérer de la liquidité.

Leçon 3 • Suivi et reporting de la liquidité

Établit un tableau de bord hebdomadaire de la liquidité et un protocole d'escalade. Maintient l'alignement des créanciers et de la direction sur la position de trésorerie et la marge de manœuvre des clauses restrictives.

Leçon 4 • Le modèle de flux de trésorerie sur 13 semaines

Construit une prévision de trésorerie détaillée à court terme utilisée pour gérer la liquidité en période de difficultés. Sert d'outil principal pour le reporting aux créanciers et le contrôle de la trésorerie.

Leçon 1 • Architecture de la pile de capital

Cartographie la cascade de priorité de la dette senior garantie aux actions ordinaires. Explique comment l'ancienneté structurelle affecte les taux de recouvrement.

Leçon 2 • Analyse des instruments de dette

Examine les prêts à terme, les crédits renouvelables, les obligations et les instruments convertibles en situation de difficultés. Identifie les conditions clés qui affectent la flexibilité de la restructuration.

Leçon 3 • Analyse du taux de recouvrement

Calcule les recouvrements attendus par tranche en utilisant la valeur d'entreprise et la garantie. Relie l'analyse des recouvrements aux positions de négociation des créanciers.

Leçon 4 • Conception de la structure du capital après restructuration

Construit une structure de capital durable alignée sur les flux de trésorerie projetés et les clauses restrictives. Teste la structure dans des scénarios défavorables.

Leçon 1 • Classification et cartographie des créanciers

Segmente les créanciers par classe, priorité et intérêt économique. Identifie les alliés naturels, les opposants et les électeurs indécis dans une restructuration.

Leçon 2 • Stratégie et tactiques de négociation

Applique des cadres de négociation raisonnée aux discussions multipartites avec les créanciers. Gère l'ancrage, le séquencement des concessions et la résolution des blocages.

Leçon 3 • Conflits inter-créanciers et résolution

Aborde les litiges entre créanciers seniors et juniors concernant la valeur et le processus. Applique les termes des accords inter-créanciers pour résoudre ou escalader les conflits.

Leçon 4 • Dynamique des comités de créanciers

Explique la formation, les droits et le pouvoir de négociation des comités de créanciers. Prépare les consultants à interagir avec les comités en tant que conseiller et contrepartie.

Leçon 1 • Préparation de la déclaration d'information

Prépare le document d'information requis pour le vote des créanciers sur un plan de réorganisation. Garantit le respect des normes d'information adéquates pour toutes les classes de créanciers.

Leçon 2 • Initiatives de restructuration opérationnelle

Conçoit des actions sur les effectifs, la chaîne d'approvisionnement et le portefeuille d'actifs pour restaurer la rentabilité. Séquençage des initiatives par impact et rapidité de mise en œuvre.

Leçon 3 • Architecture du plan de réorganisation

Structure les conditions juridiques et financières d'un plan de réorganisation formel. Couvre le traitement des classes, les mécanismes de vote et les conditions de confirmation.

Leçon 4 • Élaboration du plan d'affaires pour la restructuration

Construit un plan d'affaires opérationnel crédible qui soutient la restructuration financière. Aligne les hypothèses de revenus, de coûts et d'investissement avec les réalités du marché.

Leçon 1 • Offre par crédit et stratégies de prêt pour acquérir

Explique comment les créanciers garantis utilisent des offres par crédit pour acquérir des actifs en difficulté. Modélise l'économie des stratégies d'investissement de prêt pour acquérir.

Leçon 2 • Fusions et acquisitions en situation de difficultés

Structure les cessions d'actifs en difficulté et les acquisitions de continuité d'exploitation sous pression temporelle. Couvre les offres de cheval de paille, les processus d'enchères et les protections de l'acheteur.

Leçon 3 • Restructurations pré-emballées et pré-négociées

Conçoit des processus de restructuration accélérés qui minimisent le temps et les coûts judiciaires. Compare les délais de restructuration pré-emballée, pré-négociée et traditionnelle.

Leçon 4 • Cadres de restructuration transfrontaliers

Navigue dans les restructurations multijuridictionnelles en utilisant les principes du centre des intérêts principaux. Coordonne les procédures parallèles et la reconnaissance des décisions étrangères.