Cours CFA

Leçon 1 • Stratégie d'étude et préparation aux examens

Fournit une planification d'étude fondée sur des preuves, une priorisation des ressources et des tactiques pour les examens pratiques. Prépare les candidats à gérer efficacement l'ensemble du calendrier de préparation.

Leçon 2 • Aperçu de l'éthique et des normes professionnelles

Présente le code d'éthique et les sept normes de conduite professionnelle. Ancre tout le contenu technique ultérieur dans la responsabilité fiduciaire.

Leçon 3 • Structure du programme CFA et niveaux

Couvre la progression des examens sur trois niveaux, les pondérations des sujets et les exigences d'inscription. Fournit la feuille de route dont les candidats ont besoin avant de commencer l'étude du contenu.

Leçon 1 • Analyse de régression et de séries temporelles

Couvre la régression simple et multiple, l'autocorrélation et les modèles ARMA. Fournit des outils pour la modélisation factorielle et la prévision des rendements utilisés dans les chapitres avancés.

Leçon 2 • Probabilité et valeur attendue

Introduit les règles de probabilité, la probabilité conditionnelle et les calculs de rendement attendu. Soutient directement la théorie de portefeuille et la mesure du risque dans les chapitres suivants.

Leçon 3 • Échantillonnage, estimation et tests d'hypothèses

Explique les méthodes d'échantillonnage, les intervalles de confiance et les tests de significativité. Permet aux candidats d'évaluer les affirmations de recherche et de tester des stratégies d'investissement.

Leçon 4 • Valeur temporelle de l'argent

Couvre la valeur actuelle, la valeur future, les annuités et les perpétuités. Ces calculs sous-tendent la tarification des obligations, l'évaluation des actions et la budgétisation des investissements couverts plus tard.

Leçon 1 • Fondements microéconomiques

Passe en revue l'offre et la demande, l'élasticité et les structures de marché. Établit le contexte au niveau de l'entreprise nécessaire pour l'analyse des actions dans les chapitres suivants.

Leçon 2 • Croissance économique et prévisions

Introduit les théories de la croissance, les moteurs de productivité et les méthodes de prévision économique. Relie les attentes de croissance à long terme à l'évaluation des actions et aux hypothèses de marché des capitaux.

Leçon 3 • Indicateurs macroéconomiques et cycles économiques

Examine le PIB, l'inflation, le chômage et les phases du cycle économique. Relie les conditions macroéconomiques à la performance des classes d'actifs et à la rotation sectorielle.

Leçon 4 • Politique monétaire et budgétaire

Analyse les outils de la banque centrale et les effets des dépenses publiques sur les taux d'intérêt et la croissance. Prépare les candidats à évaluer les impacts des politiques sur les titres à revenu fixe et les actions.

Leçon 1 • Comptabilisation des produits et appariement des charges

Couvre les critères de comptabilisation des produits et les principes d'appariement selon les normes actuelles. Permet de détecter la manipulation des bénéfices et les choix comptables agressifs.

Leçon 2 • Analyse des ratios financiers

Applique les ratios de liquidité, de solvabilité, de rentabilité et d'efficacité pour évaluer la performance de l'entreprise. Fournit la boîte à outils analytique utilisée directement dans l'analyse des actions et du crédit.

Leçon 3 • Stocks, actifs à long terme et impôts

Analyse des méthodes de coût des stocks, des approches d'amortissement et des éléments d'impôt différé. Prépare les candidats à ajuster les chiffres publiés pour les comparaisons interentreprises.

Leçon 4 • Éléments hors bilan et qualité des bénéfices

Identifie les contrats de location simple, les entités ad hoc et les techniques de gestion des résultats. Prépare les candidats à retraiter les données financières et à évaluer la performance économique réelle.

Leçon 1 • Estimation du coût du capital

Dérive le CMPC en utilisant les composantes du coût des fonds propres, de la dette et des actions de préférence. Fournit le taux d'actualisation utilisé dans tous les modèles d'évaluation des actions et des projets.

Leçon 2 • Gouvernance d'entreprise et intégration ESG

Examine la structure du conseil d'administration, les droits des actionnaires et les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance. Relie la qualité de la gouvernance au risque d'investissement et à la création de valeur à long terme.

Leçon 3 • Dividendes et rachats d'actions

Évalue les théories de la politique de dividende, les taux de distribution et les mécanismes de rachat. Relie les décisions de distribution à la valeur pour l'actionnaire et aux effets de signalisation.

Leçon 4 • Structure du capital et effet de levier

Analyse la structure optimale du capital, les propositions de Modigliani-Miller et les coûts de détresse financière. Relie les décisions de levier à la valeur de l'entreprise et au risque de crédit.

Leçon 1 • Multiples d'évaluation relatifs

Applique les multiples PER, VE/EBITDA, P/B et P/S pour la comparaison entre pairs. Complète l'analyse DCF avec des références de marché pour les décisions d'investissement.

Leçon 2 • Analyse sectorielle et concurrentielle

Applique les cinq forces de Porter, le cycle de vie du secteur et les cadres de positionnement concurrentiel. Fournit la base qualitative pour la prévision des revenus et des marges de l'entreprise.

Leçon 3 • Organisation et efficience du marché actions

Couvre les structures de marché, les types d'ordres et l'hypothèse d'efficience du marché. Établit le contexte de marché dans lequel l'évaluation et la gestion active opèrent.

Leçon 4 • Évaluation par flux de trésorerie actualisés

Construit les modèles DDM, FCFE et FCFF pour estimer la valeur intrinsèque. Intègre l'analyse des états financiers et l'estimation du coût du capital des chapitres précédents.

Leçon 1 • Duration, convexité et risque de taux d'intérêt

Mesure la sensibilité des prix à l'aide des durations Macaulay, modifiée et effective. Quantifie les ajustements de convexité pour les mouvements importants de taux et les stratégies d'immunisation.

Leçon 2 • Tarification des obligations et mesures de rendement

Dérive les prix des obligations à partir des flux de trésorerie et explique le taux de rendement actuariel, le rendement courant et les taux spot. Applique les compétences en valeur temporelle de l'argent aux instruments à revenu fixe.

Leçon 3 • Produits structurés et titrisation

Explique les titres adossés à des créances hypothécaires, les titres adossés à des actifs et les structures de CDO. Aborde le risque de remboursement anticipé, le tranchage et les mécanismes de rehaussement de crédit.

Leçon 4 • Stratégies de portefeuille à revenu fixe

Compare les stratégies d'indexation passive, d'immunisation et de gestion active de la duration. Intègre les vues sur la courbe des taux et la sélection de crédit dans la construction de portefeuille.

Leçon 1 • Théorie du portefeuille et optimisation moyenne-variance

Applique le cadre de Markowitz pour construire des frontières efficientes et des portefeuilles risqués optimaux. Construit directement sur les probabilités et les statistiques du chapitre sur les méthodes quantitatives.

Leçon 2 • Mesure de la performance et attribution

Mesure les rendements du portefeuille à l'aide de méthodes pondérées dans le temps et pondérées par l'argent et décompose l'alpha. Relie les normes GIPS du chapitre 1 au reporting de performance réel.

Leçon 3 • Politique de placement et profilage client

Construit des documents IPS couvrant les objectifs de rendement, la tolérance au risque et les contraintes. Traduit les objectifs du client en mandats d'allocation d'actifs actionnables.

Leçon 4 • Modèles de tarification des actifs

Dérive le MEDAF, la MTA et les modèles multifactoriels pour expliquer les rendements attendus. Fournit la base théorique pour l'attribution de performance et l'investissement factoriel.