Formation Analyste Venture Capital

Leçon 1 • Structure et économie des fonds

Explique comment les fonds de capital-risque sont organisés juridiquement et comment les GPs génèrent des rendements. Établit le lien entre le mécanisme du fonds et les incitations aux décisions d'investissement.

Leçon 2 • Étapes de financement des startups

Retrace le parcours du capital, de l'amorçage initial au capital-développement. Clarifie comment l'étape détermine les termes de la transaction, le risque et les responsabilités de l'analyste.

Leçon 3 • Rendements du capital-risque et loi de puissance

Présente la réalité statistique selon laquelle quelques investissements génèrent les rendements du fonds. Ancre tous les cadres d'évaluation ultérieurs dans les attentes de rendement.

Leçon 1 • Analyse TAM, SAM et SOM

Construit le modèle de dimensionnement à trois niveaux utilisé dans les notes d'investissement. Relie chaque niveau à des projections de revenus réalistes pour les sociétés du portefeuille.

Leçon 2 • Cartographie du paysage concurrentiel

Fournit des outils pour identifier, catégoriser et évaluer les menaces concurrentielles. Permet aux analystes d'évaluer la défendabilité de la position de marché d'une startup.

Leçon 3 • Dynamique du marché et temporalité

Analyse les forces structurelles qui créent ou détruisent les occasions de marché au fil du temps. Aide les analystes à évaluer si une startup entre sur le marché au bon moment.

Leçon 4 • Identification des marchés cibles

Enseigne comment définir les limites du marché et segmenter les populations de clients. Permet d'éviter les erreurs courantes de marchés trop larges ou trop étroits.

Leçon 1 • Archétypes de modèles économiques

Passe en revue les modèles SaaS, marketplace, grand public, deep tech et autres modèles courants soutenus par le capital-risque. Établit la base de référence pour les critères d'évaluation spécifiques à chaque modèle.

Leçon 2 • Évolutivité et structure de marge

Évalue si un modèle peut générer une croissance des revenus plus rapide que celle des coûts. Fait la distinction entre les trajectoires de croissance opérationnellement évolutives et celles à forte intensité de capital.

Leçon 3 • Analyse approfondie de l'économie unitaire

Calcule et interprète le CAC, la LTV, le délai de récupération et la marge sur coûts variables. Ces indicateurs constituent le prisme principal pour évaluer la santé du modèle économique.

Leçon 4 • Modèle de revenus et monétisation

Examine comment les startups fixent le prix, conditionnent et perçoivent leurs revenus. Relie la conception de la monétisation à l'économie unitaire et au potentiel de marge à long terme.

Leçon 1 • Dynamique et exhaustivité de l'équipe

Évalue les relations entre cofondateurs, la couverture des rôles et les lacunes organisationnelles. Identifie les risques liés à l'équipe qui pourraient faire dérailler l'exécution, indépendamment de l'occasion de marché.

Leçon 2 • Pourquoi l'équipe est un signal primordial

Établit le cas empirique démontrant que la qualité de l'équipe est un prédicteur majeur du succès d'une startup. Cadre l'évaluation des personnes comme une discipline analytique rigoureuse.

Leçon 3 • Analyse du parcours du fondateur

Enseigne comment rechercher et interpréter les références, l'expertise sectorielle et le parcours du fondateur. Relie les signaux du parcours à la probabilité d'exécution.

Leçon 1 • Indicateurs clés SaaS et startups

Couvre l'ARR, le MRR, l'attrition, le NRR et d'autres indicateurs opérationnels essentiels à l'analyse en capital-risque. Relie chaque indicateur à la valorisation et à la prise de décision d'investissement.

Leçon 2 • Analyse des revenus et des dépenses

Analyse la qualité des revenus, les moteurs de croissance et la structure des coûts dans les données financières des startups. Développe la capacité à séparer le signal du bruit dans les chiffres publiés.

Leçon 3 • Évaluation des projections financières

Teste la résistance des projections des fondateurs par rapport à la performance historique et aux références du marché. Enseigne aux analystes à construire des opinions indépendantes sur la croissance réalisable.

Leçon 4 • Piste de trésorerie et taux de combustion

Calcule et interprète la consommation nette, la consommation brute et la piste de trésorerie en mois. Informe directement sur le calendrier des investissements de suivi et le risque de dilution.

Leçon 1 • Analyse du tableau de capitalisation et de la dilution

Modélise les participations, les réserves d'options et la dilution à travers les tours de financement. Permet aux analystes d'évaluer l'alignement entre fondateurs et investisseurs à chaque étape.

Leçon 2 • Principes de valorisation en capital-risque

Explique pourquoi les méthodes standard de DCF sont limitées pour les startups et ce qui les remplace. Définit les attentes concernant l'incertitude inhérente à la valorisation en phase de démarrage.

Leçon 3 • Analyse de sociétés comparables

Construit un tableau de comparables à l'aide de multiples de revenus issus de données de marchés publics et privés. Enseigne les critères de sélection et l'ajustement en fonction de l'étape et du taux de croissance.

Leçon 4 • Méthode du capital-risque

Applique la méthode classique du capital-risque pour résoudre à rebours la valorisation d'entrée à partir des rendements cibles. Relie les hypothèses de sortie à la participation requise à l'entrée.

Leçon 1 • Modélisation de l'économie d'une transaction

Construit un modèle de rendement qui intègre les dispositions du term sheet aux scénarios de sortie. Produit la base quantitative pour les recommandations du comité d'investissement.

Leçon 2 • Instruments convertibles

Analyse les SAFE, les obligations convertibles et leurs mécanismes de conversion. Compare les types d'instruments en fonction du risque, de la simplicité et de l'aspect favorable aux fondateurs.

Leçon 3 • Analyse des dispositions économiques

Modélise l'impact de la valorisation, des préférences de liquidation et des clauses anti-dilution. Quantifie la manière dont les termes économiques affectent les gains des fondateurs et des investisseurs.

Leçon 4 • Dispositions de contrôle et de gouvernance

Examine la composition du conseil d'administration, les dispositions de protection et les droits à l'information. Relie les clauses de gouvernance à la capacité de l'investisseur à protéger et à créer de la valeur.

Leçon 1 • Recherche et filtrage des transactions

Couvre les stratégies de sourcing entrant et sortant et les critères de filtrage initiaux. Développe les compétences de gestion du pipeline qui précèdent la due diligence approfondie.

Leçon 2 • Cadre de due diligence

Structure l'ensemble du processus de due diligence selon les dimensions commerciale, technique, juridique et financière. Garantit qu'aucun domaine de risque critique n'est négligé avant l'investissement.

Leçon 3 • Dynamique du comité d'investissement

Prépare les analystes à présenter, défendre et affiner leurs recommandations sous le regard du comité d'investissement. Développe les compétences de communication nécessaires pour orienter les décisions dans un cadre de partenariat.

Leçon 4 • Suivi du portefeuille et investissements de suivi

Établit les responsabilités post-investissement, notamment le soutien au conseil et l'évaluation des suivis. Boucle le cycle de vie de l'investissement, de l'entrée à la détention continue.