Formation en analyse et valorisation des marchés

Leçon 1 • Structure du marché financier et participants

Définit les marchés primaires et secondaires et cartographie les principaux participants. Établit le cadre institutionnel nécessaire à tous les travaux d'évaluation ultérieurs.

Leçon 2 • Données de marché et mécanismes de formation des prix

Explique comment les prix se forment, comment les cotations sont structurées et comment le volume et l'intérêt ouvert sont interprétés. Forme les étudiants à la lecture de données de marché en temps réel et historiques.

Leçon 3 • Vue d'ensemble des principales classes d'actifs

Présente les actions, le revenu fixe, les produits dérivés et les actifs alternatifs. Fournit le vocabulaire des classes d'actifs nécessaire à l'analyse transversale des marchés tout au long du cours.

Leçon 1 • Commerce mondial, flux de capitaux et taux de change

Établit un lien entre les soldes des comptes courants, les flux de capitaux et les mouvements de change. Permet aux étudiants d'évaluer les effets de valorisation transfrontaliers et la dynamique du portage de change.

Leçon 2 • Dynamique de l'inflation et indices de prix

Examine la mesure de l'inflation, ses moteurs et sa transmission aux prix des actifs. Prépare les étudiants à ajuster les valorisations pour tenir compte des différences de rendement réel et nominal.

Leçon 3 • PIB, croissance et cycles économiques

Décompose la comptabilité nationale et les phases cycliques. Relie les schémas d'expansion et de contraction à la rotation sectorielle et à l'appétit pour le risque.

Leçon 4 • Politique monétaire et transmission des taux d'intérêt

Analyse les outils des banques centrales et le mécanisme de transmission des taux. Permet aux étudiants d'anticiper comment les changements de politique renforcent les prix des marchés du revenu fixe et des actions.

Leçon 1 • La courbe des taux et la structure par terme

Explique les formes de la courbe des taux, les théories et son pouvoir de prévision. Relie l'analyse de la structure par terme aux anticipations macroéconomiques et au positionnement de la politique monétaire.

Leçon 2 • Calcul du prix des obligations et mesures de rendement

Dérive le calcul du prix d'une obligation par valeur actuelle et distingue les mesures de rendement. Fournit la base quantitative pour toutes les tâches de valorisation et de comparaison du revenu fixe.

Leçon 3 • Risque de crédit et analyse du spread

Présente les notations de crédit, la probabilité de défaut et les spreads ajustés des options. Prépare les étudiants à évaluer le risque de crédit et à comparer les obligations sur l'ensemble du spectre de qualité.

Leçon 4 • Duration, convexité et risque de taux d'intérêt

Quantifie la sensibilité du prix à l'aide de la duration Macaulay et modifiée, ainsi que de la convexité. Permet aux étudiants de couvrir et de gérer l'exposition au risque de taux d'intérêt dans les portefeuilles obligataires.

Leçon 1 • Coût moyen pondéré du capital

Construit le CMPC en utilisant des pondérations basées sur les valeurs de marché et les coûts des composants. Montre comment les modifications de la composition du capital modifient le taux de rendement minimal requis pour les décisions d'investissement.

Leçon 2 • Estimation du coût des fonds propres

Applique le MEDAF, les modèles Fama-French et les méthodes de construction pour estimer les exigences de rendement des fonds propres. Fournit les intrants du taux d'actualisation essentiels pour les modèles DCF et DDM.

Leçon 3 • Théorie et optimisation de la structure du capital

Compare les propositions de Modigliani-Miller avec les théories du compromis et du financement hiérarchique. Guide les étudiants dans l'identification de la combinaison dette-fonds propres qui maximise la valeur pour une entreprise.

Leçon 1 • Modèles d'actualisation des dividendes

Applique le modèle de Gordon-Shapiro et le DDM multi-périodes aux actions versant des dividendes. Montre comment la politique de distribution et les hypothèses de croissance déterminent les estimations de valeur intrinsèque.

Leçon 2 • Valorisation relative et multiples

Utilise les ratios PER, EV/EBITDA, P/B et d'autres multiples pour la comparaison entre pairs. Apprend aux étudiants à sélectionner les multiples appropriés et à les ajuster en fonction des différences de croissance et de risque.

Leçon 3 • Valorisation par flux de trésorerie actualisés

Construit des modèles DCF en utilisant des flux de trésorerie disponible projetés et le CMPC. Relie les décisions de structure du capital au coût du capital et à la valeur d'entreprise.

Leçon 4 • Analyse des états financiers pour les actions

Extrait les données pertinentes pour la valorisation des comptes de résultat, des bilans et des tableaux des flux de trésorerie. Construit les intrants analytiques nécessaires à tous les modèles de valorisation des actions.

Leçon 1 • Swaps et dérivés de taux d'intérêt

Évalue les swaps de taux d'intérêt et de change vanille en utilisant des méthodes de valeur actuelle. Montre comment les swaps transforment les profils de flux de trésorerie et gèrent l'exposition à la duration.

Leçon 2 • Grecques et gestion des risques d'options

Quantifie le delta, le gamma, le véga, le thêta et le rhô pour le contrôle du risque de portefeuille. Permet aux étudiants de construire des positions delta-neutres et de gérer dynamiquement les portefeuilles d'options.

Leçon 3 • Surfaces de volatilité et volatilité implicite

Analyse le skew de la volatilité implicite, la structure par terme et le VIX. Relie la dynamique de la volatilité aux anomalies de tarification des options et aux signaux de sentiment de marché.

Leçon 4 • Principes fondamentaux de la tarification des options

Présente les arbres binomiaux et le modèle Black-Scholes-Merton pour l'évaluation des options. Développe l'intuition sur la façon dont la volatilité, le temps et le moneyness déterminent les primes des options.

Leçon 1 • Attribution de performance et évaluation

Décompose les rendements du portefeuille en effets d'allocation, de sélection et d'interaction. Fournit les outils analytiques pour évaluer le compétence du gestionnaire et la performance relative à l'indice de référence.

Leçon 2 • Stratégies de couverture et gestion des surcouvertures

Conçoit des couvertures sur actions, devises et duration à l'aide de contrats à terme, d'options et de swaps. Intègre les outils dérivés du chapitre 6 dans un cadre de gestion des risques au niveau du portefeuille.

Leçon 3 • Principes essentiels de la théorie moderne du portefeuille

Applique le cadre moyenne-variance de Markowitz pour construire des frontières efficientes. Établit les principes de diversification et de compromis risque-rendement qui sous-tendent toutes les décisions de portefeuille.

Leçon 4 • Valeur en risque et mesures de risque extrême

Calcule la VaR à l'aide de méthodes paramétriques, historiques et Monte Carlo. S'étend à la VaR conditionnelle et aux tests de résistance pour capturer les expositions aux queues non normales.

Leçon 1 • Analyse de scénarios et tests de résistance

Construit des scénarios macroéconomiques et les cartographie aux impacts sur le P&L du portefeuille. Prépare les étudiants à communiquer les expositions aux risques extrêmes et les plans d'urgence aux comités d'investissement.

Leçon 2 • Construction et présentation de la thèse d'investissement

Structure une thèse d'investissement complète, du contexte macroéconomique à la valorisation et au risque. Développe les compétences de communication nécessaires pour présenter des recommandations aux parties prenantes seniors.

Leçon 3 • Market timing et signaux tactiques

Évalue les signaux de valorisation, de sentiment et techniques pour un positionnement tactique. Apprend aux étudiants à combiner des intrants quantitatifs et qualitatifs dans des recommandations de marché à court terme.

Leçon 4 • Criblage quantitatif et investissement factoriel

Construit des cribles systématiques utilisant les facteurs valeur, momentum, qualité et faible volatilité. Relie la théorie factorielle à la construction de portefeuille et à la génération de signaux en direct.