Formation financement de projet

Leçon 1 • Caractéristiques structurelles essentielles

Examine la société ad hoc, le cloisonnement et les mécanismes de cascade de trésorerie. Relie les choix structurels à la protection des prêteurs et aux rendements des investisseurs.

Leçon 2 • Aperçu de l'écosystème des parties prenantes

Cartographie des sponsors, prêteurs, acheteurs, entrepreneurs et conseillers au sein d'une même transaction. Clarifie comment les incitations de chaque partie façonnent la structure de l'opération.

Leçon 3 • Définition du financement de projets

Oppose le financement de projets au prêt d'entreprise et au prêt bilantiel. Établit le principe de non-recours ou de recours limité comme pierre angulaire structurelle.

Leçon 1 • Principes d'allocation des risques

Applique le principe selon lequel le risque doit être supporté par la partie la mieux à même de le gérer. Relie les décisions d'allocation à la tarification, au rehaussement de crédit et à la bancabilité.

Leçon 2 • Taxonomie des risques dans le financement de projets

Classe les risques en catégories : construction, marché, exploitation, politique et force majeure. Fournit un vocabulaire commun pour l'analyse d'allocation ultérieure.

Leçon 3 • Outils contractuels d'atténuation des risques

Examine les contrats EPC à prix forfaitaire, les accords d'achat et l'assurance comme principaux instruments d'atténuation. Démontre comment les contrats transfèrent les risques entre les parties.

Leçon 1 • Contrats d'achat et de revenu

Examine les contrats d'achat à long terme, de concession et de transformation qui sous-tendent la certitude des revenus. Relie la durée et la qualité de crédit du contrat à la taille de la dette.

Leçon 2 • Contrats EPC et de construction

Analyse les structures et les clauses clés des contrats d'ingénierie, d'approvisionnement et de construction. Se concentre sur les garanties d'achèvement, les pénalités de retard et la responsabilité pour vices.

Leçon 3 • Conventions de financement et sûretés

Couvre les contrats de prêt, les actes inter-créanciers et les paquets de sûretés incluant les nantissements de parts et les cessions de comptes. Relie la documentation aux droits d'exécution.

Leçon 4 • Le cadre contractuel

Présente l'ensemble des accords liant les sponsors, prêteurs, entrepreneurs et acheteurs. Montre comment les contrats s'imbriquent pour créer un paquet de sûretés cohérent.

Leçon 1 • Structuration et sculpture de la dette

Modélise le décaissement de la dette, la sculpture du remboursement en fonction des flux de trésorerie et les mécanismes des comptes de réserve. Relie le service de la dette au ratio annuel de couverture du service de la dette.

Leçon 2 • Projections de revenus et de coûts

Construit des calendriers de revenus à partir d'hypothèses de volume, de prix et de disponibilité. Élabore des prévisions de coûts d'exploitation, de maintenance et de dépenses du cycle de vie.

Leçon 3 • Analyse de scénarios et de sensibilité

Conçoit des scénarios de base, haussier et baissier ainsi que des tableaux de sensibilité univariés. Identifie les principaux inducteurs de valeur et communique les résultats aux comités de crédit.

Leçon 4 • Rendements et distributions des capitaux propres

Calcule le taux de rentabilité interne des capitaux propres, la valeur actuelle nette et la cascade de distribution. Relie les mesures de rendement des capitaux propres aux décisions d'investissement du sponsor.

Leçon 1 • Instruments de dette bancaire

Couvre les facilités de construction, les prêts à terme, les crédits renouvelables et les facilités de soutien. Explique les conventions de tarification, de durée et d'amortissement pour chaque instrument.

Leçon 2 • Obligations de projet et marchés de capitaux

Analyse les obligations de projet à taux fixe, les placements privés et les fonds de dette d'infrastructure. Compare l'exécution sur le marché de capitaux avec la dette bancaire en termes de coût et de flexibilité.

Leçon 3 • Financement multilatéral et de crédit à l'exportation

Examine les prêts des institutions de financement du développement, les garanties des agences de crédit à l'exportation et la finance mixte. Montre comment le soutien officiel améliore la bancabilité dans les marchés émergents.

Leçon 4 • Refinancement et optimisation de la dette

Évalue les déclencheurs de refinancement, les structures mini-perm et les reprises sur les marchés de capitaux. Quantifie le gain de refinancement et son allocation entre sponsors et prêteurs.

Leçon 1 • Préparation du mémoire de crédit

Structure un mémoire de crédit intégrant tous les volets de due diligence en une recommandation de crédit. Couvre le résumé analytique, l'évaluation des risques et les conditions proposées.

Leçon 2 • Audit du modèle financier et tests de résistance

Applique des techniques d'audit indépendant du modèle et des scénarios de stress du prêteur au cas de base. Valide l'intégrité du modèle et identifie les points de rupture des covenants.

Leçon 3 • Due diligence technique et environnementale

Examine le périmètre de l'ingénieur indépendant, l'évaluation de l'impact environnemental et l'évaluation du risque technologique. Relie les conclusions techniques aux contingences de coûts et de délais de construction.

Leçon 4 • Due diligence juridique et réglementaire

Examine les permis, licences, droits fonciers et approbations réglementaires nécessaires à la réalisation financière. Identifie les risques juridiques susceptibles de retarder ou d'empêcher l'achèvement du projet.

Leçon 1 • Mécanismes de réalisation financière

Coordonne la signature simultanée, la satisfaction des CP et le premier décaissement le jour de la clôture. Gère le séquestre, les flux de fonds et les obligations post-clôture.

Leçon 2 • Fiche de conditions et lettre de mandat

Rédige et négocie les conditions commerciales clés dans une fiche de conditions avant la documentation complète. Explique les clauses d'exclusivité, de flexibilité de marché et de lettre de frais.

Leçon 3 • Syndication et transfert de prêt

Explique la syndication primaire, la sous-souscription et les transferts de prêts sur le marché secondaire. Couvre les exigences de consentement du prêteur et les mécanismes de transfert.

Leçon 1 • Détection d'alerte précoce et de difficultés

Identifie les indicateurs avancés de stress financier, y compris la détérioration du DSCR et les dépassements de coûts. Déclenche l'intervention du prêteur avant la rupture de covenant.

Leçon 2 • Suivi de la performance opérationnelle

Établit des indicateurs clés de performance, des tests de covenants financiers et des examens de l'adéquation des comptes de réserve. Relie les données opérationnelles aux mises à jour du modèle financier.

Leçon 3 • Reporting et gouvernance de portefeuille

Conçoit des cadres de reporting au niveau du portefeuille pour les comités de crédit et les conseils d'investissement. Intègre le suivi ESG dans la gouvernance standard du portefeuille.

Leçon 4 • Stratégies de restructuration et de redressement

Applique les outils de restructuration de la dette, y compris la prolongation de l'échéance, la cession de trésorerie et la cure en fonds propres. Évalue les arbitrages entre l'exécution forcée et la restructuration consensuelle.