Formation modélisation financière

Leçon 1 • Ce que les modèles financiers font réellement

Définissez les modèles financiers, leurs objectifs commerciaux et leurs principaux cas d'utilisation. Établit le modèle mental que les étudiants appliquent tout au long du cours.

Leçon 2 • Documentation du modèle et piste d'audit

Appliquez des techniques de documentation qui rendent les modèles transparents et vérifiables. Soutient le transfert professionnel et la détection d'erreurs dans les chapitres suivants.

Leçon 3 • Construction d'un modèle vierge

Construisez un modèle vierge réutilisable et conforme aux normes, intégrant toutes les conventions précédentes. Ce modèle sert de point de départ pour chaque modèle du cours.

Leçon 4 • Bonnes pratiques d'architecture du tableur

Établissez des règles de mise en page, de codage couleur et de discipline des formules. Ces conventions sous-tendent chaque modèle construit dans les chapitres suivants.

Leçon 1 • Charge d'impôt et résultat net

Appliquez les taux d'imposition effectifs et les concepts d'impôt différé pour obtenir le résultat net. Achève le compte de résultat et alimente le suivi des bénéfices non distribués.

Leçon 2 • Charges d'intérêts et coûts de financement

Estimez les charges d'intérêts à l'aide des tableaux d'endettement et des méthodes de solde moyen. Introduit le défi de la référence circulaire abordé dans le chapitre sur la dette.

Leçon 3 • Tableaux d'amortissement

Construisez des tableaux d'amortissement liés aux bases d'actifs et reliez-les au compte de résultat. Prépare les étudiants à l'intégration du bilan et du tableau des flux de trésorerie à venir.

Leçon 4 • Structure de coûts et charges d'exploitation

Séparez les coûts fixes des coûts variables et modélisez chaque catégorie avec les inducteurs appropriés. Une structure de coûts correcte affecte directement la précision des marges.

Leçon 1 • Tableaux d'endettement et de capitaux propres

Construisez des suivis de la dette et des rapprochements des capitaux propres qui maintiennent l'équilibre du bilan. Jette les bases de la résolution de la référence circulaire dans le chapitre sur la dette.

Leçon 2 • Mécanique du besoin en fonds de roulement

Modélisez les créances clients, les stocks et les dettes fournisseurs à l'aide d'inducteurs basés sur les jours. La précision du besoin en fonds de roulement est essentielle pour la conversion en trésorerie dans le chapitre suivant.

Leçon 3 • Équilibrage du modèle

Implémentez un contrôle d'équilibre et diagnostiquez les sources courantes de déséquilibre. Un modèle équilibré est un prérequis pour le chapitre sur le tableau des flux de trésorerie.

Leçon 4 • Immobilisations et dépenses d'investissement

Construisez un suivi des immobilisations corporelles qui lie les dépenses d'investissement aux soldes d'actifs et à l'amortissement. Se connecte directement au tableau d'amortissement du compte de résultat construit précédemment.

Leçon 1 • Section des activités d'investissement

Capturez les dépenses d'investissement, les cessions d'actifs et les paiements d'acquisition dans la section des investissements. Se lie directement au suivi des immobilisations corporelles construit dans le chapitre sur le bilan.

Leçon 2 • Validation des flux de trésorerie et tests de résistance

Vérifiez l'exactitude des flux de trésorerie avec des recoupements et testez le comportement du modèle sous des hypothèses de stress. Renforce la confiance avant d'intégrer la ligne de crédit renouvelable et le tableau d'endettement.

Leçon 3 • Dérivation du flux de trésorerie disponible

Calculez le flux de trésorerie disponible non endetté et endetté à partir du tableau des flux de trésorerie terminé. Le flux de trésorerie disponible est la principale donnée d'entrée pour les modèles d'évaluation dans les chapitres suivants.

Leçon 4 • Logique de la méthode indirecte

Reconstruisez le flux de trésorerie d'exploitation en ajustant le résultat net des éléments non monétaires et des variations du besoin en fonds de roulement. Renforce le lien entre les trois états financiers.

Leçon 1 • Types d'instruments de dette et conditions

Cataloguez les prêts à terme, les lignes de crédit renouvelables, les obligations et la dette subordonnée avec leurs principales conditions contractuelles. Une modélisation précise des conditions évite les erreurs dans les tableaux de suivi.

Leçon 2 • Résolution de la circularité avec un interrupteur

Implémentez un interrupteur (période antérieure codée en dur) pour rompre la référence circulaire en toute sécurité. Cette technique est la norme du secteur pour les modèles financiers intégrés.

Leçon 3 • Ligne de crédit renouvelable comme mécanisme d'équilibrage

Programmez la ligne de crédit renouvelable pour qu'elle se tire ou se rembourse automatiquement en fonction de l'excédent ou du déficit de trésorerie du modèle. Achève le modèle à trois états entièrement intégré.

Leçon 4 • Construction du suivi de la dette

Construisez des tableaux de soldes de dette période par période pour chaque instrument. Ces tableaux alimentent simultanément les charges d'intérêts et les lignes de dette au bilan.

Leçon 1 • Graphiques en entonnoir et analyse des inducteurs clés

Classez les hypothèses par leur impact sur une sortie cible en utilisant la méthodologie du graphique en entonnoir. Concentre l'attention de la direction sur les variables du modèle ayant le plus fort effet de levier.

Leçon 2 • Cadre d'analyse de scénarios

Concevez des scénarios de base, haussier et baissier en faisant varier des ensembles d'hypothèses clés. L'analyse de scénarios est l'outil principal pour communiquer le risque du modèle aux parties prenantes.

Leçon 3 • Principes de base de la simulation de Monte Carlo

Appliquez des distributions de probabilité aux entrées clés et exécutez des simulations pour générer des distributions de sorties. Étend l'analyse de sensibilité déterministe à la prévision probabiliste.

Leçon 4 • Tables de sensibilité à deux variables

Construisez des tables de données à double entrée pour cartographier la sensibilité d'une sortie à deux entrées simultanées. Révèle les effets d'interaction invisibles dans l'analyse à une variable.

Leçon 1 • Coût moyen pondéré du capital

Calculez le WACC en estimant le coût des fonds propres, le coût de la dette et les pondérations de la structure du capital. Le WACC est le taux d'actualisation appliqué à tous les flux de trésorerie du DCF.

Leçon 2 • Calcul de la valeur terminale

Estimez la valeur terminale en utilisant les méthodes de la perpétuité avec croissance et du multiple de sortie. La valeur terminale représente généralement la majorité de la valeur totale du DCF.

Leçon 3 • Configuration de la période de prévision explicite

Définissez l'horizon de projection et liez le FCF du modèle intégré au DCF. Un choix d'horizon approprié équilibre la précision de la prévision et l'erreur spéculative.

Leçon 4 • Pont de la valeur d'entreprise à la valeur des capitaux propres

Convertissez la valeur d'entreprise en valeur des capitaux propres par action en ajustant de l'endettement net et de la dilution. Produit la sortie finale de valeur intrinsèque par action.

Leçon 1 • Sélection et filtrage des sociétés comparables

Définissez les critères de sélection des sociétés comparables en fonction de la similarité commerciale et financière. La qualité de la sélection des pairs détermine directement la fiabilité des références de multiples.

Leçon 2 • Application des multiples à la société cible

Appliquez les multiples médians et moyens des pairs aux indicateurs de la société cible pour dériver la valeur implicite. Produit la fourchette d'évaluation des comparables boursiers pour le terrain de football.

Leçon 3 • Analyse des transactions antérieures

Identifiez et dépliez les multiples de transactions d'acquisition pour capturer les primes de contrôle. Les multiples de transactions sont généralement plus élevés que les multiples boursiers.

Leçon 4 • Dépliage des multiples boursiers

Calculez les multiples VE/EBITDA, VE/EBIT, P/E et autres multiples boursiers pour chaque pair. Un dépliage standardisé garantit une comparaison pertinente au sein de l'ensemble des pairs.