Kursus CFA

Pelajaran 1 • Strategi Belajar dan Persiapan Ujian

Menyediakan penjadwalan belajar berbasis bukti, prioritas sumber daya, dan taktik ujian praktik. Membekali kandidat untuk mengelola seluruh jadwal persiapan secara efisien.

Pelajaran 2 • Gambaran Umum Etika dan Standar Profesional

Memperkenalkan Kode Etik dan tujuh Standar Perilaku Profesional. Menjangkarkan seluruh konten teknis berikutnya dalam tanggung jawab fidusia.

Pelajaran 3 • Struktur dan Tingkatan Program CFA

Mencakup progresi ujian tiga tingkat, bobot topik, dan persyaratan pendaftaran. Menyediakan peta jalan yang dibutuhkan kandidat sebelum memulai studi konten.

Pelajaran 1 • Analisis Regresi dan Deret Waktu

Mencakup regresi sederhana dan berganda, autokorelasi, dan model ARMA. Menyediakan alat untuk pemodelan faktor dan peramalan imbal hasil yang digunakan di bab lanjutan.

Pelajaran 2 • Probabilitas dan Nilai Harapan

Memperkenalkan aturan probabilitas, probabilitas bersyarat, dan perhitungan imbal hasil harapan. Mendukung langsung teori portofolio dan pengukuran risiko di bab selanjutnya.

Pelajaran 3 • Sampling, Estimasi, dan Pengujian Hipotesis

Menjelaskan metode sampling, interval kepercayaan, dan uji signifikansi. Memungkinkan kandidat mengevaluasi klaim penelitian dan menguji ulang strategi investasi.

Pelajaran 4 • Nilai Waktu Uang

Mencakup nilai sekarang, nilai mendatang, anuitas, dan perpetuitas. Perhitungan ini mendasari penetapan harga obligasi, valuasi ekuitas, dan penganggaran modal yang dibahas kemudian.

Pelajaran 1 • Landasan Ekonomi Mikro

Mengulas penawaran dan permintaan, elastisitas, dan struktur pasar. Menetapkan konteks tingkat perusahaan yang diperlukan untuk analisis ekuitas di bab selanjutnya.

Pelajaran 2 • Pertumbuhan Ekonomi dan Peramalan

Memperkenalkan teori pertumbuhan, pendorong produktivitas, dan metode peramalan ekonomi. Menghubungkan ekspektasi pertumbuhan jangka panjang dengan valuasi ekuitas dan asumsi pasar modal.

Pelajaran 3 • Indikator Makroekonomi dan Siklus Bisnis

Mengkaji PDB, inflasi, pengangguran, dan fase siklus bisnis. Menghubungkan kondisi makroekonomi dengan kinerja kelas aset dan rotasi sektor.

Pelajaran 4 • Kebijakan Moneter dan Fiskal

Menganalisis alat bank sentral dan dampak belanja pemerintah terhadap suku bunga dan pertumbuhan. Mempersiapkan kandidat untuk menilai dampak kebijakan pada pendapatan tetap dan ekuitas.

Pelajaran 1 • Pengakuan Pendapatan dan Penandingan Beban

Mencakup kriteria pengakuan pendapatan dan prinsip penandingan berdasarkan standar saat ini. Memungkinkan deteksi manipulasi laba dan pilihan akuntansi agresif.

Pelajaran 2 • Analisis Rasio Keuangan

Menerapkan rasio likuiditas, solvabilitas, profitabilitas, dan efisiensi untuk menilai kinerja perusahaan. Menyediakan perangkat analitis yang digunakan secara langsung dalam analisis ekuitas dan kredit.

Pelajaran 3 • Persediaan, Aset Jangka Panjang, dan Pajak

Menganalisis metode biaya persediaan, pendekatan penyusutan, dan item pajak tangguhan. Mempersiapkan kandidat untuk menyesuaikan angka yang dilaporkan untuk perbandingan antar perusahaan.

Pelajaran 4 • Item Off-Balance-Sheet dan Kualitas Laba

Mengidentifikasi sewa operasi, entitas tujuan khusus, dan teknik manajemen laba. Membekali kandidat untuk menyajikan kembali laporan keuangan dan menilai kinerja ekonomi yang sebenarnya.

Pelajaran 1 • Estimasi Biaya Modal

Menurunkan WACC menggunakan komponen biaya ekuitas, utang, dan saham preferen. Menyediakan tingkat diskonto yang digunakan dalam semua model valuasi ekuitas dan proyek.

Pelajaran 2 • Tata Kelola Perusahaan dan Integrasi ESG

Mengkaji struktur dewan, hak pemegang saham, dan faktor lingkungan, sosial, dan tata kelola. Menghubungkan kualitas tata kelola dengan risiko investasi dan penciptaan nilai jangka panjang.

Pelajaran 3 • Dividen dan Pembelian Kembali Saham

Mengevaluasi teori kebijakan dividen, rasio pembayaran, dan mekanisme pembelian kembali. Menghubungkan keputusan pembayaran dengan nilai pemegang saham dan efek sinyal.

Pelajaran 4 • Struktur Modal dan Leverage

Menganalisis struktur modal optimal, proposisi Modigliani-Miller, dan biaya kesulitan keuangan. Menghubungkan keputusan leverage dengan nilai perusahaan dan risiko kredit.

Pelajaran 1 • Kelipatan Valuasi Relatif

Menerapkan kelipatan P/E, EV/EBITDA, P/B, dan P/S untuk perbandingan sejawat. Melengkapi analisis DCF dengan tolok ukur berbasis pasar untuk keputusan investasi.

Pelajaran 2 • Analisis Industri dan Persaingan

Menerapkan kerangka Lima Kekuatan Porter, siklus hidup industri, dan posisi bersaing. Menyediakan dasar kualitatif untuk meramalkan pendapatan dan margin perusahaan.

Pelajaran 3 • Organisasi dan Efisiensi Pasar Ekuitas

Mencakup struktur pasar, jenis pesanan, dan hipotesis pasar efisien. Menetapkan konteks pasar di mana valuasi dan manajemen aktif beroperasi.

Pelajaran 4 • Valuasi Arus Kas Terdiskonto

Membangun model DDM, FCFE, dan FCFF untuk memperkirakan nilai intrinsik. Mengintegrasikan analisis laporan keuangan dan estimasi biaya modal dari bab sebelumnya.

Pelajaran 1 • Durasi, Konveksitas, dan Risiko Suku Bunga

Mengukur sensitivitas harga menggunakan durasi Macaulay, modifikasi, dan efektif. Mengkuantifikasi penyesuaian konveksitas untuk pergerakan suku bunga besar dan strategi imunisasi.

Pelajaran 2 • Penetapan Harga Obligasi dan Ukuran Imbal Hasil

Menurunkan harga obligasi dari arus kas dan menjelaskan imbal hasil hingga jatuh tempo, imbal hasil berjalan, dan spot rate. Menerapkan keterampilan nilai waktu uang pada instrumen pendapatan tetap.

Pelajaran 3 • Produk Terstruktur dan Sekuritisasi

Menjelaskan efek beragun hipotek, efek beragun aset, dan struktur CDO. Membahas risiko pelunasan awal, tranching, dan mekanisme peningkatan kredit.

Pelajaran 4 • Strategi Portofolio Pendapatan Tetap

Membandingkan strategi indeksasi pasif, imunisasi, dan manajemen durasi aktif. Mengintegrasikan pandangan kurva imbal hasil dan seleksi kredit ke dalam konstruksi portofolio.

Pelajaran 1 • Teori Portofolio dan Optimasi Mean-Variance

Menerapkan kerangka Markowitz untuk membangun frontier efisien dan portofolio berisiko optimal. Dibangun langsung di atas probabilitas dan statistik dari bab metode kuantitatif.

Pelajaran 2 • Pengukuran dan Atribusi Kinerja

Mengukur imbal hasil portofolio menggunakan metode tertimbang waktu dan tertimbang uang serta menguraikan alpha. Menghubungkan standar GIPS dari Bab 1 dengan pelaporan kinerja dunia nyata.

Pelajaran 3 • Pernyataan Kebijakan Investasi dan Pemrofilan Klien

Menyusun dokumen IPS yang mencakup tujuan imbal hasil, toleransi risiko, dan kendala. Menerjemahkan tujuan klien menjadi mandat alokasi aset yang dapat ditindaklanjuti.

Pelajaran 4 • Model Penetapan Harga Aset

Menurunkan CAPM, APT, dan model multifaktor untuk menjelaskan imbal hasil harapan. Menyediakan dasar teoretis untuk atribusi kinerja dan investasi faktor.