Corso cash flow (diretto e indiretto)

Lezione 1 • Nozioni di Base di Contabilità di Cassa vs. Competenza

Contrappone le regole di rilevazione per cassa e per competenza e il loro impatto sul reddito dichiarato. Stabilisce perché i rendiconti finanziari sono necessari insieme ai conti economici.

Lezione 2 • Struttura del Rendiconto Finanziario

Introduce la struttura a tre sezioni: attività operativa, di investimento e di finanziamento. Gli studenti associano ogni transazione aziendale alla sezione corretta.

Lezione 3 • Ruolo del Flusso di Cassa nell'Analisi Finanziaria

Spiega come gli analisti utilizzano i dati sui flussi di cassa per valutare la salute operativa e la capacità di finanziamento. Collega gli output del rendiconto alle decisioni reali di credito e investimento.

Lezione 1 • Altri Pagamenti Operativi in Contanti

Tratta la cassa pagata per stipendi, interessi, imposte e altre spese operative utilizzando conversioni da competenza a cassa. Completa l'intera sezione operativa del metodo diretto.

Lezione 2 • Logica e Struttura del Metodo Diretto

Spiega perché il metodo diretto mostra i flussi di cassa lordi piuttosto che le rettifiche dell'utile netto. Gli studenti comprendono la preferenza normativa e i vantaggi informativi di questo approccio.

Lezione 3 • Calcolo della Cassa Ricevuta dai Clienti

Deriva gli incassi di cassa rettificando i ricavi delle vendite per le variazioni dei crediti commerciali e dei ricavi anticipati. Gli studenti applicano la formula in molteplici scenari di transazione.

Lezione 1 • Rettifiche per Costi Non Monetari

Identifica gli ammortamenti, l'ammortamento degli intangibili e le svalutazioni come componenti da riaggiungere che reintegrano la cassa non effettivamente spesa. Gli studenti quantificano ogni rettifica dai dati di bilancio.

Lezione 2 • Utili, Perdite e Voci di Riclassificazione

Rimuove gli utili e le perdite dalla vendita di attività dal reddito operativo e riclassifica i proventi in contanti nella sezione di investimento. Previene il doppio conteggio tra le sezioni del rendiconto.

Lezione 3 • Quadro Logico e Struttura del Metodo Indiretto

Stabilisce l'utile netto come punto di partenza e spiega perché le voci non monetarie e per competenza devono essere stornate. Gli studenti tracciano il percorso concettuale dagli utili alla cassa.

Lezione 1 • Spese in Conto Capitale e Acquisizioni di Attività

Identifica i deflussi di cassa per l'acquisto di immobili, impianti, macchinari e attività immateriali come attività di investimento. Gli studenti distinguono le spese in conto capitale di mantenimento da quelle di crescita nelle informative.

Lezione 2 • Flussi di Finanziamento tramite Debito e Capitale Proprio

Registra i proventi da prestiti, rimborsi di debiti, emissioni di azioni e pagamenti di dividendi come attività di finanziamento. Gli studenti distinguono la quota capitale dagli interessi nella classificazione finanziaria.

Lezione 3 • Informativa su Investimenti e Finanziamenti Non Monetari

Identifica le transazioni che influenzano i conti a lungo termine senza movimenti di cassa e richiede informativa supplementare. Gli studenti redigono il prospetto non monetario per transazioni complesse.

Lezione 4 • Proventi da Dismissione di Attività

Registra la cassa ricevuta dalla vendita di attività a lungo termine come flusso in entrata da investimento, separatamente da qualsiasi utile o perdita. Gli studenti riconciliano i proventi della dismissione con il valore contabile e l'utile dell'attività.

Lezione 1 • Verifiche di Coerenza tra i Prospetti

Conferma che gli ammortamenti, gli utili, le perdite e le variazioni del capitale circolante coincidano tra conto economico, stato patrimoniale e rendiconto finanziario. Rileva errori di classificazione prima della rendicontazione.

Lezione 2 • Collegamento del Flusso di Cassa alle Variazioni dello Stato Patrimoniale

Verifica che la variazione netta della cassa corrisponda alla differenza tra i saldi di cassa iniziali e finali nello stato patrimoniale. Gli studenti utilizzano un approccio a conto a T per tracciare ogni movimento.

Lezione 3 • Correggere gli Errori Comuni di Preparazione

Cataloga errori frequenti come il doppio conteggio, l'errata collocazione di sezione e gli errori di segno, con relative procedure di correzione. Gli studenti si esercitano nell'identificazione degli errori su rendiconti campione errati.

Lezione 1 • Rapporti e Metriche Chiave del Flusso di Cassa

Calcola il rapporto di flusso di cassa operativo, il rendimento delle attività in termini di cassa e i rapporti di copertura della cassa dai dati di rendiconto. I rapporti sono confrontati con le norme di settore per produrre conclusioni operative.

Lezione 2 • Valutazione della Qualità degli Utili

Utilizza il rapporto tra flusso di cassa operativo e utile netto per valutare se gli utili dichiarati sono supportati da cassa reale. Gli studenti segnalano utili di bassa qualità e indagano le cause sottostanti.

Lezione 3 • Analisi di Trend e Comparativa

Applica confronti multi-periodo e tra aziende per identificare il deterioramento o il miglioramento nella generazione di cassa. Gli studenti costruiscono un commento strutturato a partire da risultati quantitativi.

Lezione 1 • Previsione dei Flussi di Cassa di Finanziamento

Proietta il servizio del debito, i nuovi prestiti, la politica dei dividendi e l'emissione di capitale proprio in base agli obiettivi di struttura del capitale. Gli studenti assicurano che la sezione finanziaria bilanci la posizione di cassa prevista.

Lezione 2 • Analisi di Scenario e di Sensitività

Verifica la robustezza delle previsioni variando le ipotesi chiave attraverso scenari base, ottimistici e pessimistici. Gli studenti quantificano l'impatto sulla cassa di ogni scenario e identificano le variabili critiche.

Lezione 3 • Previsione dei Flussi di Cassa Operativi

Proietta incassi e pagamenti futuri collegando le ipotesi di crescita dei ricavi ai driver del capitale circolante. Gli studenti costruiscono un modello progressivo di flusso di cassa operativo da zero.

Lezione 1 • Rendiconti Finanziari Consolidati

Costruisce un rendiconto finanziario a livello di gruppo eliminando le transazioni infragruppo e gestendo le interessenze di minoranza. Gli studenti riconciliano i flussi di cassa delle controllate nel totale consolidato.

Lezione 2 • Flusso di Cassa per il Supporto alle Decisioni Strategiche

Utilizza i dati del flusso di cassa libero e del ciclo di conversione del contante per informare decisioni su allocazione del capitale, politica dei dividendi e riacquisto di azioni. Gli studenti presentano raccomandazioni basate sulla cassa a un consiglio di amministrazione simulato.

Lezione 3 • Flusso di Cassa in Fusioni e Acquisizioni

Analizza come i pagamenti per acquisizioni, gli earn-out e i proventi da unità cedute appaiono nel rendiconto finanziario. Gli studenti valutano la qualità dell'azienda target utilizzando i dati di flusso di cassa pre-acquisizione.