Altyapı Finansmanı Kursu

Ders 1 • Sermaye Akışının Temelleri

Özsermaye, borç ve hibelerin yatırımcılardan projelere nasıl aktarıldığını izler. Sonraki bölümlerde kullanılan sermaye yapısı kavramını tanıtır.

Ders 2 • Altyapı Sektörleri ve Varlık Türleri

Ulaşım, enerji, su, dijital ve sosyal altyapı kategorilerini inceler. Sektör özelliklerini farklı finansman zorluklarıyla ilişkilendirir.

Ders 3 • Düzenleyici ve Politika Ortamı

Düzenleyici çerçevelerin tarifeleri, imtiyaz koşullarını ve yatırım teşviklerini nasıl belirlediğini özetler. Bölüm 3'te ele alınan risk analizi için bağlam sağlar.

Ders 4 • Paydaşlar ve Kurumsal Roller

Kamu otoriteleri, özel sermaye sponsorları, borç verenler ve işletmecilerden oluşan ekosistemi haritalandırır. Her bir tarafın teşviklerinin finansman yapılarını nasıl şekillendirdiğini açıklar.

Ders 1 • Proje Finansmanı ve Kurumsal Finans

Rücu ve rücusuz finansman mantığını ve bunların borç verenler için etkilerini karşılaştırır. Öğrencilere, proje finansmanının neden büyük altyapı anlaşmalarında baskın olduğunu temellendirir.

Ders 2 • Öz Sermaye ve Yarı Öz Sermaye Yapıları

Sermaye katmanı içindeki sponsor öz sermayesini, imtiyazlı hisse senetlerini ve hissedar kredilerini analiz eder. Öz sermaye yapılandırma kararlarını getiri optimizasyonu ve kontrol ile ilişkilendirir.

Ders 3 • Özel Amaçlı Araç Tasarımı

Varlıkların bir ÖAA içinde tecrit edilmesinin yasal ve finansal gerekçesini açıklar. Yönetişim, mülkiyet ve ana kuruluşlarla sözleşmeye dayalı bağlantıları kapsar.

Ders 4 • Bir Projenin Sözleşme Çerçevesi

Proje tarafları arasında riski tahsis eden sözleşmeler grubunu tanımlar. Sözleşme tasarımının bankalanabilirliği ve kredi kalitesini doğrudan nasıl etkilediğini gösterir.

Ders 5 • Finansal Kapanış Süreci

Bir proje anlaşmasında yetkilendirmeden finansal kapanışa kadar olan sıralı adımları anlatır. Öğrencileri daha sonra ele alınacak durum tespiti ve belgeleme rolleri için hazırlar.

Ders 1 • İnşaat Aşaması Risk Yönetimi

İnşaat aşamasındaki maliyet aşımı, gecikme ve tamamlama riskine odaklanır. EPC sözleşme yapılarını borç veren koruma mekanizmalarıyla ilişkilendirir.

Ders 2 • Politik ve Ülke Riski Araçları

Politik risk sigortası, kısmi risk garantileri ve ikili yatırım anlaşmalarını inceler. Gelişmekte olan piyasa projeleri için sınır ötesi finansman zorluklarını ele alır.

Ders 3 • Risk Tahsisi İlkeleri

Riskin, onu en iyi yönetebilecek tarafça üstlenilmesi gerektiği ilkesini uygular. Yanlış tahsisin proje maliyetlerini nasıl artırdığını ve bankalanabilirliği nasıl azalttığını gösterir.

Ders 4 • Altyapı Projeleri için Risk Sınıflandırması

Riskleri inşaat, işletme, piyasa, politik ve mücbir sebep kategorilerine ayırır. Sonraki tüm risk çalışmaları için analitik kelime dağarcığı sağlar.

Ders 1 • Gelir ve Maliyet Modellemesi

Gelir sürücülerini tarife, hacim ve kullanılabilirlik varsayımlarından oluşturur. İşletme maliyeti, sermaye harcaması ve yaşam döngüsü bakım takvimlerini kurar.

Ders 2 • Öz Sermaye Getirileri ve Dağıtımları

Öz sermaye nakit akışlarını, dağıtım şelalelerini ve sponsor getiri ölçütlerini modeller. Model çıktılarını yatırım komitesi karar kriterlerine bağlar.

Ders 3 • Senaryo ve Duyarlılık Analizi

Model dayanıklılığını test etmek için baz, iyimser ve kötümser senaryolar oluşturur. Borç verenler ve sponsorlar için temel değer sürücülerini ve başa baş eşiklerini tanımlar.

Ders 4 • Borç Şekillendirme ve Büyüklüğü

Kredi ödemelerini boyutlandırmak ve planlamak için borç servisi karşılama oranı hedeflerini uygular. Ödemeleri proje nakit akışlarıyla uyumlu hale getiren şekillendirme tekniklerini gösterir.

Ders 1 • İmtiyaz Sözleşmesi Tasarımı

Süre, tarife ayarlaması, devreye girme hakları ve feshi düzenleyen temel şartları inceler. Sözleşme tasarımının proje bankalanabilirliğini ve borç veren rahatlığını nasıl belirlediğini gösterir.

Ders 2 • Karşılık-Değer Değerlendirmesi

KÖİ tedarik kararlarını gerekçelendirmek için kamu sektörü karşılaştırıcı metodolojisini uygular. Risk transfer değerini ve tüm ömür maliyet karşılaştırmalarını ölçer.

Ders 3 • KÖİ Performansı ve Sözleşme Yönetimi

Ödeme kesinti mekanizmalarını, Temel Performans Göstergesi izlemeyi ve sözleşme değişikliği yönetimini kapsar. Operasyonel performansı, sponsorlar ve borç verenler için finansal sonuçlarla ilişkilendirir.

Ders 4 • KÖİ Modelleri ve Tipolojisi

Tasarım-yap-finanse et-işlet, kullanılabilirlik ve imtiyaz KÖİ varyantlarını birbirinden ayırır. Model seçimini risk transfer hedeflerine ve kamu sektörü satın alınabilirliğine bağlar.

Ders 1 • Borç Yapılandırma ve Optimizasyonu

Çoklu borç kaynaklarını optimize edilmiş bir finansman paketine entegre eder. Borç maliyetini en aza indirmek için dilim büyüklüğü, alacaklılar arası ilkeler ve riskten korunma yöntemlerini uygular.

Ders 2 • Altyapı Tahvil Piyasaları

Yatırım yapılabilir seviye proje tahvillerini, özel yerleştirmeleri ve yeşil tahvil çerçevelerini inceler. Derecelendirme kuruluşu gerekliliklerini ve tahvil sözleşmesi paketlerini ele alır.

Ders 3 • İhracat Kredisi ve Garanti Kuruluşları

İKG destekli finansman, alıcı kredisi ve tedarikçi kredisi yapılarını açıklar. İKG desteğinin vadeleri nasıl uzattığını ve ticari borç veren riskini nasıl azalttığını gösterir.

Ders 4 • Kalkınma Finansmanı Kurumları

KFK kredi ürünlerini, ortak finansman rollerini ve eklenebilirlik gerekliliklerini inceler. KFK katılımının gelişmekte olan piyasalarda ticari finansmanı nasıl katalize ettiğini gösterir.

Ders 1 • Altyapı Fon Yapıları

Kapalı uçlu fonlar, açık uçlu fonlar ve borsada işlem gören altyapı araçlarını karşılaştırır. Ücret yapılarını, yönetişimi ve çıkar uyumu mekanizmalarını analiz eder.

Ders 2 • Altyapı Öz Sermayesi için Değerleme Yöntemleri

İNDNA, karşılaştırılabilir işlem çarpanları ve düzenlenmiş varlık tabanı değerlemesini altyapı öz sermayesine uygular. Değerleme çıktılarını piyasa fiyatlandırması ve teklif stratejisi ile uyumlu hale getirir.

Ders 3 • İkincil Piyasa İşlemleri

İkincil öz sermaye satışlarını, portföy ticaretini ve altyapı B&A süreçlerini inceler. Durum tespiti, fiyatlandırma ve satın alma sonrası değer yaratmayı kapsar.

Ders 4 • Bir Yatırım Portföyü Varlığı Olarak Altyapı

Altyapının diğer varlık sınıflarına göre getiri, oynaklık ve korelasyon özelliklerini ölçer. Kurumsal portföy oluşturmadaki rolünü gerekçelendirir.

Ders 1 • Stratejik Anlaşma Yaratma ve Danışmanlık

Teknik finansman becerilerini anlaşma yaratma, müşteri danışmanlığı ve yetki kazanma ile bütünleştirir. Üst düzey altyapı finansmanı rolleri için gereken stratejik perspektifi geliştirir.

Ders 2 • Sınır Ötesi ve Çoklu Yargı Yetkisi İşlemleri

Bölgesel projelerde kur riski, yasal uyumlaştırma ve çoklu egemen koordinasyonu ele alır. Alacaklılar arası ve teminat yapılandırmasını birden çok hukuk sisteminde uygular.

Ders 3 • Harmanlanmış Finansman ve İmtiyazlı Sermaye

Özel yatırımı çekmek için imtiyazlı ve ticari sermayeyi birleştiren işlemleri yapılandırır. Eklenebilirlik, sübvansiyon tasarımı ve etki ölçümünü ele alır.

Ders 4 • Sıkıntılı Altyapı ve Yeniden Yapılandırma

Altyapı projelerinde finansal sıkıntı nedenlerini ve yeniden yapılandırma seçeneklerini inceler. Öğrencileri, çalışma durumlarında borç verenlere veya sponsorlara danışmanlık yapmaya hazırlar.