Özel Sermaye Eğitimi

Ders 1 • PE Stratejileri ve Pazar Segmentleri

Satın alma, büyüme sermayesi, sıkıntılı ve ikincil stratejileri inceler. Farklı stratejilerin neden farklı piyasa koşullarına uygun olduğuna dair bağlam sağlar.

Ders 2 • Bir PE Fonunun Ekonomisi

Yönetim ücretlerini, taşınan faizi, engel oranlarını ve geri alma hükümlerini kapsar. Öğrenciler temel GP ekonomisini hesaplayabilir ve LP getiri beklentilerini anlayabilir.

Ders 3 • Özel Sermaye Ekosistemi

GP'ler, LP'ler, danışmanlar ve portföy şirketleri dahil olmak üzere tüm katılımcı ağını haritalar. Öğrenciler, her bir aktörün teşviklerinin anlaşma akışını ve sonuçlarını nasıl şekillendirdiğini anlar.

Ders 4 • Fon Yapıları ve Yasal Araçlar

Sınırlı ortaklık yapısını, fon yaşam döngüsünü ve yönetişim belgelerini açıklar. Yasal formu GP'ler ve LP'ler için ekonomik teşviklere bağlar.

Ders 1 • PE Bağlamında Finansal Tabloları Okuma

Gelir tablosu, bilanço ve nakit akış tablosunu bir PE merceğinden inceler. Anlaşma değerlendirmesi ve değer yaratma ile en alakalı kalemleri vurgular.

Ders 2 • İşletme Sermayesi ve Nakit Dönüşümü

İşletme sermayesi döngülerini, nakit dönüşüm verimliliğini ve mevsimsel kalıpları analiz eder. LBO modellerinde borç kapasitesini ve serbest nakit akışı projeksiyonlarını doğrudan etkiler.

Ders 3 • Finansal Kırmızı Bayraklar ve Kalite Sinyalleri

Muhasebe manipülasyonlarını, hasılat tanıma sorunlarını ve marj bozulma modellerini belirler. PE durum tespiti için gerekli olan analitik şüpheciliği geliştirir.

Ders 4 • Sermaye Yapısı ve Borç Analizi

Mevcut borç yükümlülüklerini, sözleşme koşullarını ve bilanço dışı yükümlülükleri inceler. Öğrenciler, bir anlaşmayı yapılandırmadan önce yeniden finansman riskini ve borç kapasitesini değerlendirir.

Ders 1 • Parçaların Toplamı ve Varlık Değerlemesi

Holdingleri ve varlık yoğun işletmeleri her bir bileşeni bölümlere ayırarak ve değerleyerek değerlendirir. Ayrıştırmalar, elden çıkarmalar ve karmaşık PE hedefleri için geçerlidir.

Ders 2 • Emsal İşlem Analizi

Bir kontrol primi kıyaslama ölçütü oluşturmak için geçmiş M&A anlaşma katlarını kullanır. PE fiyatlandırma kararları için işlem bağlamını kat seçimine bağlar.

Ders 3 • İskonto Edilmiş Nakit Akışı Değerlemesi

Projeksiyonu yapılan serbest nakit akışlarını ve ağırlıklı ortalama sermaye maliyetini kullanarak bir İNA modeli oluşturur. Öğrenciler İNA duyarlılığını ve PE yatırım kararlarındaki rolünü anlar.

Ders 4 • Pratikte Değerleme ve Müzakere

Teknik değerlemeyi anlaşma fiyatlandırmasına, teklif stratejisine ve satıcı beklentilerine köprüler. Öğrenciler, değerleme aralıklarının teklif mektuplarını ve müzakere pozisyonlarını nasıl etkilediğini öğrenir.

Ders 1 • İşletme Modeli ve Nakit Akışı Projeksiyonu

Beş yıllık elde tutma süresi boyunca hasılatı, marjları, sermaye harcamalarını ve işletme sermayesini projelendirir. Doğru işletme projeksiyonları borç geri ödemesini ve çıkış değerlemesini yönlendirir.

Ders 2 • Getiri Analizi ve Duyarlılık

Çıkışta, giriş katlarına, çıkış katlarına ve kaldıraca bağlı olarak İKO ve NYK'yi hesaplar. Öğrenciler temel değer sürücülerini belirler ve yatırım tezini stres testine tabi tutar.

Ders 3 • Borç Yapılandırması ve Dilimler

LBO'larda kullanılan kıdemli teminatlı, mezzanine ve ikincil borç araçlarını kapsar. Öğrenciler, kaldıraç oranlarına ve teminat kısıtlarına dayalı olarak her bir dilimi boyutlandırır.

Ders 4 • Borç Takvimi ve İtfa

Zorunlu itfa, nakit süpürme ve faiz hesaplamaları ile dinamik bir borç takvimi oluşturur. Öğrenciler, borç geri ödemesinin özsermaye değeri yaratmayı nasıl hızlandırdığını görür.

Ders 1 • Finansal Durum Tespiti

Geçmiş finansalları doğrular, kazançları normalleştirir ve projeksiyonları stres testine tabi tutar. LBO model varsayımlarını ve satın alma fiyatı müzakeresini doğrudan besler.

Ders 2 • Anlaşma Kaynağı Stratejileri

Özel anlaşma kaynağını, aracı ilişkilerini ve sektör odaklı kaynak bulmayı kapsar. Öğrenciler, kaynak kalitesinin anlaşma ekonomisini ve rekabeti nasıl etkilediğini anlar.

Ders 3 • Hukuki, Vergi ve Operasyonel Durum Tespiti

Anlaşma yapısını etkileyen hukuki yükümlülükleri, vergi risklerini ve operasyonel riskleri belirler. Öğrenciler, uzman danışmanları koordine etmeyi ve bulguları sentezlemeyi öğrenir.

Ders 4 • Ticari Durum Tespiti

Pazar büyüklüğünü, rekabet dinamiklerini, müşteri yoğunlaşmasını ve büyüme sürdürülebilirliğini değerlendirir. Finansal modellemeye geçmeden önce yatırım tezini doğrular.

Ders 1 • Özsermaye ve Yönetişim Şartları

İmtiyazlı özsermaye, tasfiye tercihleri, sulandırmayı önleme ve yönetim kurulu kompozisyonu haklarını açıklar. Öğrenciler, yönetişim şartlarının PE yatırımcılarını kapanış sonrası nasıl koruduğunu anlar.

Ders 2 • İşlem Yapısının Temelleri

Varlık ve hisse senedi alımını, birleşme yapılarını ve bunların vergi ve yükümlülük etkilerini kapsar. Öğrenciler, anlaşma bağlamına ve hedeflerine göre uygun yapıyı seçer.

Ders 3 • Yönetim Teşvik Planları

Teşvikleri uyumlu hale getirmek için yönetim özsermaye havuzları, hak kazanma takvimleri ve performans mandalları tasarlar. Doğru teşvik tasarımı, satın alma sonrası değer yaratma için kritiktir.

Ders 4 • Satın Alma Fiyatı Düzeltmeleri ve Korumaları

İşletme sermayesi çivilerini, kazanç paylaşımlarını, beyan ve taahhütleri ve tazminatı kapsar. Öğrenciler, kapanış sonrası finansal sürprizleri azaltan korumalar yapılandırır.

Ders 1 • 100 Günlük Plan

Satın alma sonrası entegrasyon ve hızlı kazanım belirleme sürecini yapılandırır. Güçlü bir 100 günlük plan, tüm elde tutma süresi için yörüngeyi belirler.

Ders 2 • Değer Yaratma Çerçevesi

PE getirilerini hasılat büyümesi, marj genişlemesi, kat genişlemesi ve kaldıraç olarak ayrıştırır. Öğrenciler geçmiş getirileri atfeder ve ileriye dönük değer yaratma planları tasarlar.

Ders 3 • Operasyonel İyileştirme Girişimleri

Tedarik optimizasyonu, fiyatlama stratejisi, satış gücü etkinliği ve maliyet düşürmeyi kapsar. Öğrenciler, ölçülebilir FAVÖK etkisi olan operasyonel girişimleri tasarlar ve önceliklendirir.

Ders 4 • Ek Satın Almalar ve Satın Al-Oluştur

Tamamlayıcı satın almaların büyümeyi nasıl hızlandırdığını ve kat arbitrajı yarattığını açıklar. Öğrenciler, ek hedefleri değerlendirir ve bunları platform tezine entegre eder.

Ders 1 • Bir Satış Sürecini Yürütme

Yapılandırılmış satış sürecini teaser'dan nihai teklife ve imzalamaya kadar adım adım anlatır. Öğrenciler her aşamayı, zaman çizelgesini ve GP'nin süreci yönetmedeki rolünü anlar.

Ders 2 • Çıkış Hazırlığı ve Konumlandırma

Satıcı durum tespiti, yönetim sunumu hazırlığı ve finansal temizliği kapsar. Doğru çıkış hazırlığı, anlaşma zaman çizelgelerini kısaltır ve satış fiyatını en üst düzeye çıkarır.

Ders 3 • Çıkış Yolu Seçenekleri

Stratejik satış, ikincil satın alma, halka arz ve yeniden sermayelendirmeyi çıkış yolları olarak karşılaştırır. Öğrenciler, çıkış yolunu şirket olgunluğuna, piyasa koşullarına ve getiri hedeflerine göre eşleştirir.

Ders 4 • LP Raporlaması ve Fon Toplama Etkileri

LP raporlama standartlarını, sermaye hesap beyanlarını ve geçmiş performansın gelecekteki fon toplamayı nasıl yönlendirdiğini kapsar. Öğrenciler, çıkış sonuçlarını GP itibarına ve LP ilişkilerine bağlar.