Private Equity Modelleme Eğitimi

Ders 1 • Yatırım Yaşam Döngüsü ve Fırsat Akışı

Tüm PE aşamalarında bir anlaşmanın kaynaktan çıkışa kadar olan izini sürer. Yaşam döngüsü kilometre taşlarını sonraki bölümlerde modellenen finansal çıktılarla ilişkilendirir.

Ders 2 • Fon Ekonomisi ve Ücret Yapıları

Yönetim ücretlerini, taşınan faizi ve engel oranlarını ekonomik teşvikler olarak açıklar. Öğrencileri, PE modellerinin yakalaması gereken getiri paylaşım mekaniğine alıştırır.

Ders 3 • PE'de Kullanılan Getiri Ölçütleri

IRR, MOIC, DPI ve TVPI'yi birincil performans kıyaslama ölçütleri olarak tanıtır. Kurs boyunca ihtiyaç duyulan ölçüm sözlüğünü sağlar.

Ders 1 • Segment ve Marj Analizi

Marj iyileştirme kaldıraçlarını belirlemek için gelir ve maliyet sürücülerini iş segmentine göre ayrıştırır. Segment içgörüleri, daha sonra modellenen operasyonel değer yaratma planına bilgi sağlar.

Ders 2 • Sermaye Yapısı ve Borç Analizi

Mevcut borç yükümlülüklerini, sözleşme koşullarını ve bilanço dışı kalemleri inceler. Öğrencileri bir LBO bağlamında bilançoyu yeniden yapılandırmaya hazırlar.

Ders 3 • Satın Alma Hedefleri için Tabloları Okuma

Hedef finansallardaki kazanç kalitesi sorunlarını ve tek seferlik kalemleri belirlemeye odaklanır. Sonraki tüm modelleme çalışmaları için analitik temeli oluşturur.

Ders 4 • İşletme Sermayesi ve Nakit Dönüşümü

Nakit yaratma kalitesini değerlendirmek için alacak, borç ve stok döngülerini analiz eder. İşletme sermayesi varsayımları doğrudan serbest nakit akışı projeksiyonlarına beslenir.

Ders 1 • Benzer Şirket Analizi

Hedef değerini kıyaslamak için halka açık piyasa çarpanlarını kullanan bir işlem benzerleri tablosu oluşturur. Tam değerleme aralığı için piyasa bazlı çıpayı oluşturur.

Ders 2 • Futbol Sahası ve Değerleme Sentezi

Değerleme aralığını iletmek için üç yöntemi de bir futbol sahası grafiğinde birleştirir. Öğrencilere farklı çıktıları uzlaştırmayı ve bir nokta tahminini savunmayı öğretir.

Ders 3 • Emsal İşlem Analizi

Kontrol primi ve piyasa zamanlaması etkilerini yakalamak için geçmiş anlaşma çarpanlarını analiz eder. İşlem benzerlerinin yanında birleşme ve satın alma bazlı referans noktasını sağlar.

Ders 1 • İşlem Varsayımları ile Kaynak ve Kullanımlar

Giriş fiyatını, borç dilimlerini ve özsermaye katkısını tanımlayan kaynak ve kullanım tablosunu oluşturur. Bu tablo, diğer tüm LBO modüllerinin aktığı başlangıç noktasıdır.

Ders 2 • LBO Model Yapısı ve Düzeni

Net girdi, hesaplama ve çıktı bölümleri olan profesyonel bir LBO modelinin modüler mimarisini oluşturur. İyi yapı, hataları önler ve senaryo analizini hızlandırır.

Ders 3 • Entegre Gelir Tablosu ve Nakit Akışı

Faaliyet modelini borç takvimine bağlayarak tam entegre bir kar-zarar ve nakit akış tablosu üretir. Entegrasyon, borç ödemesi ve faiz giderinin dinamik olarak tutarlı olmasını sağlar.

Ders 4 • Getiri Analizi ve Çıkış Varsayımları

Çıkış çarpanını ve elde tutma süresini değiştirerek birden çok senaryo altında çıkışta IRR ve MOIC hesaplar. Getiri analizi, yatırım kararlarını yönlendiren nihai çıktıdır.

Ders 1 • Olumsuz Senaryo ve Stres Testi

Borç yapısının olumsuz koşullara dayanıp dayanmadığını test etmek için gelir şokları ve marj sıkışması uygular. Stres testi, kapanıştan önce sermaye yapısının sağlamlığını doğrular.

Ders 2 • Borç Kapasitesi ve Kaldıraç Ölçütleri

Kaldıraç çarpanları, karşılama oranları ve nakit akışı testlerini kullanarak maksimum borç kapasitesini ölçer. Borç kapasitesi analizi, herhangi bir anlaşmadaki finansal mühendisliğin üst sınırını belirler.

Ders 3 • Sözleşme Koşulu Analizi ve Uyum Modellemesi

Elde tutma süresi boyunca boşluğu takip etmek için bakım ve gerçekleşme sözleşme koşullarını modeller. Sözleşme koşulu uyumu, PE sponsorları için önemli bir risk yönetimi aracıdır.

Ders 1 • Ek Satın Alma Modellemesi

Satın alma fiyatı, sinerjiler ve finansman dahil olmak üzere platform modeline eklemeli satın almaları entegre eder. Ek satın alma stratejisi, özel modelleme gerektiren temel bir PE değer yaratma aracıdır.

Ders 2 • Gelir Artışı Modellemesi

Hacim, fiyat ve karışım varsayımları tarafından yönlendirilen aşağıdan yukarıya bir gelir modeli oluşturur. Gelir birincil değer yaratma kaldıracıdır ve ayrıntılı destekle modellenmelidir.

Ders 3 • Değer Yaratma Katkı Analizi

Toplam özsermaye getirisini FAVÖK büyümesi, çarpan genişlemesi ve kaldıraç azaltımı bileşenlerine ayırır. Katkı analizi, LPlara ve yatırım komitelerine getirinin kaynağını iletir.

Ders 4 • Marj İyileştirme Girişimleri

Maliyet düşürme, satın alma tasarrufları ve operasyonel verimlilik programlarını aşamalı iyileştirmeler olarak modeller. Marj genişlemesi, PE değer yaratmada ikinci büyük kaldıraçtır.

Ders 1 • Çoklu Varlık ve Platform Birleştirme Modelleri

Aynı anda birden çok ek satın alma gerçekleştiren bir platform şirketi için konsolide bir model oluşturur. Birleştirme modelleri, anlaşmalar arasında dinamik konsolidasyon ve sinerji takibi gerektirir.

Ders 2 • Ayırma ve Kurumsal Elden Çıkarma Modelleri

Bir ana şirketten ayrılan bir iş birimini satın almak için LBO çerçevesini uyarlar. Ayırmalar, bağımsız maliyet tahmini ve fazla maliyetlerin kaldırılmasını gerektirir.

Ders 3 • Yönetim Devri ve Özsermaye Teşvikleri

Portföy şirketi seviyesinde yönetim özsermaye devrini, opsiyon havuzlarını ve taşınan faiz şelalelerini modeller. Özsermaye teşvik yapıları sponsor getirilerini etkiler ve hassas bir şekilde modellenmelidir.

Ders 4 • Temettü Yeniden Sermayelendirme Modellemesi

Sponsorlara sermaye iade eden orta vadeli bir temettü yeniden sermayelendirmesini ek bir borç artışı olarak modeller. Yeniden sermayelendirmeler, bir çıkış olmadan nakit getirilerini hızlandırır ve IRR profilini değiştirir.

Ders 1 • NAV ve Gerçeğe Uygun Değer Tahmini

Gerçekleşmemiş yatırımlar için piyasaya uyarlama ve gelir yaklaşımlarını kullanarak net varlık değerini tahmin eder. NAV raporlaması, LP beyanları ve ikincil piyasa işlemleri için gereklidir.

Ders 2 • LP Raporlaması ve Performans Katkı Analizi

LP sermaye hesap beyanını ve fon seviyesi performans ölçütlerini oluşturur. Doğru raporlama LP güvenini oluşturur ve halef fonlar için bağış toplamayı destekler.

Ders 3 • Senaryo Analizi ve Fon Stres Testi

Olumsuz piyasa koşulları altında fon getirilerini değerlendirmek için portföy genelinde stres senaryoları uygular. Fon seviyesi stres testi, risk yönetimini ve LP iletişim stratejilerini bilgilendirir.

Ders 4 • Portföy Oluşturma ve Çeşitlendirme

Fon seviyesinde kullanım hızını, yatırım boyutlandırmasını ve sektör yoğunlaşmasını modeller. Portföy oluşturma kararları, fon seviyesi IRR ve risk profilini etkiler.