Curso de Fidc

Aula 1 • Crédito Estruturado vs. Fundos Tradicionais

Contrasta fundos de crédito estruturado com fundos de investimento convencionais em termos de governança, liquidez e perfis de retorno. Estabelece as expectativas para o estudo específico dos FIDCs adiante.

Aula 2 • Mecânica de Securitização Explicada

Explica como os pools de ativos são empacotados e transferidos para veículos de propósito específico. Fundamenta os alunos na lógica do fluxo de caixa que sustenta todos os fundos de crédito estruturado.

Aula 3 • Principais Partes e Seus Papéis

Identifica originadores, servicers, trustees e agências de rating em operações estruturadas. Esclarece a responsabilidade e o alinhamento de incentivos ao longo do ciclo de vida do fundo.

Aula 4 • Visão Geral de Mercados de Crédito e Instrumentos

Mapeia o panorama do mercado de crédito e os principais tipos de instrumentos. Conecta o vocabulário fundamental à arquitetura de fundos estruturados utilizada ao longo do curso.

Aula 1 • Documentos Constitutivos e Regulamento

Examina o regulamento do fundo, os contratos com cotistas e os contratos de prestação de serviços. Os alunos aprendem quais disposições são obrigatórias vs. discricionárias.

Aula 2 • Classes de Cotas e Direitos dos Investidores

Distingue as classes de cotas sênior e subordinada e suas respectivas prioridades de fluxo de caixa. Vincula a estrutura de cotas ao reforço de crédito e à proteção do investidor.

Aula 3 • FIDC Definido e Classificado

Apresenta o FIDC como uma categoria distinta de fundo fechado focada em recebíveis de crédito. Posiciona-o dentro do ecossistema mais amplo de finanças estruturadas.

Aula 4 • Recebíveis Elegíveis e Critérios de Elegibilidade

Define quais recebíveis se qualificam para aquisição pelo FIDC e os critérios que regem a elegibilidade contínua. Conecta as barreiras de qualidade dos ativos ao desempenho da carteira.

Aula 1 • Avaliação do Originador e Due Diligence

Estabelece critérios para avaliar a saúde financeira do originador, a capacidade operacional e os padrões de subscrição. Alimenta diretamente a análise de qualidade da carteira.

Aula 2 • Composição da Carteira e Concentração

Analisa como as regras de diversificação e os limites de concentração moldam a construção da carteira. Conecta as decisões de mix de ativos à adequação do reforço de crédito.

Aula 3 • Transferência de Ativos e Análise de Venda Real

Examina os requisitos legais e estruturais para uma venda real válida de recebíveis ao FIDC. Garante que os alunos consigam identificar riscos de transferência que afetam a integridade do fundo.

Aula 4 • Tipos de Recebíveis e Características

Examina recebíveis comerciais, de consumo e de fornecedores, seus perfis de fluxo de caixa, prazos de pagamento e riscos. Permite que os alunos associem cada classe de ativo à estratégia, metas de retorno e qualidade de crédito do fundo.

Aula 1 • Fundamentos de Risco de Crédito para FIDCs

Define probabilidade de inadimplência, perda dada a inadimplência e exposição na inadimplência no contexto do FIDC. Ancora toda a análise subsequente de risco da carteira.

Aula 2 • Dimensionamento e Adequação do Reforço de Crédito

Integra os resultados do stress test e da concentração para determinar os níveis necessários de reforço de crédito. Os alunos conseguem justificar as estruturas de reforço para agências de rating e investidores.

Aula 3 • Medição de Atraso e Inadimplência

Ensina como monitorar, categorizar e interpretar dados de atraso e inadimplência em toda a carteira. Conecta a medição ao desenho de gatilhos e cláusulas restritivas.

Aula 4 • Risco de Concentração e Correlação

Quantifica como as concentrações por devedor, setor e geografia amplificam as perdas da carteira. Informa diretamente as regras de diversificação e o dimensionamento das tranches.

Aula 1 • Mecanismos de Gatilho e Amortização Antecipada

Explica os gatilhos de desempenho que redirecionam os fluxos de caixa ou aceleram o pagamento. Os alunos aprendem a desenhar e testar gatilhos que protegem os investidores seniores.

Aula 2 • Arquitetura da Cascata e Regras de Prioridade

Define as regras de pagamento sequenciais que governam como o caixa é distribuído entre as partes do fundo. Os alunos mapeiam cada etapa da cascata para uma obrigação específica do fundo.

Aula 3 • Fundamentos de Projeção de Fluxo de Caixa

Constrói a lógica para projetar cobranças, pagamentos antecipados e inadimplências ao longo da vida do fundo. Estabelece o arcabouço de insumos para toda a modelagem da cascata.

Aula 4 • Análise de Sensibilidade e Cenários

Aplica cenários base, de estresse e otimista ao modelo de cascata para avaliar o desempenho das tranches. Conecta os resultados do modelo à tomada de decisão de investimento.

Aula 1 • Metodologia de Agência de Rating para FIDCs

Decodifica como as agências avaliam a qualidade dos ativos, as proteções estruturais e o risco de contraparte. Permite que os alunos antecipem as preocupações das agências durante a estruturação do negócio.

Aula 2 • Monitoramento Contínuo e Ações de Rating

Aborda como as agências monitoram as tranches avaliadas após o fechamento e o que desencadeia mudanças de rating. Os alunos aprendem a gerenciar proativamente os relacionamentos de vigilância.

Aula 3 • Reporte ao Investidor e Transparência

Define o conteúdo, formato e frequência dos relatórios aos investidores para cotistas de FIDC. Conecta a qualidade do reporte à confiança do investidor e à liquidez no mercado secundário.

Aula 4 • Gestão de Expectativas e Relações com Investidores

Aborda como gestores de fundos lidam com baixo desempenho, violações de cláusulas restritivas e consultas de investidores. Desenvolve habilidades para manter a confiança em períodos adversos.

Aula 1 • Execução da Amortização e Liquidação

Orienta a transição da fase de reinvestimento para a fase de amortização e a liquidação final do fundo. Os alunos aprendem a gerenciar as expectativas dos investidores e o timing do fluxo de caixa durante a liquidação.

Aula 2 • Processo de Lançamento e Onboarding do Fundo

Detalha as etapas desde a aprovação regulatória até a primeira aquisição de ativos e a emissão de cotas. Os alunos entendem o caminho crítico para um lançamento bem-sucedido do fundo.

Aula 3 • Infraestrutura de Tecnologia e Dados

Identifica os sistemas necessários para rastreamento de recebíveis, reporte e monitoramento de compliance. Os alunos avaliam as escolhas tecnológicas em relação à escala e complexidade operacionais.

Aula 4 • Rotinas Operacionais Diárias e Mensais

Mapeia as tarefas operacionais recorrentes, incluindo cálculo do NAV, conciliação de caixa e reporte. Cria a disciplina operacional essencial para a integridade do fundo.

Aula 1 • Integração ESG na Estruturação de FIDCs

Incorpora critérios ambientais, sociais e de governança na elegibilidade de ativos e no desenho do fundo. Os alunos avaliam gatilhos vinculados a ESG e arcabouços de recebíveis verdes.

Aula 2 • Estruturas Multi-Originador e Multi-Vendedor

Desenha FIDCs que agregam recebíveis de múltiplos originadores com perfis de risco distintos. Os alunos gerenciam a complexidade adicional de elegibilidade e reporte entre originadores.

Aula 3 • Classes de Ativos Não Padronizados e Esotéricos

Explora a estruturação de FIDCs em torno de recebíveis não tradicionais, como royalties, financiamento de litígios e fluxos futuros. Amplia as habilidades de análise de crédito para ativos ilíquidos e complexos.

Aula 4 • Alavancagem e Financiamento com Operações Compromissadas em FIDCs

Examina como os FIDCs utilizam alavancagem e operações compromissadas para melhorar retornos e gerenciar liquidez. Os alunos avaliam o impacto da alavancagem no risco das tranches e na estabilidade do fundo.