Curso de Finanças Internacionais

Aula 1 • Principais Condições de Paridade

Deriva a paridade do poder de compra, a paridade da taxa de juros e o efeito Fisher a partir dos primeiros princípios. Essas condições fundamentam a previsão de taxas de câmbio abordada em capítulos posteriores.

Aula 2 • Regimes Monetários Internacionais

Examina os sistemas de câmbio fixo, flutuante e administrado e suas implicações de política. Ajuda os alunos a avaliar como a escolha do regime afeta as decisões corporativas e de investimento.

Aula 3 • Conceitos Básicos de Taxa de Câmbio

Apresenta as taxas de câmbio à vista e a termo e a mecânica da cotação de moedas. Fornece a base para todos os tópicos subsequentes de risco cambial.

Aula 4 • Visão Geral do Sistema Financeiro Global

Mapeia a arquitetura das finanças globais, incluindo as principais instituições e participantes do mercado. Estabelece o vocabulário básico utilizado ao longo do curso.

Aula 1 • Estrutura do Mercado Forex

Descreve a natureza descentralizada e de balcão do mercado forex e seus principais centros de negociação. Contextualiza o tamanho do mercado, liquidez e horários de funcionamento.

Aula 2 • Transações no Mercado à Vista

Aborda a execução, liquidação e precificação de transações cambiais à vista. Desenvolve habilidades práticas para necessidades imediatas de conversão de moedas.

Aula 3 • Contratos Futuros de Moedas e Produtos Negociados em Bolsa

Apresenta contratos futuros padronizados de moedas e seu papel junto aos instrumentos de balcão. Destaca requisitos de margem, ajuste diário e risco de base.

Aula 4 • Contratos a Termo e Termos Secos

Explica como as taxas de câmbio a termo são derivadas e como os contratos a termo secos travam taxas futuras. Apresenta o conceito de prêmio e desconto a termo.

Aula 1 • Previsão na Prática

Conecta teoria e aplicação ao examinar como empresas e investidores usam previsões na tomada de decisões. Aborda as limitações das previsões e o planejamento baseado em cenários.

Aula 2 • Abordagens Fundamentais para a Determinação da Taxa

Revisa a paridade do poder de compra, o balanço de pagamentos e os modelos de mercado de ativos como estruturas explicativas. Estabelece quais fatores direcionam os níveis da taxa de câmbio no longo prazo.

Aula 3 • Métodos Quantitativos de Previsão

Aborda abordagens econométricas e de séries temporais para a previsão da taxa de câmbio. Os alunos aprendem a avaliar a precisão do modelo e a incerteza da previsão.

Aula 4 • Análise Técnica no Forex

Apresenta métodos baseados em gráficos e indicadores utilizados por profissionais do forex. Fornece ferramentas que complementam a análise fundamental na previsão de curto prazo.

Aula 1 • Reporte de Exposição e Governança

Aborda como as empresas agregam, reportam e governam as exposições cambiais entre unidades de negócio. Conecta a mensuração às políticas de hedge apresentadas no próximo capítulo.

Aula 2 • Exposição Econômica e Operacional

Aborda o impacto de longo prazo das mudanças na taxa de câmbio na posição competitiva e nos fluxos de caixa de uma empresa. Diferencia a exposição econômica das outras duas formas.

Aula 3 • Exposição de translação

Explica como a consolidação das demonstrações financeiras de subsidiárias estrangeiras cria risco cambial contábil. Aborda os principais métodos de tradução e seu impacto no balanço patrimonial.

Aula 4 • Valor em Risco para Carteiras de Moedas

Aplica a estrutura de Valor em Risco para quantificar perdas potenciais de moedas em um dado nível de confiança. Apresenta métodos paramétrico, histórico e de Monte Carlo para VaR.

Aula 1 • Hedge com Contratos a Termo e Futuros

Aplica contratos a termo e futuros para proteger a exposição de transação em cenários práticos. Avalia a efetividade do hedge e o risco de base residual.

Aula 2 • Hedge da Exposição Econômica por Meios Operacionais

Aborda o risco cambial de longo prazo por meio de estratégias de cadeia de suprimentos, precificação e flexibilidade de produção. Complementa o hedge financeiro com respostas estruturais do negócio.

Aula 3 • Hedges no Mercado Monetário e no Balanço Patrimonial

Demonstra como tomar emprestado e emprestar em moeda estrangeira pode replicar resultados de hedge a termo. Conecta-se ao gerenciamento da exposição de tradução por meio do casamento do balanço patrimonial.

Aula 4 • Desenho de Estratégia e Política de Hedge

Estabelece os princípios para a construção de uma política corporativa de hedge, incluindo objetivos e tolerância ao risco. Enquadra o trade-off entre custo do hedge e redução de risco.

Aula 1 • Adaptação do VPL para Projetos Transfronteiriços

Estende a estrutura de valor presente líquido para considerar fluxos de caixa em moeda estrangeira e repatriação. Destaca as diferenças entre as perspectivas da controladora e da subsidiária.

Aula 2 • Avaliação de Risco Político e de País

Identifica riscos políticos, regulatórios e soberanos que afetam os retornos de investimentos estrangeiros. Fornece ferramentas quantitativas e qualitativas para a pontuação de risco-país.

Aula 3 • Estrutura de Decisão de Investimento Estrangeiro Direto

Integra todas as ferramentas anteriores em um processo estruturado de avaliação de IED. Aborda as escolhas entre greenfield e aquisição e o monitoramento de desempenho pós-investimento.

Aula 4 • Custo de Capital em Mercados Internacionais

Deriva o custo do capital próprio e da dívida para empresas multinacionais que operam em múltiplos mercados. Aborda como a segmentação de mercado e o risco-país afetam os retornos exigidos.

Aula 1 • Financiamento Internacional de Curto Prazo

Aborda instrumentos de financiamento ao comércio e opções de empréstimo de curto prazo disponíveis para empresas internacionais. Conecta a gestão do capital de giro ao risco cambial e de crédito.

Aula 2 • Estrutura de Capital para Empresas Multinacionais

Aplica a teoria de estrutura de capital a empresas que operam em múltiplos ambientes tributários e regulatórios. Aborda como o financiamento local pode reduzir o risco político e cambial.

Aula 3 • Mercados Globais de Ações e Listagem Cruzada

Examina como as empresas captam capital acionário internacionalmente por meio de listagem cruzada e recibos de depósito. Analisa os benefícios de custo de capital e liquidez do acesso global a ações.

Aula 4 • Mercados Internacionais de Dívida

Aborda os mercados de eurobônus, bônus estrangeiros e empréstimos sindicalizados como fontes de dívida internacional. Explica precificação, covenants e escolhas de denominação em moedas.

Aula 1 • Benefícios da Diversificação Internacional

Quantifica a redução de risco alcançável ao investir em mercados com baixas correlações de retorno. Examina como a globalização afetou os benefícios da diversificação ao longo do tempo.

Aula 2 • Considerações sobre Investimento em Mercados Emergentes

Aborda os riscos únicos e os direcionadores de retorno de investir em mercados emergentes e de fronteira. Aborda restrições de liquidez, riscos de governança e barreiras de acesso ao mercado.

Aula 3 • Mensuração de Desempenho para Carteiras Globais

Aplica métricas de retorno ajustado ao risco a carteiras internacionais com efeitos cambiais. Aborda a seleção de benchmark e a análise de atribuição entre mercados.

Aula 4 • Risco Cambial em Carteiras Internacionais

Decompõe os retornos de carteiras internacionais em retornos de ativos locais e retornos cambiais. Avalia se o risco cambial deve ser protegido no nível da carteira.