Curso de Private Equity

Aula 1 • Estratégias de PE e Segmentos de Mercado

Examina estratégias de buyout, growth equity, distressed e secondary. Fornece contexto sobre por que diferentes estratégias se adequam a diferentes condições de mercado.

Aula 2 • Economia de um Fundo de PE

Abrange taxas de gestão, carried interest, hurdle rates e disposições de clawback. Os alunos podem calcular a economia básica do GP e compreender as expectativas de retorno do LP.

Aula 3 • O Ecossistema de Private Equity

Mapeia a rede completa de participantes, incluindo GPs, LPs, consultores e empresas do portfólio. Os alunos entendem como os incentivos de cada ator moldam o fluxo de negócios e os resultados.

Aula 4 • Estruturas de Fundos e Veículos Jurídicos

Explica a estrutura de limited partnership, o ciclo de vida do fundo e os documentos de governança. Conecta a forma jurídica aos incentivos econômicos para GPs e LPs.

Aula 1 • Leitura de Demonstrações Financeiras no Contexto de PE

Revisa a demonstração do resultado do exercício, o balanço patrimonial e a demonstração do fluxo de caixa com uma lente de PE. Enfatiza os itens mais relevantes para a avaliação de negócios e a criação de valor.

Aula 2 • Capital de Giro e Conversão de Caixa

Analisa os ciclos de capital de giro, a eficiência da conversão de caixa e os padrões sazonais. Informa diretamente a capacidade de endividamento e as projeções de fluxo de caixa livre em modelos LBO.

Aula 3 • Sinais de Alerta Financeiros e Indicadores de Qualidade

Identifica manipulações contábeis, problemas de reconhecimento de receita e padrões de deterioração de margem. Constrói o ceticismo analítico essencial para a due diligence em PE.

Aula 4 • Análise de Estrutura de Capital e Dívida

Examina as obrigações de dívida existentes, covenants e passivos fora do balanço. Os alunos avaliam o risco de refinanciamento e a capacidade de endividamento antes de estruturar um negócio.

Aula 1 • Avaliação por Soma das Partes e de Ativos

Avalia conglomerados e empresas com muitos ativos, segmentando e avaliando cada componente. Relevante para carve-outs, desinvestimentos e alvos de PE complexos.

Aula 2 • Análise de Transações Precedentes

Usa múltiplos históricos de transações de M&A para estabelecer um benchmark de prêmio de controle. Conecta o contexto da transação à seleção de múltiplos para decisões de precificação em PE.

Aula 3 • Avaliação por Fluxo de Caixa Descontado

Constrói um modelo DCF usando fluxos de caixa livres projetados e um custo médio ponderado de capital. Os alunos entendem a sensibilidade do DCF e seu papel nas decisões de investimento em PE.

Aula 4 • Avaliação na Prática e Negociação

Conecta a avaliação técnica à precificação do negócio, à estratégia de lance e às expectativas do vendedor. Os alunos aprendem como as faixas de avaliação informam as cartas de oferta e as posições de negociação.

Aula 1 • Modelo Operacional e Projeção de Fluxo de Caixa

Projeta receita, margens, capex e capital de giro ao longo de um período de cinco anos. Projeções operacionais precisas impulsionam o pagamento da dívida e a avaliação na saída.

Aula 2 • Análise de Retornos e Sensibilidade

Calcula TIR e MOIC na saída sob diferentes múltiplos de entrada, múltiplos de saída e alavancagem. Os alunos identificam os principais direcionadores de valor e testam a tese de investimento.

Aula 3 • Estruturação de Dívida e Tranches

Abrange instrumentos de dívida sênior garantida, mezanino e subordinada usados em LBOs. Os alunos dimensionam cada tranche com base em índices de alavancagem e restrições de cobertura.

Aula 4 • Cronograma de Dívida e Amortização

Constrói um cronograma de dívida dinâmico com amortização obrigatória, cash sweep e cálculo de juros. Os alunos veem como o pagamento da dívida acelera a criação de valor do capital próprio.

Aula 1 • Due Diligence Financeira

Verifica as finanças históricas, normaliza os lucros e testa as projeções sob estresse. Alimenta diretamente as premissas do modelo LBO e a negociação do preço de compra.

Aula 2 • Estratégias de Originação de Negócios

Abrange originação proprietária de negócios, relacionamento com intermediários e originação focada em setores. Os alunos entendem como a qualidade da originação afeta a economia e a concorrência do negócio.

Aula 3 • Due Diligence Jurídica, Tributária e Operacional

Identifica responsabilidades legais, exposições tributárias e riscos operacionais que afetam a estrutura do negócio. Os alunos aprendem a coordenar consultores especializados e sintetizar as conclusões.

Aula 4 • Due Diligence Comercial

Avalia o tamanho do mercado, a dinâmica competitiva, a concentração de clientes e a sustentabilidade do crescimento. Valida a tese de investimento antes de se comprometer com a modelagem financeira.

Aula 1 • Termos de Capital Próprio e Governança

Explica capital próprio preferencial, preferências de liquidação, antidiluição e direitos de composição do conselho. Os alunos entendem como os termos de governança protegem os investidores de PE pós-fechamento.

Aula 2 • Fundamentos da Estrutura de Transação

Abrange compra de ativos vs. compra de ações, estruturas de fusão e suas implicações tributárias e de responsabilidade. Os alunos escolhem a estrutura apropriada com base no contexto e nos objetivos do negócio.

Aula 3 • Planos de Incentivo à Gestão

Projeta pools de capital próprio da gestão, cronogramas de vesting e performance ratchets para alinhar incentivos. O design adequado de incentivos é crítico para a criação de valor pós-aquisição.

Aula 4 • Ajustes e Proteções do Preço de Compra

Abrange ajustes de capital de giro, earn-outs, declarações e garantias e indenizações. Os alunos estruturam proteções que reduzem surpresas financeiras pós-fechamento.

Aula 1 • O Plano de 100 Dias

Estrutura o processo de integração pós-aquisição e identificação de vitórias rápidas. Um plano de 100 dias sólido define a trajetória para todo o período de detenção.

Aula 2 • Framework de Criação de Valor

Decompõe os retornos de PE em crescimento de receita, expansão de margem, expansão de múltiplo e alavancagem. Os alunos atribuem retornos históricos e projetam planos de criação de valor prospectivos.

Aula 3 • Iniciativas de Melhoria Operacional

Abrange otimização de compras, estratégia de precificação, eficácia da força de vendas e redução de custos. Os alunos projetam e priorizam iniciativas operacionais com impacto mensurável no EBITDA.

Aula 4 • Aquisições Complementares e Buy-and-Build

Explica como aquisições complementares (bolt-on) aceleram o crescimento e criam arbitragem de múltiplo. Os alunos avaliam alvos complementares e os integram à tese da plataforma.

Aula 1 • Condução de um Processo de Venda

Percorre o processo de venda estruturado, desde o teaser até o lance final e a assinatura. Os alunos entendem cada etapa, o cronograma e o papel do GP na gestão do processo.

Aula 2 • Preparação e Posicionamento para Saída

Abrange vendor due diligence, preparação de apresentações da gestão e limpeza financeira. A preparação adequada para a saída comprime os prazos do negócio e maximiza o preço de venda.

Aula 3 • Opções de Rota de Saída

Compara venda estratégica, secondary buyout, IPO e recapitalização como caminhos de saída. Os alunos combinam a rota de saída com a maturidade da empresa, as condições de mercado e os objetivos de retorno.

Aula 4 • Implicações para Relatórios a LPs e Captação de Recursos

Abrange padrões de relatórios a LPs, extratos de conta de capital e como o histórico de resultados impulsiona futuras captações. Os alunos conectam os resultados de saída à reputação do GP e aos relacionamentos com LPs.